※ 引述《coolgigi (markus)》之铭言： : 请问一下DJ Industrial Index 是如何计算的呢? : 是依股价*流通在外股数结果 再和基期相比得出的吗? : 以上周有一天AIG大跌11%但是最後DJ 30指数居然最後是正的 让我觉得有点意外? 刚好前一阵子才把书又拿出来翻了一下，好像也没有，所以就趁机补充一下。 道琼工业指数是采用算术平均法的计算方式 其方法是将所采样的股票(30支大型蓝筹股(Blue Chips))之价格加总， 然後除以30即可得出一个平均值。然而，实际上由於股票分割与股票股利发放， 使得除数必须调整才可反映股票股利与股票分割的关系。 公式: 30种采样股票的当期价格总和 道琼工业指数 = ---------------------------- 固定除数 此为相当於发行量加权股价指数，当有股票分割或发放股票股利(比例高於10%)的 情形发生时，为了不使股价指数产生断层，必须调整公式中分母之固定除数， 以维持股价指数之连续性。 举个例子说明，以下举例说明固定除数调整的原则: 假设有A、B、C三种股票构成一股价指数，目前的价格均为100元，所以现在股价指数为 $100+$100+$100 ------------------ = 100 3 若下一期A股票进行分割(二股换一股)，使其价格下降至50元，此时则需要调整 分母的固定除数，调整方式如下: 分割後采样股票价格总和 分割前的指数 = -------------------------- 新固定除数 $50+$100+$100 100 = --------------- => 故 新固定除数=2.5 新固定除数 由上例可知，固定除数会因为股票分割或股利发放而减少。当道琼工业指数的固定除数 随着时间的经过而减少到小於1的水准时，代表当道琼工业指数上涨1点时，并不能代表 采样股票的平均价格上涨1元。此外，因道琼工业指数是以价格加权的观念所计算出来的 ，所以高价位股票的价格变动百分比对於指数的影响大於低价位股票，但是当高价位股票 进行股票分割後，会因为其股票价格下跌，而减低对指数的影响力，亦即股票的分割会减 低该股票价格波动对指数的影响。 此计算方式除了道琼工业指数外，还有日经225指数(Nikkei-Dow Jones Index)。 而跟台湾加权股价指数依发行量加权法计算方式一样的股价指数还有 S&P 500股价指数、 Nasdaq综合指数、纽约证卷交易所综合指数(NYSE Index)、东京交易所股价指数(TOPIX) 等。此计算方式内就有了，所以就不另外补充。 参考资料: 现代投资学-分析与管理 谢剑平 着 --

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