有版友来信讨论房贷与无脑多， 以QA形式分享，野人献曝。 Q： 我用一口大台保证金放60万，大约五倍杠杆 如果遇到大跌的时候就拿申请好的理财型房贷来补 另外有一个想法 因为我有一笔一千万的理财型房贷随时可以动用 如果我拿现金150万再多买三口大台 一样拿理财型房贷当作大跌时候的保障金 你觉得有问题吗 A： 大台保证金1口18万4,000， 60万约3.26倍保证金， 以目前指数约14800的位阶， 指数每跌100点，约下跌0.6％， 大台下跌100点，帐上亏损20000元， 帐上亏损为-20000/600000=-3.3％， 因此约为5倍杠杆。 MARGIN的部分， 维持保证金141000， 60万要亏损45.9万/200=2295点， 要面临断头或补钱。 在近期的纪录中， 无脑多单需要补钱的共有2次， 一是2020年3月的疫情爆发， 当时无脑多单的最大亏损是-2499， 二是2021年5月的本土疫情爆发 当时无脑多单的最大亏损是-2113， 那根单日下跌1500点， 尾盘又急速收复的下影线 令人记忆深刻。 期货高杠杆高风险， 期货 + 房贷则又杠上加杠， 风险在於最坏的情况时， 能否撑过。 以最坏情况，2022年的空头年， 无脑多单也没有需要补钱的时候， 2022年无脑多单帐上最大亏损为7月的-1714点， 当时启动国安基金。 无脑多单已有明确进出场点位， 因此讨论资金控管， 如以60万做1口大台， 是全部闲置资金且还有钱补时， 杠杆及波动应是可承受的。 自己的想法是资金分334， 高风险3成， 中风险4成， 低风险4成， 试算如下： 原有命题： 资金来源为房贷1000万， 150万押3口大台， 占房贷比例1成5， 现金850备用。 设想最遭状况， 再遇到2020年3月疫情， 每口帐上最大亏损50万元（-2500点）， 保证金已经亏光， 每口要再补到50万， 以维持原本的杠杆比例， 需要再补50*3口=150万， 此时总部位如下： -150万（亏损） -150万（补仓） 现金：1000-150-150=700， 尚可应付。 但若将资金拉到5成， 也就是500万， 约下10口大台， 不幸遇跌2500点， 每口赔50万， 帐上保证金亏光， 每口需要再补到50万， 以维持原本的杠杆比例， 也就是还要再补500万， 此时总投资部位为 -500万（亏损） -500万（补仓） 现金：1000-500-500=0。 帐上现金全部用尽。 而这一千万是房贷来的， 因此每月要缴约5万的房贷， 若能轧过，自然是好， 但若轧不过， 只能忍痛将期货部位全部平仓， 拿回现金。 也因此，在期货高杠杆的风险下， 即便是用50万1口大台这样的比例， 仍然有负报酬的风险。 因此在资金控管上， 高风险的占3成以内较好， 如此可因应突发性的大事件。 尚不致於一夕崩盘。 若资金是房贷来的， 就要更保守， 若只用1成5， 还可应付2次黑天鹅。 多单的大亏损， 近一点的有2022年空头， 2021年5月及2020年3月， 再更早是2018年2月期货屠杀， 当时远月远价外卖方遭遇屠杀， 亏损杠杆更胜期货， 若资金是房贷来的， 可能一夕间不只本金亏光， 还负债千万。 第2个问题： 一样无限转仓的方法 你有模拟过从台湾买美股大盘吗 A： 贴心的台湾期交所， 已为我们推出道琼期货及那指期货， 用台币交易，在台湾下单， 几乎可以完全贴近美国道琼期及那指期走势， 杠杆、流动性、5档报价， 都尚可接受，也有夜盘。 我们的美指夜盘，反而是美国的期指日盘。 我自己是做台湾期交所的那指无脑多转仓， 但在2022年的初期就因不堪亏损而停止， 那指多单在2022年的亏损， 相当惨烈，远胜台指期， 大家都是知道的了，绩效就不报告了。 但是，2022年虽然三大美指元气大伤， 可是美指期在2023年却有站稳的迹象， 也许美指期无脑多的时机要来了。 --

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