作者hamdo (Hamdo)
看板Option
标题[问题] 美股个股同时卖call及put避险问题
时间Thu Sep 17 14:27:05 2020
请问，假使我每个月卖出各一张一个月内到期的价外call和put
并设定100股的股票多头停损单，价位等於call的行权价
以及100股的股票空头停损单，价位等於put的行权价
当股价上涨或下跌到行权价，股票停损单就会触发进行避险
有点类似掩护性买权，但尚未找到分析这种交易策略的风险
假时实际状况是这样:
目前股价100
卖出一张110的call收取2元权利金
同时卖出一张90的put收取2元权利金
情况一:
当距离到期日15天时，股价涨到110，触发多头停损单买入
就算到期结算，有股票可以交割结算
顶多也是损失卖call的权利金，卖put的权利金仍旧可以收入口袋
情况二:
当距离到期日15天时，股价跌到90，触发空头停损单卖出
就算到期结算，买入设定的90元股票刚好可以平掉空头的头寸
顶多也是损失卖put的权利金+15天借卷的利息，卖call的权利金仍旧可以收入口袋
情况三:
价格在90~110区间游走，权利金入袋
目前想到的风险是在於股票的停损单触发後价格又往反向走
导致结算後平白多出空头或多头头寸
请教各位这种策略有何问题或没考虑到的风险?
感谢大家
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 203.74.156.204 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Option/M.1600324027.A.75A.html
1F：推 Merkle: 情况四 先打穿110触发多头股票限价单在往下打穿90 怎麽办? 09/17 14:28
2F：→ Merkle: 情况五 先打穿90触发空头限价单又屌拉一个过110 怎麽办 09/17 14:29
3F：→ Merkle: 假定你多头跟空头股票头寸建立後设定一个停损价位 09/17 14:31
4F：→ Merkle: 要是盘势就在你触价点位跟停损点位来回一直震荡 怎麽办? 09/17 14:32
5F：推 AboveTheRim: 跳空穿过call或put的K 09/17 15:05
6F：→ hamdo: 这时候只能认赔了，至少触发多头或空头限价单可以锁住亏损 09/17 15:05
7F：→ hamdo: 跳空我也有想过会发生，若是运气不好，就只能多赔一点 09/17 15:08
8F：→ hamdo: 多空头限价单，应该还是会触发，跳空赔的也是有限，发生 09/17 15:10
9F：→ hamdo: 机率应该不高 09/17 15:11
※ 编辑: hamdo (203.74.156.204 台湾), 09/17/2020 15:21:48
10F：→ hamdo: 修正一下确实先打穿110，再打穿90会赔20块价差，对赚4块 09/17 15:27
11F：→ hamdo: 来说，赔得有点多 09/17 15:27
12F：推 flkjsi: 这就是赌gamma和vega啊 到期之前的股价波动过程就是你的 09/17 16:23
13F：→ flkjsi: 风险，这风险不见得比赌方向的delta小 09/17 16:23
14F：推 steveck: 不看这些极端状况 光(2)下跌後触发空单後拉回就够你受了 09/17 16:24
15F：→ steveck: 如果股价在下跌後上涨一去不回头 空单要什麽时候平仓? 09/17 16:25
16F：推 steveck: 个人的浅薄经验是 除非卖到非常价外(delta <<< 10%) 09/17 16:32
17F：→ steveck: 不然在目标价上下徘徊後结算前拉回其实不算太少见 09/17 16:34
18F：→ hamdo: 想了一下好像设停损平掉CALL或PUT比较简单，但美股个股除了 09/17 17:35
19F：→ hamdo: 热门股 大多数流动性都很差 当股价大幅波动时不太容易平仓 09/17 17:36
20F：推 holymars: 你担心overloss建仓的时侯就要用butterfly 当然不是等 09/17 17:38
21F：→ holymars: 波动大vega暴冲流动性又差的时侯才来解决.. 09/17 17:39
22F：→ hamdo: 感谢提醒，butterfly需要多买PUT和CALL会增加手续费 当初没 09/17 17:51
23F：→ hamdo: 想到 我再研究看看 感谢 09/17 17:51
24F：→ s860134: 双卖是哪门子的避险XD 09/19 17:08
25F：→ s860134: 期权毕业最多的就是每次大跳空一堆双卖的跳出来哭毕业 09/19 17:09
26F：→ hjmeric: 个人经验：美股没有现股不能SC，也就是不给裸卖 07/29 01:25