※ 引述《j2708180 (JaJa)》之铭言： : 理论上选择权买方的期望值很高 第一句话就错了,没有都给你爽的东西。 : 买方损失有限（归零），获利无限，且杠杆极高 但损失的机率极高,获利无限的机率趋近0, 杠杆取决资金控管。 : 比如今天这种少见的盘势，买方不停损只停利，应该会赚 事後看盘天天都在早知道不停损,实际上买方是要赚波大的,大部分时间都在吃归零膏。 : 赔的时候只会赔1元，赚的时候杠杆10倍甚至100倍，等於赚10元甚至100元 机率问题,资金控管能熬到赢的那次爆赚才是重点。 : 这也是双买策略的理论基础 : 可是实际上却不是这样，买方期望值似乎比想像的还要差很多 : 除了庄家诈赌，在理论上有没有办法解释呢？ 选择权是根据BS Model 且所谓的庄家是市场的自有资金何来诈赌,你认为庄家可以诈赌,自己当sell方,不就可以诈赌。 会诈赌的东西叫-权证,庄家是券商,你只能当赌客,庄家假避险名义,行诈赌之实,且法规并没规定庄家调整IV的幅度,券商开心,怎麽调都不违法。 : 我用昨天结算价来计算： : 期货价格 11567 : 周选 C/P杠杆 扣血 : 11250 33/-119 -8/105 : 11550 87/ -95 -29/ 35 : 11850 206/ -39 -84/ 2 : 因为剩两天就到期了，所以杠杆看起来高得离谱 : 850call的杠杆居然高达206倍，代表期货上涨1％（116点） : 850call会涨206％（1.6→3.3）（更精确地计算是9.8） : 而期货下跌1％，850call最多只会赔100％，不会赔到206％ : 但是实际上，杠杆越高，扣血就越重 : 850call是-84，如果昨天期货价格是11567 : 今天就要再涨84点，850call才能持平 : 只要涨幅小於84点，买方的850call就会开始赔钱 : 买方胜率和期望值看起来就很差 : 但是卖方不一定好赚，比如价平的550put，虽然隔天跌幅小於35点就会开始赚 : 但是杠杆倍率也有95倍，只要跌150点，就差不多赔100％（56→110，较精确→140） 先扣掉时间价值,才是真实价值,所以你杠杆高实际上时间价值占一部分,你放到结算自然时间价值归0,当然扣血多,因为你买到一堆时间价值过高的东西还等结算。 : 这个扣血指标的名字，是我随便取的，我不知道别人怎麽称呼这个数值 : 我看过的中文资料没有提到这种指标 : 最近电视居然播权证的广告，就有提到高杠杆这个「优点」 高杠杆不等於高机率赢钱,赢不了钱,杠杆只是看爽的。 : 权证就是诈赌更严重的选择权，比期交所公开市场更黑箱更不透明 权证很透明也不黑箱,并没有违法,人人可交易,你用避险的角度看,确实是有用的衍生性商品,但不买股票要投机权证,下了赌场就别说庄家黑了,这是人家的工作。 ----- Sent from JPTT on my LGE LG-H870DS. --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 180.177.24.157 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Option/M.1593344017.A.08D.html