看到有人问刚进入交易市场，该怎麽做， 一时兴起就决定转5年前在Dcard写的文章过来。 文章内容虽然是以股票当做交易例子来说明策略的建立， 但也可运用在期权上，毕竟主要差异是杠杆， 若你有50万，操做一口小台差不多也是股票了。 另外要注意的是，这里提到的例子都是2015年的例子了， 一些事件性的操作方法可能已经失效了。 以下正文开始 =============================== 金融入门顺序：股票，小台指期，大台指期，选择权，海外期货 禁止参与：权证 禁止原因：你会先被发行券商婊，再被权证主力婊，再被现货主力婊，甚至大盘偶尔也参 一脚。 至於为什麽会入门排列会是这样，参考的是杠杆(也就是你赔的时候的瞬间最大值)，波动 率(波动越大赚钱机率越高，赔的机率也相对增加)等等 如果想学有几点注意事项： 1、不要太信任名牌(各种老师报的你有机会赚一两根但随即被倒货跌停) 2、发展个人交易原则(建议书单为：交易，创造自己的圣杯 第二版) 3、财经杂志为落後消息，谁谁用多少赚多少是生存机率偏差下的个案，这类爽书在图书 馆看爽就好(别买的意思)，奉为圣经就是悲剧的开始。 4、关注自己选的标的的新闻，包含国际连动，举例：来说大陆十三五计画下，二胎列入 计画内。台湾相关股票，如F淘帝(做婴儿用品相关)就受到关注而开始涨。 最後不同的想法有不同的投资策略，简单讲退休帐户的投资跟一般投资的状况会有非常显 着的差异，一个是buy and hold（且通常不允许放空），另一个会是有阶段性的。 最重要的是这辈子永远不要凹单！ ========== 用台湾最常进行操作的商品来谈论实战问题 股票 *选定一档股票(来源:名湿、商业电视台、口耳相传or其他管道) *自行预测它的未来(随意预测，用感觉、丢铜板都行) *策略建立(策略是指你的操作方法:包含最重要的"出场"，很多的爽书都只告诉你爽进， 却从来不告诉你，他如何出场，无论赚赔) 这里的策略有很多包含： 技术分析*（KD、MACD、布林通道、心理线等等）、筹码面(大户法人持股、券资比)、讯 息面(法说会、增资、库藏股等等)、基本面(财务状况、公司展望、发展预期)、丢铜板 有没有发现我策略中列举的东西分成了四大类，包含丢铜板就是第五大类。 -很多很多在这市场中会不停的赔钱入金的人，交了一堆钱给老师却还是赔了一堆，他们 的方法从根本上就是错误的。 因为他们只会用同一个数据去进行分析，而且首重的就是技术分析，我给你了这支股票的 历史走势， 你用KD、MACD等杂七杂八的技术分析去证明他将来会涨，结果法人在他头上空了10000张 ，隔天开盘还要在空10000张， 你觉得他会涨还是会跌?(假设法人资本足以控制这支股票) 这不表示技术分析是错的，技术分析去了解他的背景可以知道 1.他是统计学的产物，具有稳定性 2.他的创造者在市场中没有一个是赚钱的(赚大钱) 3.还是有很多高手靠他们赚到大钱 -但这不表示你可以无视筹码带来的问题，股票的股价是经由交易产生，而大户的交易可 以对股价产生较大的影响， 所以忽视筹码就是再把自己的钱送给大户法人。 讯息面则是要看，很多讯息面都是可以忽视的，要从其中掌握关键则是要以国家等级的讯 息能产生较大的影响。 这里要讲一个海期(海外期货)的故事，大概在美国时间10/2早上八点公布美国非农就业报 告(这是全世界最重要的讯息之一)，当时公布的结果极度不如预期。 小道琼期货从涨的硬生被拉下200点、欧州股市全线重挫，最惨的就是德国涨200多被打到 跌100，随後美股开盘一根直灌到底，跌到快300， 这时候很多台湾金融交易版的交易人完全不知道这个讯息，费雯满天飞。 随後彭博发了一篇今年可能不会升息的新闻，在下当时就买入了小道，随後不升息消息逐 渐扩散，美股开始翻红，中场收涨200，上下振幅近500点。 而小弟侥幸赚了近300点。 这就是消息面的重要性，因为一件不如预期产的的悲观造成下跌，再藉由这件不如预期产 生的乐观预期造成拉升翻红，这其中的窍门很值得去研究。 -基本面基本上是我最不重视的一个环节，原因很简单，因为大部分70%以上的操作者持股 不会超过一年，并且投资策略不是buy and hold，那这种状况下， 技术分析和筹码会决定你的成功占比重将会是最高的，当然讲到基本面还是要提可行性， 即使用总经做股票的几乎都是惨赔。 以红茶店(宏达电)为例，在8/24暴跌至40块左右，而且大部分投资人预期会继续向下跌至 30~20，所以券空的张数非常庞大。 这时我们切入基本面的每股净值，可以发现红茶店的每股净值为80块多，这表示红茶店把 整家店卖了可以发给股东最少每股80块， 所以可以发现8/24的成交价极度低估了红茶店的市值。这时候就是你可以压身家的时候， 只要反弹的讯号出现。 我当时在4X多押了可动用一半，现在她准备给我另一半。 不过这种压身家的状况极度缺乏，每三年有一次小压机会，每七年有一次财产重分配，今 年可以说是第七年，所以下一次的时间自行推算，不负盈亏。 -丢铜板 这非常好笑跟有意思，大家都知道一枚公正铜板，在一个准确可控的上抛力道下，正反面 产生的机率是50/50，而很多投资人的胜率根本不到50%， 所以都铜板确实能当一个策略，正买负空，做简单停利停损，还是能赚钱只是多少问题。 不开玩笑，我在PTT有收到来信自称做两年期货交易每个月的成绩都是在赔钱，这种绩效 负值的交易人还想入场，丢铜板绝对是可以纳入考量的。 当你策略(含进出场，後面会提)建立完成後，接下来就是下场实战 虚拟操作:不建议操作，这种操作忽略了很多真实操作的情况，他可以帮助你在策略上面 的建立，但一旦有资本下场比较好， 个人建议每种市场入场前用1~2月去下虚拟的(最好是券商提供的)，之後直接开始实战。 大小券商的差异(期货方面): 小券商:手续费便宜，适合快进快出，缺点网路没有大券商稳，假如做台指期8/24那天一 根1分K掼破240点， 小券商绝对没有能力帮你做停损动作，即使你已经预先设好。 大券商:手续费很硬，快进快出的操作成本都在手续费上，但以8/24的状况， 他们比较有可能及时帮你停损，虽然滑价可能会过50点，但比吃240点来说，这好上四倍 。 以股票来评的话，刚进来的新手小券商适合，因为即使打入跌停也才10%，一张台积电140 块打入跌停也才一万多，如果买1X多块的就是赔一千。 假如最终你决定买入这支股票进行短线操作，并且这支股票出现了你策略中的买入讯号， 随即进行下单，成交。 孙子兵法有云:「知己知彼，百战不殆」 现在的状况是:你已知彼，尚未知己，所以你还是有血本无归的可能，只要你不懂得出场 。 一般最简单的出场会是以股价作为标准，向下7%就停损出场，向上20%停利出场， 那这中间还有如果涨7%又跌至-1%，或涨至14%跌至7%等等状况，你必须在进场前就要思考 好才不会手忙脚乱。 策略部份到这边就基本完结，接下来就是心态。 心态我觉得既重要也不重要，对於一个完全新手来说，拥有一个*长期期望为正值的策略 远比心态重要一百倍， 因为你如果赚不到钱即使待也待不了多久就被迫离场，讲心态就没有太多意义了，但他也 重要关乎你能不能做一笔吃整年。 每逢大事有静气，是我给心态下的注解，在你的策略长期期望值是正的情况下，你就该相 信你的策略，即使你因为你的策略导致帐面盈亏面临可能由正转负， 也不应该提早下车，这种是我遇过，其实蛮後悔的，每口少赚200多点。 https://imgur.dcard.tw/w7Fcly8.png 大概像这样。 一笔连本带利赚回来，但提早下车就什麽都没有了。 交易日期2017/4/18~2017/4/26 单边滑价500 长期期望为正值的策略: 各位要了解到一件事情，交易都是有赚有赔，只是赚多赚少赔多赔少的问题， 并且交易过程中可能会面临连续亏损，但是只要你的策略中有一笔能赚到大的，那连续亏 损将被抹平，甚至绩效翻倍。 所以有一套长期期望为正值的策略，是我给各位的建议，而如何得知是否为正，则需要进 行回测，懂程式的可以用券商的历史资料进行回测， 不懂程式可以做表格，用人脑用统计学进行回测。 https://imgur.dcard.tw/w7ZtP7O.png 大概像这样，胜率40%却能大赚，有买<<圣杯>>可以计算一下R值。 其实这张图也写得差不多了，可以思考胜率到底是不是"最"重要的。 交易日期2015/4/08~2017/4/26 单边滑价500 启动资金：十万，没有这个数字前，最好不要进场。并且他要是一笔"闲钱"，如果这笔资 金损失会影响你个人情绪，那最好也别进来。 风险控制 如果各位了解交易的过程有存在连续亏损的可能，在你启动资金只有十万的情况下，你就 应该要避免下重注（是任何时候都该避免），不论你多有保握， 买入股票价位应该控制在30以下，停损控制在总资金的1~3%之间，假如真的在交易初期就 遇到连续亏损(其实不太可能，新手运这东西很玄)， 连赔10笔的状况下，你还有8~9万可以进行操作，不过这不表示下一笔就会赢，以胜率为 60%的情况，下一笔的情况胜率依然为60%， 不存在赔十次下一笔胜率提升至600%的可能，别因此而下重注。 再买满的情况仍然要留1~2万的备用资金以便面对各种突发状况，尤其是有使用融资。 注:连续亏损如图1，第6~11笔交易就是连续亏损。 有些有深入研究的人可能会看到纪律 这东西很鸟，很多赔钱的人会告诉你他有纪律，可是问题来了，很有纪律的赔钱，还是没 有纪律的赚钱，哪个比较重要? 答案是赚钱最重要，纪律只是有长期期望为正值的策略之後，重要性才会提升，纪律可以 帮助你规避较大的风险，但在你一直赔钱的状况下，纪律就是个笑话。 并且每个人的纪律都不相同，之前Dcard有个每天只交易5手，并且只做早盘的。我就跟他 不同，我做台指当冲能到12手，晚上还作海期，所以他的原则跟我几乎无关， 所以如果要建立纪律，你要以你自己的状况去设定，这种设定要能帮你规避较大亏损，才 会是有帮助的。 基本上，就到这边，如果有问题可以在这边提问，之後应该不会再开新文章，如果有完整 看完，想进行交易，最好还是去买圣杯来看，可以跟我讨论里面的问题，我比较喜欢这样 。 预祝各位交易顺利 以上 -技术分析策略基本使用(适用於程式交易及主观交易) -平均移动线交叉买进或卖出 if average (close,5) > average (close,20) then buy next bar at market end if 翻译及介绍： 价格是由交易所产生的，average (close,5)表示，平均5天经交易价格所产生的收盘价。 (可以绘制成一条线，通常在软体上代号是5MA，移动平均(moving average)) 5日平均线穿过或大於20日平均线，"後"一个bar买入(用来确立趋势)。 因为五日价格平均高於20日平均价格，表示买在20日价位平均线，"将"开始赚钱，通常最 少是赚5日平均线(high)-20日平均线(low)。 if average (close,5) < average (close,20) then sell next bar at market end if 5日平均线向下穿过或小於20日平均线，"後"一个bar卖出(或放空)。 因为五日价格平均低於20日平均价格，表示买在20日价位平均线，"将"开始赔钱，通常最 少是赔5日平均线(low)-20日平均线(high)。 图例(红色为5日线、蓝色为20日线) https://imgur.dcard.tw/PFAjyZW.png 注：交易日期2017/4/20~2017/4/28，纯均线无停损利，无滑价计算。 推荐交易游戏:chartgame 网址: http://bit.ly/2LVH2LV 所有交易项目，都选自过去美股的真实走势， 在交易结束後可覆盘且查阅交易公司名称及交易日期区间。 因为可以用的辅助指标是最基础的，所以如果能从里面交易到极高名次， 那对主观交易应当有所帮助。(至少对我来说是这样) 操作建议: 让亏损停止，让获利持续发展。 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 180.177.1.121 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Option/M.1589116670.A.3BF.html ※ 编辑: lrm549 (180.177.1.121 台湾), 05/10/2020 21:22:12 差不多就是这样，到最後就是期望值的问题。 近一部延伸就是部位操作，但这不算是入门了，就没什麽提，且之前的徵文就有讲到了。 同意，但我当时的操作其实并不单纯只看净值。 ※ 编辑: lrm549 (180.177.1.121 台湾), 05/10/2020 22:26:36 你的策略为什麽会有凹单的选项呢? ※ 编辑: lrm549 (180.177.1.121 台湾), 05/12/2020 07:39:50