作者Bruce003 (Bruce Chen)
看板Option
标题Re: [问题] 选择权也会变成负的吗？
时间Thu Apr 23 15:34:49 2020
※ 引述《MrKing (Mr.King)》之铭言：
: 今天看到油期货惨案
: 觉得非常惊吓
: 突然想到说有人做原油选择权
: 看到报价也会是负数吗？
: 选择权本来就是低权利金拚
: 顶多归0
: 该不会以後还要小心会不会变负数吗？
: 这样要补钱还是？
: 还是是我多想了..
: -----
: Sent from JPTT on my Asus ASUS_Z01RD.
把这问题翻出来再问一次
我们都知道选择权的本质是买方可选择是否履约
所以选择权的结算价最低是0, 也就是买方不履约
CME於昨日起允许报价为负的石油期权上市
引起不少人恐慌
但也有人指出记者打错字, 应是履约价(strike)为负
其实我觉得就算报价为负也没甚麽
不过是溢价的一种
报价小於 intrinsic value 偶有发生
只要结算价最低是0, 就不用担心
但是 Mark Benigno说：「选择权在架构上只能降至零，这能够控制损失幅度。若选择权
报价也转负，整个局势会完全不同。」(Options are structured to go to zero. That
puts a limit on how much you can lose. When they go below that, it becomes a
different situation entirely.)
暗示选择权买方风险无限大的可能
Mark Benigno语出惊人吓到我了
我有甚麽没考虑到的吗?
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.36.22.209 (台湾)
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1F：推 u770114: 就是以後可能不只有负号 可能还有平方根号 04/23 15:38
2F：→ u770114: 还有 系统是人做的 04/23 15:38
3F：推 spike1215: 没有复数虚数都吓不倒我 04/23 15:41
4F：推 Destery: 这样没人敢做买方了 ㄏㄏ 04/23 15:41
5F：推 OppOops: 说是 OTM 价外就好了, 价外不可能是负价格 04/23 15:42
6F：推 u770114: 今年就先把人吓去做卖方 然後 04/23 15:42
7F：→ OppOops: 买方永远得支付时间价值 04/23 15:43
8F：推 famas2200: 以後还有虚数i吗?扯耶 04/23 15:49
9F：→ ReTryx: 他这段话只是在说如果变负的情况会不同，但又没说会变负的 04/23 16:07
10F：→ goldduck: 选择权可以放弃履约 问题期货要履约阿 04/23 16:19
11F：→ goldduck: 变负的也没差 我一定买 04/23 16:20
12F：推 a9a99: 报价变负的不就变成卖方? 04/23 17:44
13F：推 seal0112: 变负的买一堆 然後不履约不就赚爆 04/23 17:46
14F：→ seal0112: 看会不会出一个这种商品 然後买方一定要履约 你有没有觉 04/23 17:53
15F：→ seal0112: 得跟期货九成像 04/23 17:53
16F：推 a9a99: 最後一道风控防线也不见了 04/23 18:12
17F：推 summerleaves: 没选择的话 还叫选择权吗 04/23 18:13
18F：→ MrKing: 所以结论是？？ 04/23 19:22
19F：推 s860134: 结论是有智障发钱赶快领 04/23 20:17
20F：→ s860134: 买负的选择权 代表是你拿到大於履约价的收益权利并且还会 04/23 20:19
21F：→ s860134: 马上领到权利金 04/23 20:19
22F：→ s860134: 记住卖方卖的是权力 把自己赚钱的权力用成交价卖给买方 04/23 20:21
23F：→ s860134: 不然选择权是在权三小 04/23 20:22
24F：→ s860134: 否则你结算买方大多数都是吃归零膏而非给钱是因为卖方权 04/23 20:25
25F：→ s860134: 力和他的亏损打平，权力金成交时早就给卖方了 04/23 20:25
26F：推 MrKing: 原来如此 感谢！ 04/23 21:20
27F：推 Dong522: 负的履约价对op根本没差，只是你无法想像罢了200 100 0 04/24 11:25
28F：→ Dong522: -100 -200 04/24 11:25
29F：→ Dong522: 时间+波动价值不会是负的，买方永远要付钱不可能收钱 04/24 11:27
30F：嘘 alotofjeff: 买权买方低於履约价， 不履约就好了， 负啥？建议规 04/24 13:07
31F：→ alotofjeff: 则搞清楚再来恐慌 04/24 13:07
32F：→ alotofjeff: 选择权买方的最大损失永远只会是归零+交易成本。 04/24 13:09
33F：→ Snack: 买方最多就归零，第一天进市场送钱？ 04/24 14:40
34F：→ Bruce003: 了解了，感谢大家分享！ 04/24 20:52
35F：推 XDDDpupu5566: 还好我都用四元数 04/25 04:26