※ 引述《tom8856 (...)》之铭言： 以下简单收集与计算 西德州轻原油现货价 4/9 22.76 西德州轻原油期货价 6月合约 Last Delivery 6/30 4/9 28.82 价差 28.82-22.76=6.06美元/桶 根据wiki 一艘VLCC 可以装 200万桶 They include very large crude carriers (VLCC) and ULCCs with capacities over 250,000 DWT. These ships can transport 2,000,000 barrels. https://en.wikipedia.org/wiki/Oil_tanker 距交货日 2020/6/30-2020/4/9=82天 储藏成本/天==> 价差总金额/天数= (2,000,000*6.06)/82=147,805美元/天 VLCC 运费参考 CT1-TCE(标准航速) 270000MT VLCC 美元/天 173,091 CT1-TCE(经济航速) 270000MT VLCC 美元/天 144,373 参考 https://www.sse.net.cn/index/singleIndex?indexType=ctfi 目前很多大型机构搞这种玩法 路透新闻 Oil tanker rates double as demand for storage and transport resurfaces ..... “Almost all the spot (tanker) deals right now have floating storage tied into them - that’s the only way to make money. You’re not going to make money trading the cargo now,” said Ashok Sharma, managing director of shipbroker BRS Baxi in Singapore. https://reurl.cc/d0eeVV 所以原油期货的正价差的确来自运费与储藏成本 运费翻了3倍不止，所以若有能力搞定 运费，贸易商可以进行套利。 短期的价差高涨是因为这些成本翻两翻所造成，远期原油价格除了现货价变动外 运费与储藏成本的变动也成了生产商、贸易商 套利的来源。 1995年来 近远月 价差 前十名日期 Date 近月价格 近月合约 远月价格 价差 2008/12/19 33.87 JAN 09 42.36 8.49 2009/1/12 37.59 FEB 09 43.65 6.06 2009/1/13 37.78 FEB 09 44.77 6.99 2009/1/14 37.28 FEB 09 44.19 6.91 2009/1/15 35.40 FEB 09 43.54 8.14 2009/1/16 36.51 FEB 09 42.57 6.06 2009/2/9 39.56 MAR 09 45.84 6.28 2009/2/10 37.55 MAR 09 43.76 6.21 2009/2/11 35.94 MAR 09 42.47 6.53 2009/2/12 33.98 MAR 09 42.17 8.19 2020/4/9 22.76 MAY 20 28.82 6.06 金融海啸时 价差有达到8.49这麽高。 : 正确的套法是租大型vlcc ,上面装满现货的油，放空三个月後的期货，三个月後船拉去 : 交割，这是目前大型公司都在做的是，并且在2008与2016年都在发生，像2016年新加坡 : 外海漂了至少二亿桶油 : 假设租金一日7万美金，算上人员资金成本等，租三个月摊平到一桶油成本是3.5-3.7美 : 金左右，只要现货价格跟三个月後期货价格差距超过这个数字就是无风险套利，当然船 : 东也在坐地起价，就是一直在计算，当有利润就会有人进去套。 : ※ 引述《chargencku (要工作了~~~)》之铭言 : : 目前的价差在6块，如果买进5月同时放空6月，放到5月合约最後交易日平仓，理论上 : 两个 : : 价格会很接近，看一下线图没有似乎看到原油结算日後跳空超过6块的状况，所以看起 : 来应 : : 该可以套利？？但如果是，应该早被法人套走了，所以问题出在哪呢？ : -- :

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 39.8.190.138 (台湾) : ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Option/M.1586675817.A.CED.html : 推 WuDunE: 船爆炸或被抢怎麽办 04/12 17:00 : 推 rannin: 这麽多环节要考量也能算是无风险套利喔？ 04/12 17:12 : 现货原油价格确定，未来三个月後期货价格确定，租船合约签完，人员资金保险成本确定，就等三个月到期拉去交割，还有啥风险没考虑？ : → tom8856: 船的保险当然算在成本之内 04/12 17:58 : ※ 编辑: tom8856 (39.8.190.138 台湾), 04/12/2020 18:08:37 : 推 sownightcry: 推！ 好奇原po怎麽知道 04/12 19:03 : 推 nissptt: 天然气也是这麽玩的，矿坑。 04/12 19:56 : → ciccio: 黄豆玉米白糖很多其实也是这样玩的 04/12 20:11 : → abyssa1: 所以那个价差就是租储存的成本差不多 04/12 20:46 : → abyssa1: 有油槽就能套利 没油槽有油轮也可以 04/12 20:46 : → iele: 本来轻原油常态正价差就是储存成本 04/12 21:20 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 210.61.151.146 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Option/M.1586738506.A.8AC.html ※ 编辑: tompi (210.61.151.146 台湾), 04/13/2020 08:43:12 其实要谢谢 tom8856 提醒这套利模式。 ※ 编辑: tompi (219.100.37.237 日本), 04/13/2020 11:13:35 也对，这是纸上算算 如果要搞条船来套利算算要多少 1.租船:82天要 82*144373= 11,838,586 美元/ 3.6亿台币 2.买油:200万桶，一桶算 22美元， 共要 44,000,000美元/ 13亿台币 3.放空原油期货 2000口，保证金7623美元/口 一口市值 22*1000=22000美元，留30%涨幅给他嘎 要 6600美元/口 所以一口要 7623+6600=1.4万 美元 2000口*1.4万=2800万美元 / 8.4亿台币 一共需要 3.6+13+8.4=25亿 台币 就算自备 1/3，2/3用借的，也要先有8亿台币。 我要有八亿台币 就不来这发废文了 ※ 编辑: tompi (210.61.151.146 台湾), 04/14/2020 16:20:09