小妹在学校学了很多理论，但还是很不清楚实际操作的眉角 因此暑假开了一个Thinkorswim保证金模拟帐户，结果却有一些不懂的地方想请 各位不吝赐教。(已爬Option跟ForeighEX的文，但还是没有一个系统性的理解 特别是关於期货、外汇购买力的计算跟变化) 以下是我的推论跟理解过程，请各位看看是否正确 假设我有100,000美元，该平台对於外汇的初始保证金均为2% 所以我的外汇购买力为100,000/2%=5,000,000 假如今天我用10万元买入82口EUR/USD 1.17356(该平台1口1000) 那麽我的购买力应该减少10万变成4,900,000 可投资资金减少2000变成98,000 该平台等同於借我98,000 资产负债表应为 资产198,000=现金98,000+欧元市值100,000 资产198,000=负债98,000+权益100,000 在这样的情况下，我的该笔交易为50倍杠杆 但我的整体帐户杠杆为0，因为净债务(负债-现金)为0，净债务/权益=0 代表即便欧元价值归0，我也不会有多余的负债 现在，我又花了10万元，买入75口GBP/USD 1.32544 那我现在的购买力又减少10万，变成4,800,000 可投资资金再减少2000，变成96,000 该平台等同於再借我98,000，变成共借我196,000 而我的初始保证金总额变为4,000 我的资产负债表变成 资产296,000=现金96,000+欧元市值100,000+英镑市值100,000 资产296,000=负债196,000+权益100,000 我这两笔单的杠杆都是50倍 但整个帐户的杠杆为净负债100,000/权益100,000=100% 这时，倘若欧元英镑价值都归0，我帐户资金赔光还要再赔100,000美元 到目前为止都是静态的论述 倘若今天欧元英镑价值都下降20%，市值都变成80,000(假设维持保证金为1%，1000 所以没有触发保证金追加) 那我的资产负债表变成 资产256,000=现金96,000+欧元市值80,000+英镑市值80,000 资产256,000=负债196,000+权益60,000 我权益从最一开始的100,000美元下降成60,000是否意味我现在的 总购买力变成60,000/2%=3,000,000? 还是依照我的剩余现金96,000/2%=4,800,000加上已购买的200,000 总购买力仍然为5,000,000? 以上的论述乍看像外汇，但会发在这边是因为，以上的推论过程如果正确 那应用在期货上的话，过程只会更加繁复 因为不同期货的初始保证金、维持率可能不同， 造成评估一个期货投资组合的风险更为麻烦 我目前在Thinkorswim平台是没看到特别的指标让我追踪风险 或让我很清楚的认知到最大损失可能是多少(总市值?总市值-保证金=负债?) 或是像做财务估值一样可以有情境假设(最佳情况、普通、最差等) 此外，如同上面关於英镑与欧元的组合，只要英镑或欧元其一归0 我的权益就变成0了，我的总购买力也就归0了!!!直接影响到另外一个部位。 所以不光是整体投资组合风险，单一标的风险也要很小心。 我对於保证金帐户还不熟，所以很想了解是否有指标可以让我轻易的了解 与评估这些风险，特别是期货又比外汇难以计算跟追踪。 P.S.我知道英镑或欧元归0的机率极小，仅是一个思想实验而已 此外一个部位的"购买力影响"的变动也让人疑惑，不清楚到底是按照甚麽变得 怎麽加总有个总购买力，单一部位又有购买力影响(buying power effect) --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 111.240.205.185 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Option/M.1531541926.A.943.html ※ 编辑: SMIC5566 (111.240.205.185), 07/14/2018 16:05:56