※ 引述《fboncy (强中)》之铭言： : ※ 引述《fboncy (强中)》之铭言： : : 目前30年美国公债殖利率约3% : : 30年美国公债期货报价145点，1点1000美元 : : 假如在期货市场以145点买进一口，明天到期以实物交割，拿到面额10万美元的30年美 : 国公 : : 债，等同以14.5万元买一张面额10万的债券。 : : 这种说法正确吗？期货报价如何换算成殖利率? : → fantasywing: CME有完整的说明 04/18 00:23 : → fantasywing: http://bit.ly/2vrWqry : 连结之後下载ppt档，里面没有我要的答案。 : 讲到利率，只有提到隐含回购利率(implied repo rate，IRR) : 这是指买入现货、放空期货的套利策略，或者是放空现货(如果借的到)、买入期货 : 我所疑惑是买入期货，并接受实物交割(一张30年整的公债)，不考虑转换因子 : 这样的殖利率如何计算 : 目前(2018/4/17)美国30年公债殖利率3.0238%， : 30年美国公债价格为99.531 : 30年美国公债期货报价145+15/32 : 期货与现货价格为何会差那麽多？ 因为期货的规格不是现实中公债的规格 例如说U.S. T-bond futures 是30年， 6%票面利率的公债， 但是现实中的票面利率并不是一样的， 所以说交割的规格是15～25年的国债， 交割的金额是期货价格乘以转换系数 加上应计利息。 转换系数请参见 http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/treasury-conversion-factors.html 回到原本的题目的话，期货的理论价是 F=(S-I)e^rt 折现跟利息请自己代一下 --

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