作者littlesung (桑原)
看板Option
标题Re: [问题] 想请问欧式卖权避险参数的问题
时间Mon Oct 1 21:36:38 2012
※ 引述《frank760417 (法兰克)》之铭言：
: Q :问题是在FRM的书上看到的，一个深度价内的欧式卖权，有可能会发生 theta 为正的
: 状况，也就是说越接近到期日，卖权价值会增加。
: PS: 这边是把 T 看做选择权剩余期间，一般情况来说 theta 都是负的。
: 当然就 B-S 卖权公式，对 T 微分後的公式很清楚可以看到有可能为正，但有没有简单
: 明了的解释方法呢?
: 感谢各位先进。
设标的资产价格S 履约价格K
倘若S跌到0(对卖权来说是深度价内)，继续持有选择权是不利的。
因为最多拿到K元，S无法继续下跌，却有可能上涨，故此时选择权的时间价值是负的。
然而越接近到期日，时间价值就越靠近0，由负靠近0是正的变化，所以theta>0
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