今年还会有大乐透? 这篇文章~分析的很棒! 转贴网址(图文版)：http://e-big.blogspot.com/2012/01/blog-post.html 作者：Evacarry 交易者的E甸园 ------------------------以下为内文---------------------- 今天是1/11星期三 距离总统大选剩下三天 星期六晚间开完票 就可以知道2012年之後接下来四年是谁担任下一届的台湾总统 选举完後又是几家欢乐几家愁的情境 每次总统大选总是牵动很多人的神经 无论是执政党或是在野党 或是这些激情的选民 连带的也容易影响立委的选情 最重要的 每次总统大选这个层级最大的政治选举 也让每个在股市里翻腾的股民们心惊胆跳 股民在经过了2004年的阿扁319枪击案 让选举後第一个交易日就大跌455点，期指跌停锁死 和2008年马总统大赢221万票 选举後第一个交易日开盘就大涨500多点 这两次的大涨大跌让很多人见识到了期货的可怕和暴利 因此只要每逢总统大选 很多教科书教学和券商鼓吹就会引导客户去作选择权买方 特别做跨式的买方策略 也就是同时买进相同屡约价赌大涨大跌的买权和卖权 用少少的权利金去赌说选後第一天的开盘是大涨或大跌来获得暴利 昨天一个好友也问我 这次总统大选如果要用OP选择权赌双边怎麽买会最赚 我跟他说：「你问对人了，我是OP王子，你OP问我就对了，不过如果你这笔钱能请我的话就更好了」 我问他说：「我是买方玩家，如果压双边会赢，你觉得我会整个1月期都不进场买卖OP吗？你去压赌大涨大跌的，一定会赔死」 後来我跟他讲了理由之後 他果然打消念头 我又救了一个人 这一次的选举除非像2004年和连胜文辅选那样又出现传说中的幽灵子弹 不然如果最後当选人得票数大於第二名5万票以上或更多的话 股市就不会出现系统性风险 如果没有出现系统性的风险 那选後的第一个交易日只剩下大涨、小涨、小跌这三个选项 选择权要能倍数再倍数喷出 一定要空间够大 所以如果选後是在200点内的涨跌内 这些去赌选择权大涨大跌的买方 就会死得很凄惨 过去那麽多年的经验回顾 我知道10个股民会有9个都患有阿兹海默症（老人痴呆） 因为他们只要行情过去了输过了 就不会再记得 然後下一轮一样的状况就会好了伤疤忘了痛继续输 我把我过去珍藏的OP纪录拉出来给各位看一下 我们来看一下2004年和2008年4月期在选前一个交易日和选後一个交易日的选择权数据 2004年选後大跌，2004年4月期卖权 2008年选後大涨，2008年4月期买权 我们可以看到 2004年的卖权在第一天大盘期指跌停 从3/19收盘的价平6800点来看 若不计入第二天的跌幅 3/22大跌当天只有价外400点位置6400点以下的卖权有涨超过5倍以上 其余的卖权全面暴涨也只有3～4倍左右 跌了快500点其实价内400点内OP喷出的并没有想像中的多 而且这还是系统性风险的极端情形 我们再看到 最扯的是2008年的买权 2008年的3/21收盘价价平为8500点 3/24选後第一天开盘受到小马哥胜後 股民以为看到民族救星的利多刺激之下大盘大涨了500多点 然後盘中开高走低最後收盘还是上涨了300多点 但是各位可以看到3/24选择权买权非常惨的惨状 3/24当天收盘所有的选择权「涨幅通通都在20％以下」 指数喷出去300～500点 选择权买方大力买进赌大涨的买权不要说1倍 连50％的涨幅都没有 去赌大涨还赌对的人全部只有小赚 如果赌两边，同时有买权和卖权的买方部位的人就不用说了 对的一边几乎没赚，错的那边赔掉超过一半以上 最後看对方向算起来结果还是赔 而这一次的选择权跟前两次又更不一样 很多人以为选择权只要赌对方向就会赚钱 啧啧 好错误的观念啊 难怪选择权市场总是可以吸进一堆抓交替的输家 地球是很危险的，快回火星吧 选择权是一个除了要看对方向还要抓准时间转折魔法的顶级交易工具 这次的行情如果接下来到星期五收盘还震在7200附近 那选择权的价平位置就会在7200点 我们来看一下今天的选择权数据 今天7200买权收盘价是146点，7200卖权是168点 这次选择权和前两次最不同的是结算时间 前两次总统大选後第一个交易日都是4月期刚开仓没多久 所以有很长的交易时间和时间价值 但是这一次总统大选後第一个交易日再过两天就是1月期货结算 简单说 选後3个交易日就结算 所以大量的时间价值会在选後的第一个交易日进行爆炸性的暴跌大量流失 依现在的情况来说 除非目前台面上两组实力最强的候选人有人在星期六选举前中枪 或是星期六开票第一名和第二名的差距在10万票，甚至5万票内 才有可能出现2004年那样的暴跌情形 否则 1/16选後第一个交易日开盘开出 涨跌幅有超过95％的机率会落在200点以内的涨幅或跌幅内 那这边我请问各位 如果星期五收盘前还维持在7200附近 请问大家认为7200买权的价格会比今天的146高还是低 7200卖权的价格会比今天的168高还是低 结果当然不用猜 一定比较贵 因为要赌的，避险的都会进去 所以选择权的隐含波动率会再提高 白话来讲 就是大家会用更高的价格作卖权或买权的买方来买个保险或希望 OK 那接下来要再请问各位 我就以今天的价格来讨论就好 如果是以今天的价格来看 1/16大涨200点之後，指数会在7400点附近 则7400点以下看空的的卖权全部会暴跌蒸发80％以上的权利金 7200点以下的卖权权利金几乎都会在10点以下 若是1/16大跌200点之後，指数在7000点附近 则7000点以上看多的买权全部会暴跌蒸发80％以上的权利金 7000点以上的买权权利金几乎都会在10点以下 而另一方面 不管大涨200点或是大跌200点 价平的7200点因为到了结算前三天 时间价值也会大量流失 所以就算看对的方向 对的那一边权利金顶多喷到250点附近或更低 获利率绝对是低於50％的 如果你是两边都有压的选择权策略 那麽很抱歉 输的那一边会咬掉你所有赚的权利金 所以整体下来还是亏 这种涨跌200点左右的行情在1/16发生 作买方的最後都是输家 更不要讲如果你是压到价平以外200点的位置 也就是7400以上的买权或是7000点以下的卖权 你的致死率基本上我不用等算命师我马上就可以帮你断是100％ 你百分之一百铁定会亏钱 而且是大亏80％以上的权利金 这麽简单可以计算的数据我一分析 所有我认识想投机朋友全都放弃参与这一场总统大选OP的赌博 因为知道怎样都会输的话干嘛还进去帮忙填海 这就是为什麽我花了5分钟跟我朋友解说完之後 他们最後决定宁可去买大乐透或是买刮刮乐 各位要去赌选择权的权利金还不如省下来买最近最新要发行的2000元刮刮乐 说不定还有机会可以刮中头奖2600万元 又何必一定得丢钱到选择权市场去输 只要这一次不是出现系统性风险的结果 1月期的选择权 绝对是当卖方的庄家笑呵呵的屠杀一轮阿呆之後欢乐的离场准备过好年 我知道现在在看部落格的一些朋友里 也许有些人就是星期五想进去OP当买方当阿呆的 基於救各位的心态 赶在选举前赶快把这篇文章写出来给各位 同时也请是营业员的朋友不要再叫客人进去输了 年关将近 多做一点好事让这些人省一下要去市场输的红包下来 新的开春一年一定会有更多的好运来到身边 写这篇文章是希望大家不要被教科书或是一些根本不懂的营业员或媒体误导 同时也是叫大家不要在你不该贪心的时间和地方去贪心 真正选择权暴利的地方不是这种时机 选择权的市场是门槛比期货更高的一个特战期货市场 没有准备的人千万不要轻易进去当炮灰 话说至此，祝福大家 提供一些自己的心得和意见给大家做个参考 免责声明: 此网站任何评论所包含之资料及意见仅供参考 本人并没有推荐各位买进或操作之意图 请勿当作您操作的唯一依据 任何浏览网站的人士须自行承担一切风险 感谢大家 Evacarry --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 114.45.175.79 ※ affect0930:转录至看板 Stock 01/12 07:11