作者vonnewman (灰色脑细胞)
看板Option
标题[问题] 卖很价外的勒式策略
时间Fri Oct 7 09:27:31 2011
卖出选择权爆仓挂掉的基金,大户,高手....还真不少呦
前一阵子在版上贴的统一证券前总裁杜总辉爆发台湾期货史上最大违约案
就是卖出勒式
还有,1995年霸菱银行交易员李森,违法用银行的钱大笔压注
日经指数的卖出勒式
结果发生阪神大地震,还有之後日本经济泡沫化
把整家银行赔掉
1998年,以诺贝尔经济奖得主,选择权定价公式发明者
休斯和莫顿当合夥人,里面汇集了一大堆博士专家的
长期资本管理公司LTCM
认为经过他们精密数学模型决不可能爆掉的卖出选择权模型
在俄罗斯爆发金融危机後一样挂掉
虽然休斯和莫顿被认为并无参与投资决策
但是,选择权定价公式的发明人挂名的基金竟然在选择权上玩挂
LTCM从此就被拿来当作嘲笑学者专家博士的知名案例
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 111.255.193.207
1F：推 bluesky2:卖方还是全倒大最强! 10/07 09:30
2F：推 striker:我只求三趴报酬率而已，风险会抓好....很多人都把卖方当 10/07 09:33
3F：→ striker:期货做....自然很危险 10/07 09:34
4F：→ magicgreet:本金100w 3%其实蛮恐怖的XD 10/07 09:37
5F：→ magicgreet:现在多少人一个月拿22K... 10/07 09:37
6F：→ magicgreet:一个月3%一年大概38% 两年就翻倍了 第三年快300% 10/07 09:40
7F：推 tyjgary:是很恐怖, 没关系 全倒大是过来人...他懂 10/07 09:42
8F：推 striker:贾恐怖~~ 10/07 09:42
9F：→ striker:总之别裸露，别凹单，别卖太满，该认赔要认赔 10/07 09:43
10F：→ tyjgary:不过要赚钱多少还是需要付点风险,能付得起才有美梦! 10/07 09:43
11F：→ tyjgary:没错... 10/07 09:44
12F：→ striker:我有去回溯过，我现在的做法，台湾极端行情一出现 10/07 09:45
13F：→ striker:我还是会亏ㄚ，但顶多就是亏本金一成多，以卖方来说 10/07 09:45
14F：→ striker:还顶的过... 10/07 09:45
15F：→ tyjgary:卖方有兴趣可以看看这里...许多卖方分享 10/07 09:46
17F：→ tyjgary:其实全倒大讲的已经跟上面说的差不多了, 都是过来人的经验 10/07 09:48
18F：推 striker:我这样绕一圈来看阿，会有这麽多人当卖方蒙受风险重击 10/07 09:49
19F：→ striker:我觉得除了上述的这些原因之外，其实有一个部分是需要很 10/07 09:49
20F：→ striker:很大的门槛跨入，就是你要做风险管理，部位管理的时候 10/07 09:50
21F：推 ASKA:10万玩勒式两口怎样？只要能撑过追缴，一个月要2%应该ok？ 10/07 09:50
22F：→ striker:没有相当的专业知识跟适当的工具...以OP这麽复杂的东西 10/07 09:51
23F：→ striker:我觉得除非你有很丰富的经验跟强运，才能以卖方在 10/07 09:51
24F：→ striker:台指市场存活下去 10/07 09:51
25F：→ striker:我也还在学习 10/07 09:52
26F：→ striker:大部分玩家，在还没有丰富经验之前，就抬出去种了 10/07 09:53
27F：→ striker:我运气还算好，勉强还有一点希望可以翻身 10/07 09:54
28F：推 tyjgary:恩..我也学很久了:( 这一两年才开始有起色(卖超过10年了) 10/07 09:54
29F：→ striker:喔喔，前辈~~加油啊! 10/07 09:55
30F：→ striker:最近卖方不好做 10/07 09:55
31F：→ tyjgary:比起前几年好多了... 曾经连两天被强制砍仓过... 10/07 09:56
32F：→ tyjgary:就是卖裸位...现在都买保险了, 保险是卖方必须付的成本. 10/07 09:57
33F：→ tyjgary:我上面提的网页真的不错...卖方真的值得看看. 10/07 09:59
34F：→ kinggod:换个方式想 现在的卖方相对好(vol高 小口数操作可得不错 10/07 09:59
35F：→ kinggod:的卖方市值 收多少另一回事 但口数少代表黑天鹅时风险低) 10/07 10:00
36F：推 tyjgary:没错, 卖方第一要务就是管理风险. 10/07 10:02
37F：→ kinggod:其他人怎想我不知道 但我还蛮喜欢vol高的时候做卖方 10/07 10:02
38F：→ tyjgary:因为卖方几乎是处於天天留仓的状态下. 10/07 10:02
39F：→ tyjgary:收盘前最好看一下组合,做个压力测试.比方明天涨跌停会怎样 10/07 10:03
40F：推 ciccio:卖方的功力就看方向不利於你时你的动作是什麽 10/07 10:06
41F：→ tyjgary:vol 高卖方自然都很喜欢, 可以卖高价. 但是总有甚麽不对:) 10/07 10:06
42F：→ kinggod:真的说出事 vol高vol低都会出事 但卖方在vol高时回复力 10/07 10:09
43F：→ kinggod:也相对高 就以我来讲 8月初也是炸到 但8月结算日全回来 10/07 10:10
44F：→ dreambreaken:看你做不做调整，不做调整这几个月就狠赚，做调整 10/07 10:11
45F：→ dreambreaken:就很巴 10/07 10:11
46F：推 tyjgary:没错, 但是需要的是足够的保证金让你度过.都是控管问题 10/07 10:11
47F：→ kinggod:对照今年日震时我也给炸到 但那次5月结算才回来 10/07 10:12
48F：推 tyjgary:控管问题很重要, 常常都被砍完几天後行情就转向了. 10/07 10:16
49F：→ tyjgary:但是来不及了, 所以一定要把容忍度设的比大部分的人更大 10/07 10:17
50F：→ tyjgary:不然你就先被采着走了, 能活着的才能够胜出. 10/07 10:18
51F：→ tyjgary:因此卖方最好时时买好保险, 因为你要天天"留仓" 10/07 10:19
52F：推 yaopa:可以询问一下上面这些卖方高手的资金吗？感谢！ 10/07 10:20
53F：→ dreambreaken:还是老话，op是赌波动率的，不是赌方向的 10/07 10:21
54F：→ tyjgary:月交易1K口左右而已 10/07 10:21
55F：→ massacre:买方赌方向 卖方赌波动率 10/07 10:43
56F：推 tyjgary:方向有时候是影响波动率很大的.大涨大跌..或大跌後反弹. 10/07 10:47
57F：→ tyjgary:所有影响市场信心的因素. 10/07 10:49
58F：推 mars5168:市场卖勒让你爽爽赚三年 但是可能一个礼拜就把你扛出场 10/07 10:54
59F：推 tyjgary:没错所以要做价差保险, 锁住最大损失与最大获利比方各5% 10/07 10:56
60F：→ herochi:全倒神!! 拜 10/07 11:06
61F：推 Xcd15:把SELL一口OP当成一口小台在做就不会有事 10/07 11:16
62F：推 aibon:推全倒神！ 10/07 11:21
63F：推 wolfspring:推! 10/07 11:50
64F：推 kanx:LTCM 不是因为sell strangle 爆炸的, 请不要人云亦云. 10/07 12:07
65F：推 OhNeil:同楼上 10/07 12:46
66F：推 Virness:striker太谦虚了，你的操作方法极端都能控制在赔手续费 10/07 12:54
67F：推 twnin:我也做卖方, 而且我必定只做单边且裸露, 非常好赚 10/07 13:51
68F：→ magicgreet:楼上不组合喔 强者@@ 10/07 13:52
69F：推 poaa: 只做 sell call ?? 10/07 14:06
70F：→ magicgreet:组合不是比较好 保证金好贵orz 10/07 14:06
71F：嘘 ripeSelf:做裸露也可以从部位控制风险，看个人的选择而已 10/07 14:37
72F：→ ripeSelf:反正在台湾连续两支停板你受不了的，都是一时获利而已.. 10/07 14:37
73F：推 gameshop:做个蝴蝶锁住两边? 10/07 16:57
74F：推 Ting1024:三只停板...更严格的要五之 10/07 20:13
75F：→ Allenguy:外资不当卖方很久了，想一下原因吧~ 10/07 20:57
76F：→ WaterChen:现货做庄很久了~ 期货林盃终於也转成庄家思考了 10/07 21:55
77F：→ WaterChen:花真多学费 10/07 21:55
78F：推 oceanasd:当卖方用期货单互锁不就得了..... 10/07 22:22
79F：→ oceanasd:重点在於他们杠杆开太大..... 10/07 22:22
80F：→ Allenguy:庄家只能赚手续费，赌场赢家是不当庄家的~ 赚太少~ 10/08 09:47
81F：→ Allenguy:都是锁定肥羊，一个一个宰比较快 10/08 09:48
82F：→ WaterChen:每天做的东西 就是收手续费就好了 有人可以赚两倍手续费 10/08 09:58
83F：→ WaterChen:其他时间找机会切大波段报酬 偶尔为之阿 10/08 09:59