原文 http://news.cnyes.com/content/20110401/KDW4VSJHNXYLY.shtml 美资大行高盛证券 (Goldman Sachs) 发行的 4 支日经指数窝轮 (权证) ，在上市文件出 现窝轮市场前所未见的错误，在计算结算金额时，误把「除以日圆汇率」写成为「乘以日 圆汇率」。以现时 1 港元兑 10.645 日元计算，令到结算金额错误地大增逾 100 倍。窝 轮交易员估计，假设高盛履行原有的错误条款，可能要承担 6 亿元损失。 有投资者发现上市文件个中玄机，昨天一开市便不计价狂扫高盛日经轮。虽然日经指数窄 幅上落，但这批轮早段已经不寻常地上升，当中认购轮「10073」最多曾升 15 倍，以停 牌前价格计算，也有超过 10 倍升幅。早上 10 时 52 分，这 4 支高盛日经轮宣布停牌 ，但如何善後，港交所与高盛昨晚尚未有定案。 《星岛日报》报导，港交所发言人昨 (31) 日晚表示，正与发行商 (高盛) 商讨如何确保 投资者在这种情况下得到保障。港交所要先肯定有关窝轮可以在公平有序以及资讯流通的 市场上交易，才会批准这些窝轮复牌。高盛表示稍後会有公布。 窝轮交易员估计，假设高盛以上市文件为蓝本，回购这些窝轮，将会承受近 6 亿元 (港 元，下同) 损失。当中街货量最多的认购轮「10073」，带来的损失最大，达 3-4 亿元。 消息指，由於这次「虾碌」事件没有先例可援，并涉及复杂法律技术问题，港交所与高盛 需要更多时间商讨，现时难以估计何时可以复牌。 这 4 支高盛日经轮在今年 2 月上市，但在市场交易个多月後，才有投资者发现上市文件 漏洞。正常来说，窝轮在结算日的价值，等於窝轮以日元计的内在值，「除以」港元兑日 元汇价，但在上市文件当中，却错误地写成「乘以」汇价，两者差异极大。以最活跃的「 10073」为例，周三的收市价为 6.2 分，昨天停牌前升了 10 倍至 7 角 3 分，但有交易 员认为，以上市文件条款计算，这只轮的合理价可高达 6-7 元，即是再有近 9 倍的升幅 。 香港投资者学会主席谭绍兴指出，窝轮投资者按照上市文件条款进行买卖，如有错误，应 该由发行商负责并作出赔偿，不应该取消交易。港交所则强调，在交易所完成的交易，在 取得双方同意才可以取消。 《文汇报》消息，对於锦次是否显示港交所的把关有漏洞，发言人解释指，该所审批时， 是以发行商入纸申请上市时列出的公式为准，发行商在发行产品时候，是按照自己的公式 来设计产品，外人难以认为产品有设计上的错误，所以港交所不存在把关不严的情况。 至於昨日入货的投资者可能会有损失的问题，香港投资者学会主席谭绍兴表示，衍生工具 出现计算价格错误的情况在欧洲地区曾经出现，但由於价格大幅波动而停牌就较为罕见。 他表示，现时高盛 4 支窝轮由於股价急升而停牌，他认为窝轮的价格是由发行商厘定， 因发行商本身的问题而要求停牌对投资者并不公平，因为在股价上升时未能沽出获利，故 认为证监会及港交所需要调查清楚事件的始末。他又指，如果投资者因为事件而蒙受损失 ，应该向有关当局索偿。 有没有人知道这是在干嘛？ --

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