※ 引述《mickeyjan ( )》之铭言： : 期货本来是给商品(commodity)做为避险之用， : 而一般的商品诸如玉米、小麦、活牛等等因为有易腐(perishable)的特性 : 加上契约上常为实物交割，因而在期货契约上订有到期日的限制。 : 然而股票及金融指数显然没有易腐性，交割及结算也几乎采用现金制 : 那麽设定不同月份到期日的金融期货有什麽样的意义呢? : 因为如果要用杠杆交易hedge股票、股价指数、外汇等金融商品， : 用类似外汇保证金交易的方式去发行契约不就好了吗? : 或许台湾市场太小，但小弟实在不明了远月份的期货契约有什麽避险上的贡献 : 目前能想到的地方只有透过观察近远月的价差达到价格发现的功能(吧?) : 还请各位先进多指教，谢谢 (P.S.非学校功课XD) 你的问题最好可以去读一些历史， 1730-1869年， 日本政府规定期货到期後不可以现货交割， 所以最後这140年期货波动异常， 最後期货走势与现货完全没有关联， 丧失期货闭险作用。 你的问题是要把金融期货的期限取消， 等於永不交割，那价格也必定与现货脱勾。 一样导致期货丧失闭险作用。 外汇保证金是现货交易， 之所以称为外汇保证金， 只是外汇交易加上银行愿意借钱给你罢了。 就跟股票融资融券是一样的， 那是现货，无法再与本身避险。 所以你要高杠杆，外汇就用外汇保证金， 股票就用融资融券， 指数....用ETF好了~ --

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