※ 引述《ASKA (坏羊男有点温柔)》之铭言： : 扣掉手续费， : 期指和选择权真的是零和吗？ : 当然是。 期指选择权是负和游戏， 去掉手续费与税之後， 会接近对赌的零和游戏。 : 但是上次的资金规模实验给了我一点启发... : 直接举实例说， : 假设有 A 和 B 两人，每个人各投入500点(NT$10万)玩台指期当冲 : 当冲一口需要160点，为了怕太早毕业，所以严格限制用200点做一口 : 两人进出策略刚好相反，手续费和交易税期货商招待所以免费 : Day 1. A每口赚了120点 B每口当然就赔120点 : 500 + 2x120 = 500 - 2x120 = : 740 260 : Day 2. A每口赔了120点 B每口赚了120点 : 740 - 3x120 = 260 + 1x120 = : 380 380 老实说，赚钱的相反，是不赚钱， 赔钱的相反，是不赔钱。 你用某个方法，配上相反的方法，合起来， 其实是不赔钱。 你把A与B的资金设为500万点，每天一次交易需要200点， 就可以作出零和的结论。 问题点在这个: 资金控管， 这是投资第零定律，远比预测价格的技术还重要。 你第一天2口，第二天变成3口或1口， 没人告诉你这是另起赌局吗?? 你放的筹码不一样多喔!! 要一直都做2口，才是同一个赌局。 A做3口，B做1口，这也是另起新局。 这个资金规模实验，只是给你一个概念而已， 只是告诉你，两个人作不同边，不是赚钱的。 而且这个简易的实验，还没有考虑给营业员手续费呢!! 我还记得拉斯维加斯的赌桌上，有上下限限制， 5元~~300元，/每次， 就是限制了某些赌博技巧， 细节你自己体会吧!! : 表面上，这是个对两人而言，不会赚钱也不会赔钱的策略 : 但才经过两天...两人合计240点的点数已经流落到不知道谁的口袋去了。 XD Arbitrageurs 与 Scalpers : ...类似流程，以下略...过不久A、B都毕业了 再谈谈一些人性的心理， 赢的人的确会增加筹码，但是过了某一个金额後，与总资金的比例会减少， 但是金额是增加的。 我猜想，通常人会，那个数字是一个人的20倍的月薪左右(并不是固定的值、可能 与人的赚钱能力有关而影响心理。) 细节你们自己体会吧!! -- 「喔喔喔喔耶...!! 人妻站花真是太正了...!!我每个晚上都梦到她!! 她丰满的胸口彷佛一吃进嘴里就入口即化，如同最高级的黑鲔鱼上腹， 妩媚的神韵桃红的脸颊羞涩的眼神，眼神像要勾走魂魄似地， 我真想把她如樱花的突起转化成坚挺的宝石， 老天爷啊...!! 你怎麽能够创造出这麽美的人来!?」 --

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