http://www.businessweekly.com.tw/webarticle.php?id=30519&p=3 http://www.businessweekly.com.tw/webarticle.php?id=30519&p=4 谢剑平二○○六年十二月刚上任，九个月後，风控系统还没建立好，一个刚从英国投资银 行巴克莱（Barclays Bank）跳槽到高盛的财务高手，却闻到中华电信财务转型的商机， 悄悄踏进中华电信。 同时，中华电信里主管外汇的交易员，也正在评估新的外汇避险方式。这位不到四十岁的 交易员，也看到转型带来的新舞台。 於是，他看到中华电信每年固定要用两亿美元，支付国际电话费和设备采购，虽然对比中 华电信近新台币两千亿元的营收，这笔美元支出的部位不大，但若可以把这个部分的汇率 风险锁住，何乐而不为？ 然而，「以前外汇避险是买NDF（无本金交割远期外汇），还没赚到钱，光换汇避险的成 本就要三％。」当时人虽然在海外，但谢剑平事後分析，该名交易员为了替公司省钱，到 处找银行询价、考虑用一篮子货币的避险方式，比较避险成本。後来，高盛代表提出的方 案，却让他眼睛一亮！ 这位高盛人员列出一长串分析，他提出动人诱因，只要压对汇率方向，中华电信不但避险 零成本，还可以获利（八％利息收入）；就算汇率不如预期，也可把换汇成本固定在他们 认为较为便宜的三十一‧五元（签约当时汇率三十三元）。「以後他们在白板上写的东西 ，我们都要拍照存证。」谢剑平说。 本来要付三％的避险成本，现在变成可以净赚八％的利息收入？听来似乎很划算。 谢剑平说，当时交易员分析，过去十年，新台币兑美元平均汇率是三十二‧三四元，过去 十七年平均汇率是三十‧三元，而当时签约时，新台币的汇率是三十三元，加上台湾经济 走弱的预期，交易员估量，新台币会继续走贬，即使美元贬，中央银行也会控制汇率，三 个月闭锁期结束後，新台币极有可能贬破三十二‧七元，合约自然失效，升值机会微乎其 微。 在他眼中，这等於是件稳赚不赔的生意。 =========================================================================== =========================================================================== 可能谢剑平大师认为 高盛会和你对赌，还让你稳赚 高盛是开慈善事业的 ※ 编辑: b89207040 来自: 220.130.148.170 (10/12 09:24)