※ [本文转录自 Stock 看板] 作者: Angraecum (风兰) 看板: Stock 标题: Re: [心得] 操作 时间: Sat Apr 12 21:10:12 2008 势的现象： 一个波段趋势的成因有很多，而在判断势的转折的方式，普遍以技 术面为主要，其中运用当然巧妙各有所异，而个人常用量价线的对 应关系去抓出可能的转折点；而通常势的方向一旦形成，关键就在 於筹码的流动，就以近期大盘为例，现货由近万点崩跌两千点有余 ，主要成因在於通膨与次贷风暴为引，导致筹码的崩溃，而跌势的 过程不论基本面好坏的个股，几乎是全面崩落，大概伤个３成～５ 成的比比皆是，此番跌势，要注意的重点是筹码面的问题，而基本 面沦为次要，很多人会陷入基本面的迷思，为何我选的股票明明基 本面结构很好，为何也跟着跌？这其实就是趋势的力量，空方势成 ，造成筹码面信心松动，引动非理性的杀盘，这种筹码面的崩溃， 已经不是基本面的优势可以抵抗，而在跌势的过程中，通常是大量 到逐渐量缩，然後开始出现落底筑底的讯号，进入空方势的尾声， 而落底筑底的现象，通常是伴随着量缩，且低点不再创低，而筑底 的过程时间可长可短，但对作多的人而言，其实如果没有足够的耐 心，最好不要在筑底的过程作买进，因为没有人知道这底要筑多久 ，就投资的效率而言，敏锐的人会选择在突破底部开始布局，而突 破的表态Ｋ线通常伴随着大量的纯阳，能买在波段的低点要靠些运 气，而买在起攻点附近，确有技术面的迹象可寻；而对於顺势操作 的态度，主要一个基本的观念，那就是 涨势看支撑，跌势看压力 为基础，涨势看支撑意指，在多方的格局中，回测支撑不破为买点 ，而回测的过程最好是量缩，只要这个结构不变，对於高点就不必 作过度的预期，直到高点出现量价线背离的讯号，此讯一出，其後 通常高点不高，或进入整理或反转；反之，跌势看压力意指，跌势 通常不会一直呈现下杀的状况，过程中会有反弹，而反弹近压力为 多方逃命或空方空点，这样讲的看似容易，可是作起来难，但若有 一定程度的操作历练与投资技能的充实，其实作起来并不是那麽的 寸步难行，而这里提的只是一些基本的现象与操作观念。 市场结构： 在进入一个股市环境欲作投资之前，最好要先了解该市场的基本活 动成因，比方说，美股是一个极易受基本面与消息面而影响投资市 场，盘中突来的消息或经济数据，就会牵动美股盘中的走势，甚至 一个投资机构予以一个股的评等优劣，也会让该个股直接作反应， 也就是说，在美股基本面与消息面的冲击，易挑战技术面的本身价 值，可是以美股这种市场性质，移到台股来操作却完全行不通，在 台股若根据基本面与消息面作买卖的动作，反而容易成为出货或洗 盘的目标，所以在台股追高杀低的风险，会远胜於美股，当然投资 股市本质，追高杀低的操作本来就不是什麽好习惯，另外，因为美 股为世界俱领导地位的经济体，所以美股的走势於其他的股市会有 连动性，这当然不会成为必然连动，但就台股而言，美股的涨跌， 至少会影响台股的开盘点，这种状况…没有八成也有七成的机会存 在，且外资对台股的当日买卖超，观察上也有七、八成会因为美股 的涨跌作动作，鲜少会背道而驰，这些都可能成为投资操作上，作 为参考的讯息。 消息面的判断： 市场的讯息在台股的呈现上会有微妙的不同，一般来说，突如奇来 的讯息，也就是在市场预期外的讯息出现後，通常会造成股价的波 动，但若是预期内的讯息…在股价提前反应之後，很可能就会成为 利多出尽或利空出尽，基本上，这点可以由技术面看出一点迹象， 比方说一档个股在近期没有特别的利多讯息出现，可是股价却往上 作反应，那就可以事先预期，可能後续有什麽利多会出现，一旦其 後利多消息公布，很可能该讯息就会成为事先布局筹码，获利了结 的场合，这便可能造成该讯息利多出尽的意味，因为一般投资人会 追逐消息面作进出的动作，主力筹码若有效掌握此投资心态，那就 很容易成为其有效利用的好时机！另外，市场会对个股的经济数据 作出初步的评估，而提前作进出的动作，若其後事实在评估之内， 那股价的反应就会有限，但若超乎预期，则後续股价就容易再作反 应；另外，若该股经常放出利多讯息，而这些讯息普遍又是空气利 多，比方说要跨足某产业，或要与谁合并…等较不俱体的消息，可 是股价当日反应通常是开高走低，或收长上影线…那就要提防是有 心人刻意放消息欲出货，更甚者，後续会有利空讯息，此时追买易 受伤；而个股实施库藏股的实际执行力也是要观察的重点…。 加码点： 一般来说，买点的选择，以技术面来取点为普遍，而取用的方式就 因人而异了，有人是看均线回测不破後加码，也有的是以量价线的 结构取点位作布局，而不论用何种方式择点加码，一般来说在多方 作整理回测的过程，最好是量缩的架构作整理，且在支撑不破的状 况下，方作加码或低接较为安全，若为量增的回测，如果结构为开 低走高，或收长下影线，前题当然也是支撑不破，那也是布局的可 能时机，若成量出纯阴的状况，而多方支撑不守，则通常以空方力 道未竭作预判，那就不是该低接的时刻，当然股市的投资，只要是 进场了，都要有停损的心理准备，因为股市顺息万变，不可能一直 照着常套走，所以当发现判断错误时，就要势时作出场的动作，这 是股市投资自保之道。 盘整与盘跌： 这二者的区别在於，盘整通常是在一个区间，就以多方例，盘整时 重要支撑不会破，这是一个最重要的观察点，而盘整也许意在筑底 ，或者在作净化筹码的动作，这种状况通常上档有重要反压时会出 现，多方通常过压的方式有两种，其一为量增纯阳直接越过，其二 为量缩盘整作区间横盘，以时间消化筹码，若行此途，在经过较长 时间整理的过程，在其後过压时就不见得要增量了，所以就没有量 价背离的问题，这点在判断上是有区别的；至於盘跌，意极多方支 撑被量增或量缩掼破，且低点复低，而一般量缩的盘跌会最难判断 ，因为会有误判空方势微的错觉，这点我至今尚理不出个定向，只 能逢量缩盘跌时，以停损点应对，这种状况是我最容易投资受伤的 状况…。 停损停利点的设立： 通常设停损停利的方式，有人会从技术面取点，有人会以％数的固 定值为限，我通常是以技术面取点为用，跌破重要支撑，且超过风 险承受度就开始执行停损，预设的停损价来了，就不要找理由告诉 自己不要卖，不然永远也无法执行停损，这是操作纪律是需要坚守 的，不要怕砍在地板，通常一这麽想而不停损，当你回头一望时， 也许股价已经腰斩了！ 而停利点的本身，有人是预设点一到就全部获利出场，也有人会以 量价的关系反应，判断後续是否有上攻的动能，而调整停利点，我 觉得停损点是不可以移动的，但停利点可以，因为是停利点，你有 一定的获利率在手上，所以可以选择分批减码，以求更有效率的获 利绩效，一般来说，短线单我大概取个％数，满足了就全数出场， 通常这类股票的股本较小，或是取点线题材的获利空间；至於中长 线的波段单，就是以不段上移支撑点为停利点的方式作操作，所以 通常我卖不到最高点，都是高点开始回测支撑後，我才开始获利出 场，要不然就是预期的目标价到了，就选择一次出清，要注意的是 停利点跟目标价的意义并不同，停利会是可掌控的获利卖点，目标 价则不一定会来；而另一种选择全数出清的状况，就是融资超过七 成以上，这也是我会考虑的出场方式之一，不过当然大股本的融资 要看到七成使用率并不易见，所以投资大型股，以融资为限，大概 较不适用…。 -- 夜空に星が瞬くように 溶けたこころは离れない たとえこの手が离れても ふたりがそれを忘れぬ限り… --

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