※ [本文转录自 Stock 看板] 作者: backto1982 (梦回1982) 看板: Stock 标题: 《海龟交易法则》中文版[第六章 离市] 时间: Sat Dec 30 08:26:17 2006 第六章 离市 海龟对於赢利头寸使用以突破为基础的离市策略。 还有一个古老的说法："落袋为安，你永远不会破产。"海龟不会同意这种说法。过 早地退出赢利头寸，即过早地"落袋为安"，是采用趋势跟随系统交易时最为常见的错 误之一。 价格从来不会直来直去；因此，如果你想赶上一段趋势就有必要让价格背离你运动。 在趋势的早期，这通常可能意味着眼看着10%到30%可观的利润逐渐成为小幅亏损。在 趋势的中期，这可能意味着眼看着80%到100%的利润下降30%到40%。减轻仓位"锁定利 润"的诱惑可能会非常巨大。 海龟们知道，你在何时落袋为安会造成盈亏之间的不同。 海龟系统在突破时建立头寸。大多数的突破并不会形成趋势。这意味着海龟所做的 大多数交易都会导致亏损。如果赢利的交易所挣的钱平均下来不够弥补这些亏损的话， 那麽，海龟就已经亏钱了。每个能够赢利的交易系统都有不同的最佳离市点。 我们来看海龟系统。如果你在利润为1n时退出赢利头寸而在亏损为2n时退出亏损头 寸，你就需要两倍的赢利才能弥补亏损交易所带来的损失。 在交易系统的各个组成部分之间存在着复杂的关系。这意味着你不能只考虑赢利头 寸的正确离市，而不考虑入市、资金管理以及其他因素。 赢利头寸的正确退出是交易最重要的方面之一，也是最不为人理解的一个方面。然 而，它会造成盈亏之间的不同。 海龟的离市 系统一离市对於多头头寸为10日最低价，对於空头头寸为10日最高价。如果价格波 动与头寸背离至10日突破，头寸中的所有单位都会退出。 系统二离市对於多头头寸为20日最低价，对於空头头寸为20日最高价。如果价格波 动与头寸背离至20日突破，头寸中的所有单位都会退出。 海龟在入市时一般不会设置离市止损指令，但会在日间盯着价格，一旦交易价格穿 过离市突破价，就开始打电话下离市指令。 艰难的离市 对於大多数的交易员，海龟系统离市或许是海龟系统法则中唯一最难的部分。等待 10日或20日新低出现通常可能意味着眼睁睁地瞅着20%、40%甚至100%的可观利润化为 泡影。 人们具有一种想要早点离市的强烈倾向。你需要极强的纪律性才能为了继续持有头 寸直到真正的大幅波动到来而眼看着你的利润化为泡影。在大幅赢利的交易中，遵守 纪律和坚持原则的能力是成功老道的交易员的特徵。 -- 舜何人也？予何人也？有为者亦若是！ --

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