※ [本文转录自 Stock 看板] 作者: backto1982 (梦回1982) 看板: Stock 标题: [转录] <<美国期货专家经验谈>> (13-24) 时间: Thu Nov 3 13:29:18 2005 美国期货专家经验谈(13)------约翰*墨菲倡导简单交易技巧 "由於我简化了投资技巧，我的工作更得心应手了。"约翰*墨菲在道琼斯奥尔良由 主办的第18届技术分析会议上说.参加会议的人员包括股票和期货投资人。约翰*墨 菲是资深技术分析师，担任CNBC的客座技术分析师。 约翰*墨菲说，他主要依靠五到六种有用的技术指数来分析市场(balox)，其中包括 相对强弱指数，趋势线，移动平均指数，古典技术图形如三角形和双顶，以及费波 纳奇回撤百分比等等。 "交易时，你必须综合考虑各种技术信号，不能一叶障目。"约翰*墨菲说。他经常 根据技术分析将市场分为"良好"和"糟糕"两种类型，当有足够的证据表明市场处於 良好状态，约翰*墨菲就开始积极入市；如果证据不足，他宁可等待下一次入市时机。 那年仲夏，约翰*墨菲准确地预测到美国半导体股指(SOX)已经到顶，他的原因很简 单：SOX在呈现双顶之後，打破了上升通道，顶部确立的第一个信号就是上升线被击穿！ 关於个股的移动平均指数，约翰*墨菲喜欢参照50-，100-，和200天的移动平均指 数。如果个股的200天移动平均指数被击穿，该股 未来走势将有"较大的麻烦"。同样对於股市而言，如果50日均线被破，"股市不妙！" 约翰*墨菲常用的另外一种技术指标就是指数平滑移动平均线（MACD)，即利用简单 算术平滑线同算术移动平均线相结合。杰拉尔德＊安朴（GERALD APPEL)对此深有研究。 约翰*墨菲认为长线技术招标较短线技术招标更有价值，他说："长线技术图形更有 助於判断趋势。" 许多交易者将约翰*墨菲着的《期货市场技术分析》视为技术分析的宝典，他在新 泽西州创办了咨询公司。 美国期货专家经验谈(14)-----霍夫曼成功运用多种交易方法：介绍市场"杂音" 许多交易者竭力寻求某种最"理想"的投资战略----一套放之四海而皆准的交易原则 。然而市面上研究出来的各种交易体系没有考虑到市场在遇到突发事件的情况下， 会发生快速而剧烈的变化，霍夫曼说。 "好些时候，市场波动急剧,或者超出人们的想像，你就应该采取不同的交易策略。 "霍夫曼是在上周道琼斯举办的技术分析会议上说这番话的。霍夫曼是一位市场战 略家，他在美国佛蒙特州创办了投资顾问机构----霍夫曼公司，霍夫曼是该公司的 撰稿人并兼任董事职务。 他说，政府的经济报告或其他新闻都会给市场价格带来冲击：一个平静的，正在横 盘整理的市场，会马上变得风云突变，惊涛骇浪，为某种力量所操纵。当然适用於 横盘整理的市场交易原则在波动的市场中就不再灵验了。 霍夫曼将无法预知的突发事件称为"市场杂音"。他说越是活跃的市场，杂音也就越 大，市场操作的难度也就越困难。霍夫曼计算"市场杂音"的公式如下：价格变化除 以一段时间每次价格运动的总量。 霍夫曼说，市场杂音越多，交易者判断市场走势所用的时间也就越长。他说标准普 尔500的期货市场非常"嘈杂"，这样的情况下，一种趋势的形成就需要花费较长的 时间。相反地，欧元兑美元的外汇市场噪音较小，交易者在较短时间内可以顺市而为。 霍夫曼说，如果交易人的理念是长投资，那麽市场杂音的影响也就不太明显；对於 短线投资人来说，市场杂音较趋势更重要。 霍夫曼说："短线炒消息，长线看趋势。" "如果市场杂音嘈嘈，你就不能按趋势的思维去投资。"霍夫曼说。 霍夫曼执照杂音的轻重，将世界期货市场加以排名-----记住他的观点是杂音较小 的市场更容易操作： 巴西期货市场因为是新兴市场，杂音最少：新兴市场参预者较少，这样"你可以按 照趋势和快速移动平均线去交易"；印度尼西亚，土耳其，马来西亚和南非的期货 市场也是世界上杂音最少的地方。 美国期货市场杂音最多，成交最活跃，也是世界上最难交易的市场；法国，日本， 德国和英国的市场杂音也较大，交易起来颇费些脑力。 美国期货专家经验谈(15)-------谈谈期货市场中的心理因素 时间总是太匆匆。三十以後才明白，外面的世界如此精彩。做了期货才知道，经济 原来不是1，2，3。我总是视期货於经济尤同戏剧之於文学。这个世界太敏感了， 太科学了，太哲学了，太数学了，太新闻了，太艺术了，太复杂了，术刺激了，太 效应了。所以在期货界每遇着傲气凌人的，每遇着"技术专家"，我总是倍加警惕， 总是感到自己手中的时间遭到一种作践-----我才刚刚同期货撞了一下腰。不断学 习吧，不要太投机了，只有市场是对的。同期货同仁共勉。----------郭鉴镜 在过去的文章中，我谈到过，这些年来参加高水平的期货专题会议，对於提高我的 期货业务水平真是功不可没，那些有志於从事期货业的人不妨多多聆听专家的经验 之谈。几天前的一个晚上，我翻阅1996年召开的技术分析会议年鉴，这种会议每次 有20位或更多的人发言，会议材料都要装订成册。从材料上来看，与会发言人多数 有一个共识：要想在期货市场成功，不仅要痛下苦功，深入研究市场，掌握多数投 资技巧，更重要的是要"知己"-----这就是交易过程中作用十分重要但有时被人忽 视的"投资心理"。 我承认，当我首次涉足期货这项令人痴迷的事业时，我对投资心理整体上有过怀疑 。那时我的主要精力主要集中在研究市场，学习技术分析上，至於交易心理则是听 这任之。然而，随着我在期货市场的深入发展，我愈来愈意识到人类本性及其心理 在这上面扮演的重要角色。 我仅从技术分析会议的年鉴中摘取一些有价值的"投资心理要素"，希望它们能有助 於您理解自己的投资心理，并能使您意识到心理因素在期货交易中的重要作用。 ------记住，在期货市场，走向成功只是漫漫旅途，而非终点。没有完美的投资人 。尽力做好每天的交易，争取日有所进。集中精力学习技术分析，提高交易技巧， 盈亏多少倒是其次的事。 -----假如你是按照预定计划进行的期货交易，你应该祝贺自己，并为自己的所做 所为感到欣慰----不要在意是亏是挣。 ----胜不骄，败不馁。要保持一颗平常心。对自己手中的头寸要有客观的看法。 ------常怀千岁忧，期货市场变幻莫测。你是在探究市场走势的蜘丝马迹，不是去 证明市场的"定势"。 ------因旁观而错失良机，按照已经掌握的方法去操作本应该获利的，这种痛苦同 按照原定计划入市，离场而出现亏损的心情相比较，前者更惨烈。 ------个人生活经历决定你的交易心理。假如你的首次投资经历是失败的话，很长 一段时间，你很可能不愿再往那个市场投资，也许今生也不会。因为心灵所遭受的 打击远远超过体肤所受的创伤，而且持续时间更长久。如果你不是因为错误造成的 心灵伤害，亏损也不致於产生如此消极持久的影响。 ------教育有助於提高交易者心理素质。一般来说，正规的商业教育有利於你较好 地理解经济和专业市场---但不可能确保交易成功。大学里所学的知识远不能达到 成功交易者应该具备的水平，想要在期货市场成功，你必须学会如何敏锐地洞察别 人还没有发现的商机，而且你必须要不断探究走向成功的一切必要的知识。 ----不要得意忘形。"自我"和胜利可能将你摧垮。胜利带来的自满情绪会扭曲事实 ，获胜越多，自我感觉越好，"自我"便脱颖而出。赌徒追求的就是赢的喜悦，一个 赌徒百折不挠，就为体验一次胜利带来喜悦的颤栗。 ----永远记住，无论盈亏，不要怨天尤人。不要责备市场或经纪人。亏损往往可以 暴露交易中存在的问题，使你发现自身的罅漏。不管问题出在哪里，不要推诿事端。 ----一个成功的交易者能够充分意识到市场风险，心理承受风险的程度直接决定他 一笔交易的精神状态。可鉴的风险控制，完善的交易计划，是每一位交易人成功的 要诀。选择一项交易方法，体现你的交易计划和风险控制手段。 -----期货市场同现货市场不同，期货市场鱼龙混杂。每天交易就是牛熊双方基於 对当日市场走势看法不同而展开的拉锯战。每天关注市场收市价及当日交易中出现 的最高价和最低价的关系。（说明：我本人多次在《市场日报》中讲到尾市收於次 高点或近於最低点，原因就是收市价是判定短期走势的一个重要指标。） ----绝不要因为价格低落就买进，高涨就卖出。决不要在亏损的头寸上加码。对市 场要有耐心，理智处理每一笔交易。记住，只有市场永远是正确的。 ----投资人需要聆听市场。投资人不仅需要知道并且注意他们的交易方法，而且在 研究技术图形和市场的同时，要注视自身，只有这样才能有效倾听市场。投资人的 挑战在这儿：彻底认识自己，然後不间断，有意识地发展那些使你走向成功的优良 品性。 -----对於期货交易者而言，我们如果能从贪婪和恐惧的情绪怪圈中摆脱出来，成 功的概率也就越大。想想看，职业技术分析师成千上万，成功的投资人却廖廖无几 ，原因就是他们花在个人心理上的时间远远超过在技术分析上的时间。 ----"如果我砍一棵树需要8个小时，我要花6个小时去磨斧头。"亚伯拉罕＊林肯如 是说。我喜欢这段格言，期货交易也一样，学习和研究非常重要。交易前的准备工 作所时间要远远高於下单，观察行情时间的几倍。 -----市场比大多数人都更有耐心。有句老话，市场总是竭尽其所能拖垮最大多数 交易人的斗志。只要有人愿意逆市而为，趋势就会一如继往地发展下去。"顺我者 昌，逆我者亡。"这是期货市场颠簸不破的真理。 美国期货专家经验谈(16) ------分析师同投资人的角色 室内的暖气已成为多余，须打开一扇窗；小孩出门，总要叮嘱稍减一些衣服。枝头 的嫩芽更加丰满，渐渐开始舒缓。清早，出去晨练，路边的杨柳林分明在扩散着一 种久违的讯息-----又一年春天在悄悄地向我们走来。 我总是希望期货界的朋友永褒春风满面。然而，面对激烈争夺的市场，我常常诧异 於一些投资人竟不惮於眼前的险象，高唱"爱的奉献"，勇敢地投身於"自信"的"一 掷中，全不顾期货市场是理智的风险投资，而不是道义的温床。我已惯於高负荷的 工作，但每临期货投资，总是左顾右盼，忐忑不安。我们还是要谨慎为好，我们还 是要好好学习，天天向上！----多好的话啊，他老人家-----中国穷了那麽多年， 现在和英美这样的"丽国"还有不小的差距，然而我们这些期货"业主"，正是同他们 站在同一起跑线上，来分析LME：做铜铝期货说到底不就是主要分析和把握国际价 格的走势吗?多不容易啊，有一天面对洋人，他们为你对国际经济及铜铝价格走势 的头头是道双眼发亮，甚至是折服！中国的期货才刚刚起步，我们正在向着好生活 努力；看着期货投资者大把大把的血汗钱因失之偏颇，在期货市场轻易随风而逝， 我总不是滋味！我们要"缚住苍龙"，因了期货是科学，因了期货不伪善，因了期货 从来没有不讲理，因了期货相信"存在即合理"，因了期货是绝对的「自由市场」， 因了期货慧眼识英雄，因了期货可以使你"完美"，因了期货是这般自由，因了期货 摒弃一切虚假与泡沫，因了期货是一门大学问。 又一年匆匆而来。操盘间隙，继续搜罗整理一些期货经验之谈，献给多年合作的和 讯网，并与期货界同仁共勉！让我们携手共进吧。-------编译者 有着近20年市场分析，及投资经验更深的格伦＊林深知期货市场中分析师和投资人 扮演着不同角色。如果意识不到这一点，投资人很可能会在亏损头寸上损失得更大。 林是格伦＊林公司的总裁。该公司主要是通过定期举办讲座及发布市场信息来向投 资者介绍期货知识，并发布一些市场研究报告。他编辑发行的双周刊《期市了望》 和《期市每日快报》深受读者欢迎。他在美国和欧洲举办过多次讲座，制成了20张 光盘。格伦＊林是《走向成功TRB系统手册》的作者。 70年代，格伦＊林易开始从事农产品期货保值业务。此後，他开始从事经纪业务、 市场分析及期货讲座。这期间，他从来没有放弃过投资交易。他几乎完全依靠自学 。为了取得成功，他常常是笃志力学，坚持不懈。 "当我从经纪业务撤身之後，开始从事市场分析及期货讲座工作。每天，我要花12-18 个小时来研究市场。"他说，"我尽力探索、挖掘与市场相关的一切因素。" 後来，他意识到，尽管过去的经纪业务有助於他搞市场分析，但这种相关性又常常 有碍於实际投资业务。"市场分析师同投资人也许可以相互依存，但他们的角色不 同。" 投资人入市的目的是为了赚钱：「他往往根据自己制定的底线来操作。」但是分析 师的主要目标是了解和判断市场的走势。他对市场未来走势研判的对错决定其工作 价值。 早期在谈到如何成为优秀的投资人时，格伦＊林说：「我认为马克*道格拉斯说得 好，越是优秀的分析师，他在投资时遇到的困难就越大。如果你不能正确区分两者 的关系，投资人往往更关注对市场走势判断的正误。而市场不会如此这般，它会卷 走你的钱。」 所谓「底线」，就是投资人心理可承受的亏损价位。当市场出现背离预期走势的情 况时，投资人愿意就此认亏出局，而不是死守亏损头寸，争取验证自己的正确。 「投资人必须充分利用手中的一切技术分析方法，或者是一些交易原则，」林说， 「许多人从不区分分析师同投资人的差别，所以好多人入市，并不是努力去获取最 大利润，而是尽力去证明自己智商的祟高。之所以这样，他们往往在出现亏损时， 仍牢守头寸；若是认亏出局，就等於是承认自己的失败。」 林补充道，与其说分析师在预测未来价格的走势，不如说是在罗列市场可能发生的 情况。 「我像医生一样工作。」他说，「我用心诊断病人，检查病人的病症，然後对症下 药：一部分依据实际情况，一部分来自多年积累的经验——我会从表面现象之下辨 别出一种『可能性』，它往往就是『结果』。」 林说，分析师可以向投资人提供潜在的商机，但是投资人必须建立自己一套投资战 略。资金管理在期货交易过程中十分关键，他解释说。 「入市前，投资人对自己所能承受的风险额度要做到心中有数。」他说，如果市场 风险超过预定的心理防线，投资人该放弃这次交易呢，还是寻求别的技术指标，顺 势而为？」 投资人必须清楚止损位置。「是设在投资人心理可承受的亏损位置呢，还是在市场 运行到某一价位区，在该价位区证明投资人预期是错误的？」 他们必须有效利用投资基金。比如不同的期货市场，应持多少头寸。一个标准普尔 合约同一个燕麦的标准合约的概念是完全不同的。他们应该明白，每一项交易投多 少资金最合适，以便保存实力，在今後的期货交易过程中获胜。 林从少生长在美国西部南达科塔的农场上，当他还是一个毛头小伙子的时候，就对 猪肉期货市场产生了浓厚的兴趣。 「我曾经和父亲在农场上一起养猪。」林说，「我父亲不大注意市场价格变动。但 是我开始跟踪猪肉市场的走势。这期间，我在一本叫做《成功农事》的杂志中看到 一篇文章，论述猪肉价格的周期：文章分析说，猪肉每3-5年就步入低潮，期间会 走高。」 「这篇文章激发起我极大的兴趣。我断定，其中必有道理。」因为每次猪肉价格上 涨时，我们手头猪肉往往有限；当价格下跌时，手头货物却十分充足。」 70年代，年轻的林还在务农的时候，他就开始倾心研究基本面及期货理论。他尽可 能同大经纪公司及代理机构取得联系，积极参加各种期货研讨会。70年代後期，他 说：「我意识到，期货市场对我的诱惑力远远超过其他任何工作。」 他想做一名职业分析师，但由於职位有限，他开始做起经纪人。由於分析师职位始 终没有空缺，他自己在业余也操起期货分析工作。起初，他帮助农民了解市场，然 後在1985年发行自己的分析报道PATIENCE AND DISCIPLINE。 两年後，林加入了衣阿华州的OSTER COMMUNICATIONS。他在那里担任《期货收市报 告》（後改名为《期货趋势》）的编辑，一干就是十几年。1997年，他自己创立了 格伦＊林公司。 林自认是一位严谨的投资人，交易过程中遵循一套严格的交易原则。「我是长线投 资者。」他说，「我的头寸往往放几周乃至数月之久。我尽可能走完一个趋势。当 市场出现突破行情时，我就会大举入市。我不知道何时出现突破，但是我会设定一 个价位，等待时机。市场一旦如期突破，我就顺势跟进。这意味着市场已经走出振 荡区间和盘整格局。」 他坦陈：「我最青睐的市场并不比我偶尔光顾的市场回报高。原因就是我对後者更 加谨慎。」 除了熟知农业背景外，林还涉足并取得满意战果的行业还包括：债券、股指、外汇 和玉米期货。「只要市场有波动，我就投资。」但是他不做木材期货，因为木材交 易成交清淡。 交易时，林决不全部依靠基本面的研究，「想要准确分析基本面需倾注超常的脑力 。」他说，「研究基本面常常使我坐失良机。」 林自称是技术派投资人，尤其是在选择入市和离场的点位。但是，在担任分析师时 ，他甘当「市场的小学生」，除了分析技术图形外，他还研究市场的其他方方面面。 「技术分析本身不能准确解释市场。」林说，「基本面分析也不能，那些按市场情 绪相反方向交易的人也不能。」 「如果你能把以上几个方面融合起来，你就可以准确分析市场行为了。」 林一般不参与近年来兴起的场外交易。当然一些特殊情况例外，如海湾战争期间， 或者是在盛夏季节的粮食交易。他说一天交易结束後，应该远离市场，好好休息一 下，以便保持充沛的精力。 我喜欢户外活动，如踢足球、钓鱼、读史书等等。积极参加教堂活动对他显得尤为 重要。他还常常利用业余时间照看在衣阿华州家中一英亩的小花园。据他讲，小花 园对他的投资交易颇有裨益。他建议投资者在和谐的环境中进行交易。当他感到疲 惫时，他会步出办公室，除除草，采摘一些草莓。除了要有理想的环境，他还鼓励 投资者寻求符合自己个性的投资交易方法。 例如，一些投资人白天忙了一整天，晚上回到家，由於身心疲惫，心情烦躁，会对 孩子大喊大叫，或是踢打自己的小狗出气！这样的人趁早不要白天交易。还有一些 人，他们是长线投资者，但在交易过程中，总是每隔5分钟就忍不住检阅一下价格 走势，审视一番技术图形，这怎麽能行？「你必须把这些关系协调好。」林说。 尽管他是通过自学走入期货市场，但是他很少固执己见，相反，他常常是「对市场 采取吸纳的态度」。 他将市场价格走势图挂在墙上，然後细细地研究。他常常订阅有关的图书杂志、光 碟，认真学习。他说这不是为寻求「致胜密决」，而是学习好的思路。 「我今天订阅的材料，即使是最糟糕东西，也可以提供有益的观点供我借鉴。我很 少在期货市场上花几百元去冒险，可是我愿意花几百元在学习材料上冒险。」林说。 他对初入市者的建议就是「入市前花大力气苦心研究」。然後开始交易时，要少量 少量地投资，这样损失也相应较小。 「开始阶段，少做少赔是学习期货的好办法。」林说。 他鼓励初学者在交易时要制定完整的投资计划，包括对市场变化应做出的反应。例 如，当他认为玉米价格将会上涨时，他做了多；他还应该计划好，如果市场走势相 反，应该如何应对。 林认为期货市场最大的错误就是交易时盲无目的，漫天下单，或者说制定计划而不 遵循计划。「我常说的一句话就是，『任何傻瓜都能入市，只有智者才知道如何出 局。」林说。 美国期货专家经验谈(17)----------资深人士谈期货 几个星期之前，期货精英聚集在美国拉斯维加斯，参加第21届技术分析年会，共同 交流期货投资经验。本文摘要选编会议部分精华，以飨读者： *本年度谈论最多的话题就是股市的巨幅波动。期货从业者根据期货投资经验，充 分利用股市的波动，选择入市和离场的点位。多数与会者认为，不管是炒股也好， 做外汇期货也好，或者说进行商品交易，一些技术分析及交易技巧都适用三者的实 际操作。 *任何成功的期货投资家，在交易前都制定完整的交易计划，而後严格按照交易计 划去执行：包括入市点，出局的价位，止损点的设置。每次交易都不要忘了设定止 损点。 *做单过程中，要记一些笔记。这将帮助你总结经验教训，让你明白失败和成功的 道理，为以後做单奠定基础。 *做好资金管理。这是首当其冲的事。对自己所能承受的亏损额度要做到心中有数 ，然後照此操作。 *绝对不要加死码。 *如果市场死寂，成交清淡，歇歇手，静思下一步该怎麽办。 *不要过量操作。多数人都易犯的一个错误。 *顺市而为。「顺我者昌」是期货市场颠簸不破的真理。逆前期走势而做单的投资 人要小心备至。不要急於抢顶或抢底。 *让获利头寸尽可能成长，对亏损头寸应快刀断恨。 *市场在顶部的时候往往利好不断，牛气冲天；市场在底部的时候往往利空频传， 熊势殆「尽」。这就是为什麽市场上所谓的「买传闻，卖事实」屡屡得手的真谛。 *期市无灵丹妙药。没有「免费午餐」。成功从来都是艰辛的付出。 *要充实你的「交易百宝箱」。交易过程中要灵活运用它们。 美国期货专家经验谈(18) ----------警世恒言 经久不衰 本文是20世纪以来期货市场经典言论荟萃，历经时间的考验，可以说是风险投资市 场的金言玉律。编纂整理如下，供大家参考借鉴。 1.计划你的交易,交易你的计划。 2.记录交易结果，多多总结经验。 3.不管亏损多少，都要保持旺盛的斗志。 4.收市便休兵，回家好休息。 5.循序渐进，精益求精。 6.利好便卖，利空便买，成功人士，多善此举。 7.追涨杀跌，何惧之有？ 8.苦心孤诣，深研市场。 9.市场聒噪，乱我心事。 10.要不断培养耐心、坚韧、果断、理智的优良品质。 11.止损要牢记，亏损可减持。 12.止损既设，万不可悔。 13.下单止损紧跟随。 14.莫因寂寞难耐的等待而入市。 15.避免频繁入市。 16.亏损可以使人谦虚，盈利可以使人骄傲。失败是成功的摇篮。 17.投机难，不在预期，而在於自我控制。成功的期货投资从来都是艰苦的较量。" 你"是成功的关键。 18.事前须三思，临阵要严格按照计划行事。 19.牛市三个月积聚起来的在熊市一个月便可功溃一旦。 20.绝不要让到手的肥鱼白白溜走。盈利後，当市场背离你而行，抢掉了利润的20% ，要及时撤身。 21.你必须制定一套程序，你必须明白你的程序，你必须遵循你的程序。 22.要估计到亏损，要自然地接受亏损。死守亏损头寸，失去的往往是下一次机会 -----很可能是一次获利的机会。 23.将利润留一半给自己，不要将利润的50%再冒险投向市场。 24.投资成功之处在於有自知之明，知道投资的轻重。 25.成功和失败的区别不在於个人能力大小，而在於能否遵循避免错误的戒律。 26.交易如同击剑，只有敏捷迅即者才能获胜；反之只有死路一条。 27.说话是银，沉默是金。胜者从不轻易谈论其成功。 28.鸿图巨制，梦想成真。很少有人将目标定的太高。你想什麽什麽就是你。 29.接受失败等於向成功迈出了一步。 30.失手过吗？马上忘掉它！得手过吗？更快忘掉吧！不要让自我和贪婪挤兑掉清 晰的思维和艰苦的工作。 31.过去属於死神。当一扇门关上的时候，另一扇门打开了。更大的机会总是潜藏 在打开的一扇门中。 32.交易者最大的秘决就是要服从市场的意志。市场是真理，因为市场包容和反映 一切。只要他认识到了这一点，他就安全了。当他忽视了这一点，他很难有准 头，会要遭殃的。 33.进场容易出场难。 34.当市场走势并不如愿时，趁早离场。 35.头寸庞大可以左右你的情绪。不要大笔大笔地进场。有节奏地分批入市总是一 个好主意。 36.绝对不要加死码。 37.抢顶和抢底要当心。 38.想要在期货市场混下去，必须自信，要相信自己的判断。 39.市场窄幅波动时，没有必要去急切判断市场会上行还是下跌。 40.出现亏损时，我就果断了结。这事我隔夜就忘了。相反，做单错误而不及时抽 身，不仅要钱包受损，灵魂也会受到折磨。 41.好为人师要不得。自吹自擂要不得。 42.在投机大错中，没有比刚刚盈利就出手，出现亏损而痴守的更糟糕了。 43.观望也是持仓。 44.观注市场对新事件的反应比消息本身更有意义。 45.如果你不知道你是谁，市场会因此而让你付出更加昂贵的代价。 46.期货市场是一个金钱世界，充斥着各种人类行为。没有人能确知未来会发生什 麽。注意：没有人！之所以这样，成功的投资人不会根据自己对未来的推测去 做单，而是根据市场对已发事件的反应去交易。 47.除了特殊情况，要养成快速获利了结的习惯。即使之後市场出现继续有利於你 头寸的走势也不要懊悔----你应该感到幸运的是假如它有背於你-----如果出 现这样的走势，你要想想平时早出早收，稍一迟疑，往往是转胜为败，这样一 想，心理就平衡了。 48.当船体开始下沉时，不要祈祷了----快跳吧！ 49.观点可以错，做单不能错。 50.自己建立一套良好的、行之有效的交易原则。 美国期货专家经验谈（19）-----关於周期理论 Stan Ehrlich在拉斯维加斯举办的第21届技术分析年会上的发言题目为《简易周期 分析》。 Stan Ehrlich於1971年就开始在《芝加哥商品交易所》担任场内指令信息传递员。 现在，他在加利福尼亚州开办了自己的公司--「Stan Ehrlich商品期货公司」。 以下选编Stan Ehrlich会上发言的部分精要： *利用周期理论可以判断市场在什麽时候有可能转折。研究技术图形--尤其是在潜 伏的周期转折阶段--可以提醒投资人：转折就在眼前，或者说已经显露。 *市场的顶部和底部常常出现在多数投资人可能被市场眼下情绪所控制的时候。市 场在运行至顶部时，基本面往往是牛气冲天；而在底部时，利空不绝。这就是抢 顶和抢底都非常困难的原因所在。同时也是「逆反思维」有时能够获胜的决窍。 *周期分析可以帮助投资人更好地预期市场顶部和底部。 *当市场投资人在利好刺激下趋之若骛，纷纷购进之时，市场的顶部往往也就悄然 形成。 *在分析市场时，先从大处着眼，看看技术图形长期走势如何？周期处於什麽位置 ？然後短线分析技术图形及其周期。 *Stan Ehrlich向与会者显示了《Stan Ehrlich周期探索软件》。这是一套技术分 析小软件。只要将其打开放在技术图形上，即使是一位初学者也可以掌握如何判断 周期了。 *期权投资者利用周期分析可以更好地判断市场的顶部和底部。 *Stan Ehrlich倾向於利用单日反转信号来判断市场的逆转。牛市反转信号往往是 这样的：该日低点低於前日的最低点，至高点又超过了前日的最高点，尾市收盘价 又高於前日的收盘价。熊市逆转表现为尾市收盘价低於前日的收盘价。他又指出， 他通常相信如果高点和低点超过前日高点和低点的的幅度相当微弱，则信号还不十 分明显。成交量放大标志着信号的效性；反之，成交量如果不足，这种反转的信号 则令人怀疑。 一名期货经纪人的实战心得 我入期市这几年，经历了无数的风风雨雨，惊涛骇浪，历经行情无数,下单多如牛 毛。正所谓：期货本是强手做，天自从容定主张。谨慎稳守无懊恼，酸甜苦辣自承当 　　机缘巧合入期市 　　想起当年进入期市也是一种机缘巧合。当初我到人才交流市场去无意看到一家 经纪公司正在招聘投资顾问。一看这名字就让我联想到美国华尔街的金融钜子们掌 握全球的经济命脉。抱着试一试的心态，第二天我就到这家经纪公司去应聘了。经 过三个月的强化培训经考试合格後，我终於成为一名专职的经纪人了。 　　听老师讲干我们这一行要想赚钱，主要靠佣金。只要找到一个大客户，就好比 挖到金矿，钱自然会滚滚而来。说得我们每位经纪人都精神振奋，恨不得能马上找 到大客户。不久公司的经理让我们去开发客户。回想起前几年期市正在走下坡路， 所以当你向客户推荐期货时，他们一听都谈虎色变，毫无兴趣。从而我发现即使经 常涉足股票和债券的人，也对这一行业有很深的误解，异常夸大风险。这也许是期 货以前不太规范的情况下留下的阴影。现在随着我国对期货交易法律法规的不断完 善，对於散户来说就有了一个相对公平竞争的舞台。 　　严格控制投资风险 　　我感到期货风险应该分两方面看，风险与收益是共存的。风险与收益的关系在 理论上是：「风险越大收益也越大，风险越小收益也越小。」风险是客观存在的， 但我们要学会控制风险，把风险控制在最小的范围内。在实际操作中可以收益无限 放大，损失严格控制。曾经有位排弹专家说过：「排弹并不太难，只要事先知道炸 弹的品种，拆起来小心一点就行了。」「要是碰到从未见过的炸弹呢？」「那就要 靠勇气、经验和机智了。」其实期货也是如此，风险控制一定要严格。不管你了解 多少情况，心中多麽肯定，总还是有失误的时候，所以要随时准备化解风险。 　　散户实战心得 　　经过几个月的开发客户也没什麽成绩，我决心要提高自己的实际操盘水平，用 实际证明期市并不像传说中的那样可怕。不久我开了一个期市帐户，从此开始了扣 人心弦的期海生涯。刚开始时我精神特别紧张，每当有行情时都会使我心跳加速。 晚上睡觉也满脑子的期货行情，真让人哭笑不得。由於特别小心，故而大钱赚不到 小钱不停赚。头几个月下来，竟有几千元赢利。但後来几个月放松了警惕，又把赢 余还给了市场。接下来几周，我请教了本公司几位资深投资顾问和业务经理，认真 分析总结了失败的原因，发现散户做期货有几点规律： 　　扬长避短是正途 　　在期市这条滚滚洪流中。作为散户虽然有资金不足的缺点，但也具有船小好掉 头的优点。作为散户必须充分发挥其优点。在期货投资的时候时刻不忘顺势而为。 　　从这些年期货行业分析来看，成功的散户投资者基本具备以下素质：受过良好 的教育；遇到过重大挫折毫不气馁；性格坚强爱独立思考；热爱期货投资事业；有 敏锐的眼光。但是学历与赢利并不一定成正比，因为学历过高的投资者往往过於自 信而不肯认输，最终爆仓出局。还有些人遇事没有主见；喜欢道听途说；做错交易 喜欢怨天尤人；太看重面子不肯承认错误……这些人都绝不可能在期货投资业中成 功。 　　心态要平稳、贪婪和恐惧要克服 　　前一阶段股票市场出现了一轮下跌行情，许多股民怨天尤人，情绪波动较大， 心态不稳定，这些人就不适於投资期货市场。因为期货是付保证金制的,所以股票 交易所需的资金要远远高於期货交易。因此使用相同数量的资金,在大豆、小麦、 铜、铅、橡胶和其它期货的交易上,你可以比在股票上赚到更多的钱。交易期货有 明显的杠杆效应，有四两拔千斤的作用。期市行情出现小的波动都能引起交易者资 金总量大的变动，从而对投资者心理产生重大影响，使交易者难以在长期的期货投 资中始终保持良好的心态。而这恰恰是成功交易者所必不可缺的，很难设想，一个 投资者将理性化的客观分析让位於希望和恐惧时，怎能在激烈的市场竞争中立於不 败。所以，我认为在市场上想要求得生存，最要紧地是从认识市场和认识自身这两 个方面着手，做到知己知彼，方可百战不殆。 　　一、有性格缺陷的人在操盘过程中会遇到种种障碍，如缺乏自信而导致沉不住 气，或过於自信而走向偏执；如不善於总结经验总是犯同一错误，或轻易否定自己 找到的市场坐标等等。做期货是一门专业性很强的学问，但与其说是学识决定成败 ，还不如说是性格与心态决定收益。性格决定成败，性格好比是水泥柱子中的钢筋 ，而知识和学问则是浇筑的混凝土。成功人士的性格要素很简单──需要冷静、耐 心、理性，只要拥有它，你将拥有无尽的财富。 　　二、期市并不可怕，而最可怕的敌人却是自己，必须清楚地认识自我。认识市 场可以学习前人的交易经验，学习各种交易方法，形成适合自己的交易方法和模式 。但相对於认识市场来说认识自身可就要难得多，其中有两项是在投资市场中必须 抛弃的，那就是贪婪和恐惧。贪婪就是贪得无厌，赢得小利还要大利，翻一番还要 翻两番，交易利润最终被贪婪所吞没。恐惧就是对风险过度的恐慌，太看重价格而 忽视市场的趋势。自己的每次交易都要与现实生活中的商品价格尺度进行比较，这 样容易造成亏损。 　　在瞬息万变的期货市场中，成败往往在短时间内反覆经历，要是不能保持正常 而平和的心态，而让贪婪和恐惧占据上风，必将带来灾难性的後果。投资者只有真 正克服了这两个缺陷，成功才会出现。 　　最怕赢小钱输大钱 　　很多人败在期货上，其中很大的原因在於：输了点小钱不肯止损，结果越错越 大。因为期货交易可以双向操作；而且可以当日平仓(T+0)；资金周转快，大大降 低了风险。如果方向判断错误，就应马上止损，翻仓单，这样非但可以不输还可赢 钱。赢钱如方向正确就要扩仓加码，扩大战果。正如人们所说「短线是银，长线是 金」。要做到快止损，慢获利。不要因为长期趋势中的小震荡而放弃了自己的主张 ，当然这一前提条件是已经赢利丰厚。 　　赌博心态不可有 　　赌博心态分为两种，一种是个性好赌，其他分析手段欠缺。另一种是亏损累累 ，所剩无几，拚死一搏的心态在作怪。无论任何一种心态，在期市采取赌博的心态 其实就是过度投机心态，把期市当成赌场。这种心态会导致投资者无论对胜利和失 败都会产生畸形的反应。要知道期市中真正考验大家的并不是谁的多。而是比谁错 得少，克服短视的心理，以追求收益的平稳增长为主，严格控制交易风险，以「驽 马十驾、功在不舍」的精神去奋战。看不懂的趋势不做，期市中有许多时候，图表 上横看是涨，竖看是跌，左看右看不明白，那就只能等了。强行入市，与赌博何异？ 　　在期市中行情天天都有，就要看你把握机会的能力。刚开始时要牢记不可盲目 行事，宁可不做，不可瞎做。因为刚开始资金少，故而输了以後要再赢回来难度很 大。留得青山在，不怕没柴烧。一定要控制好自己的仓位，持仓量尽量控制在1/3 以下。只有在投资方向正确及赢利的情况下才可扩仓加码。 　　选择期货公司很重要 　　散户刚开始做期货应选择较大的信誉好的期货公司开户，这样可以有效地保护 客户的资金安全。按中国证监会规定期货公司的注册资金必须在3000万元以上。最 好是开业多年的有较好风险控制能力和资金管理经验的大公司，可为其提供准确及 时的信息及相应的服务。因为期货行情发动、发展和转折需要一定的内因和外因的 影响，对於资金流向、基本面和宏观经济的判断是至关重要的。散户往往只是重视 盘面持仓和成交量的变化，结果主力「明修栈道、暗渡陈仓」，散户根本无法了解 其中的奥妙。对於基本面的变化更是「道听途说」，加之许多媒体和分析人员不负 责任的相互摘抄，常常使散户一头雾水。好的期货公司可为散户在信息渠道方面提 供帮助，对各品种基本情况进行及时准确的分析，减少散户在关键行情关键时刻的 失误。 　　武装头脑、资金分配很重要 　　期货这一行业，相对比较专业，所以要充实一下自己的头脑，多读点专业书。 如：《期货操作大全》、台湾张松龄写的《股票操作学》以及重点观注国外期货大 师的着作。如有机会能够参加国外期货大师的培训班就更好了。 　　其次还要合理分配一下资金。一部分资金做长线投资，另一部分做短线投资。 如铜适合做长线投资，因为铜这一种期交品很理性，是根据外盘的走势状况而走的 。所以要关注伦敦铜、COMEX、世界经济情况、铜的库存状况及铜的消耗能力等。 短线投资可以做交头活跃，持交量大的大豆作为主要交易对象。刚开始做大豆可以 寻找对期货的感觉，调整自己的心态。刚开始以小单为宜，等做了一段时间有了感 觉便可扩仓加码。做大豆如做短线一定要设立止损点不可太贪心，不然容易套牢。 正所谓「花开堪折直须折，莫待无花空折枝。」 简单中蕴含的深邃－－《克罗谈投资策略》的启示 自从96年进入期货行业开始到现在已经也过去了多年，我也从一无所知的菜鸟慢慢 的成长了起来，虽然还不敢说已经大功告成，但是回首当初的我，发现自己的羽毛 也逐渐丰满了起来。在这学习和思考的几年中也积累了上百本证券期货投资方面的 书籍，其中有很多在各个阶段给了我很多启发的好书，不过说到改变了我整个思想 体系的书，我只能想起这本薄薄的小册子－－《克罗谈投资策略》。 96年刚刚毕业的我如愿以偿的进入了期货公司，一个崭新的交易世界展现在我的面 前，这个世界是如此的绚丽和多彩，以至於我完全陷了进去。我如饥似渴的学习着 ，从几乎人手一本的约翰.墨菲的《期货市场技术分析》到许沂光的《风险投资实 用分析技巧》、《四度空间》、刘梦熊的《期货决胜108篇》、黄柏中的《江恩理 论》等等，我的理论水准和分析能力也得到了长足的提高，而这些提高也在交易的 利润中体现了出来。正当我为自己掌握了投机市场的金钥匙而沾沾自喜的时候，市 场用他一贯的方式给了我一次警告，我的交易开始出现亏损，而最後一次的交易产 生的损失超过了前面所有利润的总和。陷入迷茫中的我了结的所有的头寸，决定休 息。在家中不停的翻看各种资料试图寻找交易圣盃的我忽然发现了在书柜一角的小 册子《克罗谈投资策略》，想来这还是我上大学的时候在一个旧书摊以一元钱购入 的。（直到现在我还是很佩服自己当时的眼光，呵呵。）这本书给我的影响用醍醐 灌顶来形容都不为过。它给了我看待市场的另一种眼光。 《克罗谈投资策略》是着名的传奇式的交易专家斯坦利.克罗集30年的交易经验而 写出的精华。书的开篇用了一个一面涂了果酱的面包片和新地毯的生动例子来解释 了墨菲法则。从这个墨菲法则我们得到的启示就是导致我们亏损的交易往往就是那 些（1）没有设立止损保护的，（2）因为不够谨慎而持有了过多的头寸的。虽然及 其的简单，但这确实是真的。可以说单凭这一部分，已经值回了书价。 书中大量篇幅的描述了杰西.利沃默的事迹和利沃默对金融投机的真知灼见，显然 杰西.利沃默对克罗的影响是巨大的，而克罗也好不回避这一点。关於杰西.利沃默 的更多事迹建议看《股票做手回忆录》，据说作者爱德温.李费佛是杰西.利沃默的 一个笔名。 第二章：投资策略的重要性里克罗谈到了进入赢家圈子的基本策略。（1）只参与 那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场，认清每一个市场当前的主 要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸，或者是不予参与。（2）假定你锁 交易的方向与行情趋势一致，在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立你 的头寸，或者把你的头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上。（3）追市 头寸形成有利变动时坚持持有，不要试图从反趋势交易中迅速获利。（4）在持有 头寸的变动对你有利的时候可以适当的增加所持有的头寸。（5）除非趋势分析表 明趋势已经反转，并且触及你的止损价位，否则一路持有。（6）市场的走势与你 预期的方向相反，则迅速逃避。 下面是我对这个赢家圈子策略的一些感悟。 （1）重点是那句或者不予参与。市场在大部分的情况下是没有明确的趋势的，在 这个时候需要的是耐心，是不予参与，有了这个前提才能有能力和实力在主趋势形 成的时候把握住机会。（2）完全符合道氏理论的描述，在次级调整波的适当位置 建立头寸，而不是像目前流行的短线方法那样追逐所谓强势走势。（3）赚能够把 握的那部分钱，不要试图赚取市场波动的每一分钱。我们是人不是神。（4）正确 的时候要扩大胜利果实，当然是要用金字塔的方式。（5）耐心持有，克罗曾经持 有一个糖期货的头寸达5年之久，获得了巨大的回报。想想在股票市场中曾经买到 黑马的人很多，但是能够从头赚到尾的人却很少，就明白这一条的重要性。（6） 迅速逃避，避免被套牢的法宝。 从这些赢家圈子策略我们可以发现一个问题，那就是真正的赢家考虑的不是如何去 预测市场，而是如何去应对市场。而进入赢家圈子的策略也是如此的简单，并没有 神秘的理论、概念和眼花缭乱的分析方式。而这恰恰是和我们在大部分书籍中，媒 体中所受到的教育相反。 第七章：知者不言，言者不知。用一些简单的例子说明了这个华尔街古老的名言。 从此我再也不听任何形式的小道消息。 第十章：风险控制和约束：成功的关键。系统的、客观的风险控制和制约的方法包 含三个方面：（1）限制每一交易头寸的风险。（2）避免过渡交易。（3）截断你 的损失。这些实际上是对赢家圈子策略的一种补充，只有控制风险，保存实力才有 可能进一步的获得成功。这一观点在孙子兵法的形篇中也有提到。《孙子曰：昔之 善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。》 第十一章：长线与短线。这个问题即使是现在也还是有很多人在争论哪一种更好， 哪一种更符合中国目前的市场等等。关於这个问题克罗的回答很值得我们思考。克 罗认为应当运用任何一种为你工作最有效的方法来交易，他在交易中一直坚持一种 双重策略，即：在盈利的头寸上他是一个长线交易商，在相反的头寸上他是一个短 线交易商。如果市场朝着有利於你头寸的方向发展，那麽就应该尽可能的长期的持 有头寸，即所谓的长线，而如果认定你的头寸与当前的趋势相逆，损失在增加的话 ，就应该及早退出市场，即所谓的短线。克罗本人也正是这麽做的，他在小麦和铜 的交易中赚取了最大利润，持有头寸约9个月，而且曾经持有糖的头寸长达5年。 在这个章节里克罗还谈到了简单而直接的趋势鉴别方法，那就是均线的倾斜方向和 收盘价的关系。这个方法对我看待市场的角度和理解产成了巨大的影响。而这个方 法又是如此的简单，以至於一个後辈曾对我的分析嗤之以鼻，「你这个也叫做分析 ？」这实际上与其说是方法不如说是一种思路，而克罗也将其总结为KISS法则，就 是「Keep it simple，Stupid」的缩写。尽量简单，傻瓜！！ 《克罗谈投资策略》是一本通俗易懂的小册子，其中不乏有趣的例子和看似平凡的 深沉底蕴。它让我知道了进入赢家圈子所需要的并不是神奇的分析能力而是简单的 策略，也给我面对市场的眼光和思路来了一次革命。如果我能成为象克罗一样的市 场常青树，如果有市场後学向我请教在市场上成功的秘诀，我将微笑着告诉他：「 尽量简单！」 一个英国期货操盘手的自白 操盘第一年，我就赔了60,000多英镑, 我学到了些什麽? 作者 Malcolm Robinson 我在伦敦期货交易市场里的第一年，作为一个现场独立操盘手，我买卖了8804 份英国股指期货合同，平均每天大约40份合同。 结果是我损失了61，620英镑——平均每个交易日损失267英镑。我有55%的时 间是赚钱的, 那些日子平均每天赚1009英镑的利润。而其它赔钱的日子, 我平均每 天亏损1780英镑。我收入最多的一天是8730英镑，而我损失最大的一天是赔22，426 英镑。因而，你可以想像得出来，那时是我非常困难的时候。 我一直努力地去寻找怎样能稳定地赚钱的方法。 但稳定性似乎是最难做到的。如同你所见到的，我有赚钱的成功经验，然而我 的失败令我窒息。 好像每次在一、两周的时间内，我赚得了约6000英镑，几天後，我就会损失全 部所得，乃至更多的钱，约几千英镑。 那个时候，我对自己的业绩非常不满，因而不愿花时间去分析。如果我去做了 分析，我就会发现，在那段时间，我只要避免那麽十来天的损失, 我就可以达到年 终少量的盈利，而不是61，620英镑的亏损，在那10天里，我损失了90，169英镑! 那段时间的最後的日子里，我感觉非常失落和烦躁。我决定退出操盘这个战场 ，找一份更稳定、可靠的工作。 但仅过了几个星期，我就放弃了不再操盘的想法，又回到了交易市场。我认定 我有着成为一个稳定赢利的成功操盘手的才能，我想我所需要的是一些赞助。 我希望有人能帮助我不再有那些巨大亏损的日子，这些亏损使我经济状况趋向 崩溃 。 我接触了一家公司，这家公司愿意支持一些有背景的操盘手，他们同意借给我 20，000英镑的启动资金。我们六、四分成。我答应必须把每天的亏损控制在500英 镑以内。 如果一天中我的亏损达到了500英镑 ，公司的现场经理就会来叫我回家。 才第三天，我就损失了约500英镑，但是什麽也没发生，没人来叫我停止交易。 我觉得自己很愚蠢，然而在那一周剩下的日子里我继续交易，同时避免同经理 接触。在接下来那个星期一（那一周的损失总共达到了6000英镑左右），我被告知 ，去和我签协议的主管见面（在上周，他碰巧出差了）。 我以为他要停止我们的合同。然而，令我惊讶的是，他告诉我，能够信任我是 多麽的重要。 他说他需要知道，当市场不稳定的时候，他可以相信我不会堆起巨大的损失。 他建议我重新来过。不用说，我倍感欣慰，并感激他。 就这样，我又回到了交易厅。那个上午，我下定决心把损失控制在500英镑以内。 接下来的两周成了我职业生涯中最艰难，也是最有价值的时期。在我赔钱时停 手是件很困难的事情。 我意识到了，我过去遭受巨大损失的根源在於，我难以接受赔钱的结果。对於 我来说，赔钱是不可接受的。 正是因为我不愿接受损失，我连续十天都亏损了。但随着时间的推移，虽然我 继续每天500英镑的损失，我发现我的情绪开始好转。 事实上，我开始感觉亏损没什麽了不起了，只要它在我的限制之内。在这十天 过去後，奇迹出现了，我开始获利了。 我的目标是每天赚2000英镑，然後不要把其中20%以上的钱赔回去。所以，当 我开始获利时，每天赚800—2000英镑，平均约1200英镑一天。我不仅开始赢利， 而且接连十五天都是，三个星期无任何损失！ 这标致着我操盘生涯新篇章的开始。回顾以往，我想我曾经是心怀恐惧在操盘 ，害怕我真的是一个失败者。那严酷的两周中，严格地将损失控制在规定限度内让 我重新评估我自己。 我开始对控制好有底线的损失感觉良好起来。以前，只要我亏了，情绪就很糟 ；现在，只有当损失超出了我的限度，我才会感觉不好。以前，我从来不知道我会 赚2000英镑，或损失5000英镑；现在，最坏的结果是500英镑的亏损，但这没什麽 大不了的。 我开始注意到，把亏损一直控制在我的允许范围，这是能力的象徵。我的自信 心增强了。回顾我操盘损失惨重的第一年, 如果我严格限定我的亏损在每天500英 镑，那麽61，620英镑的亏损也许会变成63，525英镑的盈利。 不仅这样，我想在那个期间，如果我的亏损一直被控制在我的底限，我的自信 就能更多一些，我赢利的日子也会更多一些。 害怕时绝对赢不了, 假如我们害怕, 那到底是害怕什麽呢？ 「我们最大的恐惧不是自己的能力不足，而是低估了自己。往往是我们潜在的 威力，而不是黑暗吓倒了自己。我们问自己：「我怎麽可能那麽才华横溢，无限风 光？」 实际上，为什麽我们不行？你是上帝的孩子。你的自我渺视对这个世界并 不是有益的。把自己贬低, 使得周围其他人不会感到不安, 这并不能算是明智的选 择。我们应该将上帝赋予的光辉放射出来，不是我们中一些人，而是每一个人。当 我们让自己光芒四射时，无意中也鼓励别人这样做。当我们从恐惧中解脱时，我们 的行为也自动地解脱了别人。」——尼尔森-曼德拉 无论什麽是我们恐惧的根源，要成为一名成功的操盘手，我们必须建立自信， 并克服恐惧。要相信自己能够采取最好的行动。 当我们带着害怕的心理去操盘时，我们的恐惧心理就会让我们采取会给我们造 成损失的行动。问题是怎样才能建立不可动摇的信心？ 我们相信自己和我们信任他人的过程是类似的。假如他人总能说到做到, 我们 就可以相信他。同样地，我们越多地忠於自己成为一个成功操盘手的目标，总是保 持言行一致地去遵守我们的操盘计划和规定, 那麽就越能相信自己。 这听起来有些模棱两可，如果你像我当初那样不能控制自己，那你怎样去采取 正确的行动来建立自信？ 在某种程度上说，我很幸运，我明白我没有後路，如果我超过底限，我将被开 除出局。因此，我不得不控制自己。我这样做的结果，使得我有机会直面内心的恐 惧，最终摆脱了成为一个失败者的恐惧心理。 从一个彻头彻尾总在亏损的操盘手到一个稳定赢利的操盘手，我们需要设定一 些可望而又可及的目标。我当初的问题是让那些小小的损失变成大赔的日子，因此 ，把底限定在损失500英镑就停止交易，在当时是一个对我很恰当的目标。 对於其他人，首要的问题可能会是操盘时不能在该采取行动时果断出击。对此 我们可以做这样一个练习: 采用一个简单明了的操盘系统, 定下这麽一个目标, 当 操盘系统给出买卖信号时, 立刻毫不迟疑地采取行动, 不管自己心里在怎麽犹豫。 我们需要一项一项地培养自己的操盘技巧。当我们能确信我们能控制住损失的 时候，我们就培训自己执行操盘指令的技能。然後，我们再培训增加赢利的技巧, 等等。 就好比网球明星那样, 他们不是仅仅靠参加比赛就成了明星，他们在练习场上 一项一顶地训练各种技能，在整个职业生涯中都要不断地训练自己。作为一个操盘 手，我们也要弄清楚自己所需要的各项技能，然後集中精力，一项一项地做针对训 练。 网球新人不会指望一开始打球就能赢得比赛，他们知道他们首先得花相当一段 时间学习和练习。操盘於金融市场，像打网球一样，需要技能。而这些相应技能， 要通过不断的学习，训练，才能最终掌握。 -- 你很像牠 http://www.91flash.com/flash/12002.asp --

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