※ [本文转录自 Stock 看板] 作者: backto1982 (梦回1982) 看板: Stock 标题: [转录] 刀疤老二系列 (41-50) 时间: Wed Nov 2 17:23:05 2005 　　专业投{机}原理，非投{资}.. 　　诚品有，我每次都看它摆在那边，没人买，好可怜 　　再介绍你一本{操作生涯不是梦}， 　　这本书名翻译的很耸，也是寰宇的 　　书中提到{酗酒者}与{恶习难改之交易员}雷同处 　　让人拍案叫绝，不过如果你是老手去书店翻翻就好 　　前2章讲交易心理很棒， 　　但後面讲技术分析技巧，和很许多书重复.. 　　 　　为什麽从事交易？ 　　{交易似乎提供了一个简单的致富之道}， 　　当一位初学者获利时，他觉得他是交易天才，所向无敌， 於是，他开始承受没有必要的风险，最後失去一切.. 　　从事交易的一项动机，钱，它代表着自由，许多人渴望自由 　　有一天，我到书局翻了一本{装潢杂志}， 里面一间75坪的房子，装潢成{後现代简洁主义}， 一眼看过，永远忘不了，如此的迷人让人爱不释手， 我发誓要拥有它，决定努力研习交易的学问.. 　　交易是一场迷人的心智游戏，恐惧、贪婪、自大、喜悦、愤怒...串起这个游戏； 交易吸引了不爱受人摆布、讨验固定命运的冒险家， 一般人每天早晨起床，开车上班，12点吃中饭，吃完睡午觉，下午上完班， 有时未做完工作，加个班，回家，吃晚饭， 打开电视看TVBS新闻，看看连续剧，摸一摸准备睡觉， 这个月多发了奖金，赶紧存到银行户头， 偶尔买件衬衫精打细算，深怕超过了这个月支出... 交易员不喜爱这样平凡的生活，愿意承受些风险，来改善生活的品质， 宁可放弃已知的{确定性}，追随不可知的未来! 有如现代版的汤姆历险记，虽然大部份人不曾成功 　　 　　{自我要求提升} 　　成功者都有一项本能，他希望能将自己的能力发挥到极至， 这样的慾望加上金钱的诱因和交易的乐趣，促使一个交易者向市场挑战 　　一位极杰出的投机客曾说： 如果我能每年精明0.5个百分点，我死的时候就是个天才 自我提升的要求是能否成功的关键 　　相反地，内心无法取得均衡的交易者， 不愿意提升自我，又试图想在市场中实现愿望， 这样矛盾的组合，只有一个结果，失败! 　　 　　{现实与幻想} 　　在市场上，我们不断的看到许多人在幻想 　　一位成功的交易者，对於市场无法享有幻想的权力，他只能是个现实主义者。 必须知道自己的极限在哪，自己的能力在哪， 更必须了解市场上可能的发展方向， 他可以仿真市场各种可能的发展方向，但不能指定市场就必须怎麽走.. 　　"交易"提供了人们幻想的机会和潜能， 当一位初学者遭遇几次失败後，这样的"恐惧感"会开始转换， 转换成"傲慢"与"自大"，然後开始对市场产生"幻想"一些奇怪或不可思议的想法， 这个路程，每位交易员都经历过。 失败者买进、卖出、错失大好良机，都归因於一些怪异的念头， 像小时候听到鬼故事後，晚上都幻想鬼可能会来找我，半夜上厕所也忍住， 有时眼睛都不敢张开 　　在这行，就是要张大眼睛看各种状况在现实中上演! 　　市场的幻想不是没道理的，因为幻想可以提供安慰与踏实感， 　　崩盘时幻想护盘基金会出来拯救，幻想主力也被套牢， 　　买进後幻想股票哪天会突然连飙5根涨停， 　　赔时幻想大家都在赔，赚时幻想只有自己在赚.. 　　更有甚者，突然摇身一变，由输家变成了大师 　　这是渴望成功却不知所措的特殊转换模式，怎说？ 　　输家羡慕成功者，意识上渴望与他们一样， 　　但他们不了解成功者，以为成功者是那种100%准确的神枪手 　　网上提供了这样幻想的空间， 此时他用这个ID预测未来，猜错了再换下个ID再预测， 直到这个"角色"连准了好几次 　　他们渴望有一个"很厉害的身份"来取代他们心目中的"交易之神" 　　虽然他没赚到钱，但这样的慰藉、倚靠，成功的弥补人的空虚， 　　他竟沉醉於其中. 　　无法面对现实的人尤其如此，幻想引导我们的行为， 使我们在潜意识中不自主的这样去做， 这些幻想会扭曲对现实的体会，妨碍交易的成功， 成功的交易员必须辨识自己的幻想，并尽量去避开它.. 　　 　　输家常会说：我之所以会赔，就是因为我不是念经济的 　　输家们不知，交易在智识上是非常单纯的， 　　"主力作手的背景常不是财务金融所硕士，相反地，他们可能曾经是奸商赌徒"， 以前的翁、雷、阿...哪个不是玩投机股出身的？ 　　基金经理人哪个不是财金系所背景，但绩效呢？ 　　一位辛勤的知识分子，在本身事业上有非凡的成就，却常是交易的输家，为什麽？ 　　非贬低其能力，因为我们常用错了我们的知识， 交易这行不需要高深的知识，可以用技术分析，可以用基本分析， 可以将行情预测准确率练到90%，但仍可能赔光.. 　　外资的交易系统令人讶异的，操作上已技术分析为主.. 　　一般人以为法人拥有最早得知的内幕，可以抢先一步， 实际上这都是误解，对大股东而言，对法人团队而言，彼此都是敌人， 利字当头，要你来投资，当然我早就上轿了，岂有给你先赚的道理？ 　　投顾每天讲讲手机占有率会升还降，喊喊哪支要涨你就相信了？ 　　去看看投顾的基本面专栏，哪篇不是工商跟经济日报上的新闻？ 　　有些故弄玄虚，让人以为是他们{独家管道}得到的第一手资料... 　　美丽的包装下，是个谎言.. 　　你提的会不会破低点，其实对操作来说，根本不重要 　　重要的是，如果破低点，你的策略是什麽 　　如果没破，你的策略又是什麽 　　 　　至於量能的问题 　　我都是以大势去思考，所以没有着墨太深 　　{量先价而行}这句话，我实在不太会用 　　量能我都是拿来做{确认} 　　就像我昨日所说，量缩为空头市场之特徵 　　但我不拿量来预测高低点， 　　因为多头市场，疯狂後还有更疯狂， 　　现在3000亿是天量吗？ 　　常常疯狂大量後，有时还有更疯狂之量 　　空头市场，以前还有出现100亿的量，那如何预测？ 　　我对量的看法是，这是一个图型由右往左看的迷思 　　我们习惯由右向左看，一切当然很合理 　　但试着将图型由左往右看， 　　那是否要去预估量能的最低或最高值呢？ 　　预测量能最高最低，跟预测股价有何不同？ 　　 　　可能我对量能研究找不出好的看法 　　希望有高手可以对量能的高见发表一下意见 　　讲直接一点，我对{量能}根本就不懂... 　　 　　股价表现有时理性，有时不理性，因为是一群{人}在玩， 　　包含了情绪、害怕、恐慌、兴奋........ 　　有基本面、心理面、政治面、技术面.... 　　所以什麽事都可能发生 　　 　　玩死人的问题在於策略，不在预测对或错 　　 　　操作生涯不是梦 　　这本超棒! 　　我看了n遍.. 　　每次看都有心得 　　 　　盘势看法？不是多就是空 　　 　　之前说过，写来写去都是空，没什麽好写的 　　不然每天都喊空，喊到自己都麻痹想翻多 　　最近这个反弹进场翻多被套的人，就像我一位朋友说的 　　那是因为{心理疲乏度已到饱和} 　　空头市场最基本的观念已经在之前都post，这才是重点 　　 　　而很奇怪，跌的时後才会想写，涨时写空会变成好像期望大盘跌， 　　出现期望的心理容易不客观， 　　就像今天进场想抢反弹的人，短线上就认为该有个反弹 　　会去找证据来证明自己的看法是对的， 　　但我认为，这应是操法的问题 　　 　　此时，多头与空头操法上是不太一样的 　　对空头来说，目前是如何获利了结的问题，只是在找买点之回补点 　　因为之前在高点建立的部位是布局，只要方向正确，只是赚多赚少 　　故操法上，最大原则为{不要转盈为亏}， 回补点有n个让你选，所以此时是较无压力的， 　　但对多头来说，如果套牢者要找卖点， 　　不论技术上或心理上，是相对困难许多的 　　但对多头套牢的解套点来说，最好当然是在反弹点，但最怕就是不弹 　　弹的起来或许可以解套兼获利 　　弹不起来务必设停损，下跌势等它涨本来就是要靠3分运气 　　 　　但对写文章来说，我该站在何者角度写呢？ 　　站在空头的角度，写起来轻松自在 　　站在多头的角度，总期望可以补在反弹最高点， 但这很难，就像多头市场做空想将空单补在最低点一样，最佳方法为有赚就跑 　　 　　之前我已强调过n遍，逢弹放空为较好较安全的方式 　　而这市场操作的主流就是做多，看到利多，一般人只想到做多， 没想到这是空方的好机会，这也是市场的生态， 　　观念能否开窍在於几次的生死关头的觉悟， 　　别人写再多神奇的文章也没有用， 　　文章对每位散户的意义，应不在於看谁明牌准，或者谁预测较准 　　而是进步了没，有没有得到领悟功力大增 　　写文章的人，由笔尖思考中逻辑观念的建立， 即使写错了，但可以发现自己的错误而改正成长， 　　写对了，更强化自己的信念，功力更加成熟 　　但作者得到的东西是读者体会不到的 　　没事你也可以写写你对盘势看法，参考参考 　　 　　万点下来後，下跌走势竟走所谓的{震荡下跌}， 在5月时我有提过，这种跌法是最狠的， 反弹都很猛，就是不断让多头燃起希望，但所有的上涨都是为了更猛烈的杀盘! 且除非有坚定的意志，否则会做多做空都死! 　　 　　神奇T理论，Magic T Theorey 　　是出自於一位毕业於麻省理工学院的泰瑞?隆德利 　　理论是说，在市场上涨过程和下跌过程所花的时间是一样的 　　在市场上涨前一定有某种预兆，当市场准备就绪，资金累积， 　　能量蓄积完毕後，就会开始向上扬升 　　 　　T这个字母，左右两边等长，故他以此称之 　　这理论实际上诉说了许多有关宇宙进行的一些规律 　　人的左右对称、每12钟头交替的涨、退潮..... 　　就像费氏系数一样，它代表许多大自然进行的{结构} 　　大自然出现许多费氏系数的影子， 　　股市也出现了如此的结构， 　　股市最喜爱的进行方式进3退2，也和费氏有关， 　　这告诉我们一件非常非常重要的事， 　　 　　{退步才是进步的原动力} 　　 　　股市没有永远的上涨或下跌， 　　要不断上涨，就要不断的回档 　　要持续的下跌，就要有不断的反弹 　　所以一路狂拉上去，下来时通常都会惨跌.... 　　同样的，一个人进步最快的时後，不是在一路顺风时，而是在遭遇挫折时 　　(大空头惨跌之後，常会走大多头？!) 　　{当你活的够久，你会犯下所有的错误} 　　最後成功的人，常不是一路顺风，而是经历过无数的跌跌撞撞.. 　　没经历过挫折而一路顺风的人，常在某一次的失败中，阵亡出局 　　(一个超大多头，常以最大的崩盘画下句点?!) 　　费氏和T理论不只碰触到了股市的结构，人生也脱离不了... 　　 　　我一般只看k线和平均线 　　技术指针几乎不看，除了乖离外，但乖离也是用{肉眼}看 　　股市不能太科学去看它 　　它是艺术与科学的结合 　　指针太科学了，换句话说，太死了 　　学校教授对股市，都喜欢用统计去分析 　　所以教授玩股票通常赔的比较多 　　但职业赌徒玩股票，常会玩的不错 　　因为赌徒比较有艺术天份 　　许多伟大操盘手，常有受过音乐训练 　　因为，操盘较适合用艺术的角度切入剖析.. 　　T理论和费氏，最让人感兴趣的不是数字部份， 　　是它所隐藏的哲学意义，满值得人深思的.. 　　 　　依技术分析，台股的确很有机会来个扭转10年多空的大长空 　　低点可能可怕的低!! 　　这波空头浩劫，政府如果硬要介入，只是在拖延时间 　　向下趋势已经无任何人可以阻挡 　　电子股还会再杀，甚至於杀破历史低点， 　　也就是说，有些个股目前已经腰斩，还要再腰斩! 　　那些不太跌的，补跌机会极高 　　不要认为大盘杀到现在6000点已杀了4000点，所以向下空间有限， 　　想想，1万点腰斩是5000，5000再腰斩是2500 　　当在5000认为是底部而买进，大盘假设又杀到2500点， 　　亏损率和1万跌到5000是一样的... 　　2500爬回5000要涨足足100%， 　　而一般人腰斩一次大概这就爬不起来了 　　不抢反弹，不做多，为这波浩劫的保身之道!! 　　 　　"完美常是不经意被创造出来的" 　　对操作来说，为什麽策略对我们是这麽重要呢？ 　　因为，没有人可以100%的预测行情，假如有人可以办到，那根本就不需要策略了 　　完全不会犯错的人，就是神 　　但你我都会犯错，所以我们需要策略来帮助我们 　　 　　还记得万点时，我们将股票出清吧 　　为什麽要这样做呢？因为，这边已经形成了一个头了 　　什麽叫头？一段涨势，涨不动了，都可以怀疑它是头 　　如果盘了一阵子後来又上去了，那原本涨不动的地方就变成所谓整理段 　　但对操作策略来说，涨不动的地方，我们全部都要将它视为头部， 　　因为这样可以让我们规避掉下跌的风险， 　　就如同现在套牢在头部的人，都是因为认为股票会在万点再涨上去，所以抱牢， 　　但不管我们怎麽认为，看多也好，看空也好，策略上，都该先退出持股观望 　　 　　同理，对下跌势来说，跌不下去的地方，都要将其视为整理段， 　　不能将其视为底部，因为底部只有一个，一般猜都会猜错 　　即使看起来像底部，还是要将其当为整理段， 　　只能高出低进，不能买进抱牢，就像现在这边 　　这是我们的标准策略 　　在万点买进遭断头，和腰部买进遭断头，不用50步笑百步， 没有谁比较不惨，都一样惨 　　所以事後去看，有些人为什麽在这段4000点跌势中可以操作的很好， 　　因为这两个大原则把握住，基本上，可以规避掉许多风险， 而不是因为预测的多神的关系 　　 　　这两个大原则，是最最基本的， 　　这两点都做不到，别想在股市中赚到钱，因为赚到也会再吐回去 　　 　　将日线图摊开来，从万点看过来，注意季线弯头的位置， 走势图老走就告诉我们大势不妙了，但为何这样的走势会"出乎大家意料"呢？ 　　这麽简单的图形，弯下来要走空，难道看不出来？ 　　只有一个原因，"消息面已将大家洗脑"! 　　所以想从事操作，就必须对消息完全绝缘，谁说什麽都一样，走势图才是对的 　　颜庆章说台湾基本面良好，别屌他 　　美林建议加码DRAM，别屌他 　　投信说底部已到，它自己怎麽不大力买？ 　　 　　"策略的目的在让我们可以控制风险，而不是获取最大利润" 　　底部在哪？这问题事实上根本就不重要，也不用知道，也没人知道 　　专心在自己的买卖点上，何时可加码、何时该停损、如果涨上去该如何做.. 　　这才是较实际的 　　 　　如果你质疑短线赚不到钱 　　没人会强迫你做短线 　　做长单较容易赚，那是因为我们的操作准确率太低 　　准确率低，常常进出当然会赔 　　 　　做长线看似简单，只要猜一个方向就可以做了 　　但想想，真的这麽容易吗？ 　　当初那个{刀疤老大}，9200点的多单最後还是在7800点停损出场 　　一口赔掉1400点，28万元，他说他钱多，买几十口 　　如果不停损，一口赔3000点，60万 　　问题出在哪？ 　　如果像你讲的这麽简单，全世界的人都可以来玩 　　反正一翻两瞪眼，给自己一个期限， 　　做多或空选一个，时间到就平仓结算， 　　不是赚就是赔 　　这跟赌博有何两样？ 　　 　　这样的操作方式只是将散户玩股票的模式套用在期货上 　　反正看多就摆着，看空就卖掉 　　如果还感受不到策略的重要， 　　那退出这个金融市场会比较好 　　至少钱都不会少... 　　 　　可以去问问那个宝来第一名的女生 　　她是做短还是做长，还有她是怎麽个操法 　　 　　巴菲特那套用在台湾 　　要相反用 　　不要用心去挑潜力股， 　　动作要相反，要找股票做{长空单} 　　涨上去的全部都放空 　　被轧就撑到它跌下来为止，以台股来说，90%都会跌下来让你获利 　　扣掉那些老掉牙的华硕、台积万中选一，大部份股票都是走长空 　　尤其是产业股，现电子股也快了 　　这样操作，连大盘是多头还是空头都不用理它 　　 　　投入股市必须做好资金控管，是否意谓着就是要有停损的观念？ 　　 　　我们常在报章媒体得知持股比例3成、5成、7成不等， 如果我们投入一定资金比例时，只要股价下跌，股票现值就减少， 持有股票比例成数相对就会减少【股票市价/（手上现金+股票市价）】， 若是股价持续下跌，持股成数递减，无形中就变成保证持股低，却亏损累累， 若要维持持股一定比例，势必要加码， 这样的话不是增加风险，层层套牢吗？ 现股该如何作控管呢？ 　　 　　如果想融券必须9成保证金，不是会影响资金水位吗？ 我有个朋友在88年华通除权锁单，避掉了两国论时股价下跌的风险， 但是在快速弹升时没有解单，因为已锁单(害怕股子上市时股价有下降风险)， 导致资金冻结，没有在底部回补，等到领到股子时，股价已经上涨， 反而惨遭轧空必须追缴保证金，如果现股偿还等於白忙一场， 融券该如何资金控管呢？ 　　 　　另外停损该用何种方式才是正确操作呢？ 　　 　　这封信，可以带出几个很重要的观念 　　策略上的应用就在此巧妙 　　 　　有句操作名言，{永远不要加码亏损的部位} 　　这句话，太太重要了，但却是最多人忽略的 　　我想这波下跌，很多人有深深的感受 　　换言之，{永远只加码赚钱的部位} 　　这句话的精神就在於，{不让你的亏损部位有机会呈倍数成长} 　　因为我们的资金是有限的，我们的判断不可能100%正确， 　　为了考量风险，我们必须如此做 　　 　　注意，这边会有一些问题发生，我举个例子 　　假如，我在8/10大盘碰到月线8100时放空， 　　过了3天跌下去了，但没想到这不是个单波反弹， 　　大盘又做了第二波反弹，弹了上来，且还弹过第一波高点8105 　　又涨到8/21高点8305才反转下来，接着做了一段很长的跌势 　　当然，事後看来，8/21反而该加码放空，这样可以赚更多 　　但事实上， 　　{假设真的在8/21加码，策略上是错的!} 　　因为这个8100的空头部位是亏损的，这样的操作很危险 　　如果不幸走势一路向上，亏损会变成double， 　　不要去拗它不会发生，或者认为自己判断能力一流 　　要往坏处想，要想想可能的风险 　　有亏损时，第一件重要的事是减少亏损， 　　所以我可以在9/5碰到12日线7800时加码，因为我已经出现了利润 　　但最佳放空点8/21的8300，我基本上无资格去放空 　　 　　所以，就有了所谓资金控管的分配策略出现 　　以上述例子为例，假如我有200万资金，我打算先建立一个80万部位 　　而8/10的8100先建40万，後来涨上去了，我判断它过不了季线， 　　假如我在8/21高点8300再建部位，但因为我8/10的部位目前来说是亏损的， 於是我只在8/21建一个20万部位， 也就是说原本我打算建的80万部位我将其缩水为60万， 以对付伴随而来的较大风险(假设涨上去会亏较多)， 同时停损设在季线和年线交会处稍上方一点 　　这个资金控管也可以转移一些一开始部位建立的不够好的缺点， 同时也让自己的风险控制在一个可以接受的范围 　　这和一般人的操法，也就是越跌买越多，刚好相反 　　一个是以风险考量，一个是以利润考量 　　但想想，走势不如预期时，怎麽办？ 　　换言之，将一些利润搬过来抵销风险是不得已的做法， 　　{因为我们的资金有限，因为我们可能会犯错} 　　 　　有人就会想到，依上述，那麽同样的走势，就会很多不同的操法， 　　且每个人都不同， 　　没错，这是操作较复杂的地方， 　　必须考量利润，又必须兼顾风险 　　这个人可能在此减码，但有人可能在此加码 　　没有谁一定对或错 　　 　　你那个融券的问题，我再用同一个例子举例 　　还有一句话，{别让原本的利润变为亏损部位} 　　8/10的部位8100其实一建立後马上就出现利润了， 因连跌了3天到最低点7821，但8/16的一根长红棒涨到高点8023， 此时就该准备将空单部位先做回补，因为{原本的利润快要变亏损部位了} 　　也就是说，先将部位结束，看要怎麽办再来说， 　　或许在8/24发现第二波整理要结束了，可能要向下 　　那8/24再建立部位也没关系， 　　但8/16的空单回补(or8/17盘中回补)动作是必须的..... 　　 　　以上的策略非唯一，你也可以自己设计 　　但务必以风险为考量，也就是说， 　　你的策略必须经的起考验，别让自己承受过大风险 　　那些会弄到断头，会赔的一踏糊涂的最大问题，都是在策略 　　看错行情，每个人都会， 　　但高手厉害的地方就是他可以承受不断的犯错， 　　策略的拟定，真的很重要... 　　 　　心态上，仍不要去预测低点在哪，已强调多次 　　这边到底是主跌段还是末跌段，我看到现在，只有一个结论 　　这边是没有分什麽跌段的，这边就是要一路开杀，和79年是一模一样的 　　 　　接下来的跌势过程将伴随着许许多多、接二连三的金融大问题 　　民众的抱怨也会达到最高点，底部的浮现仍然遥远， 　　这市场将步入最黑暗的几年，没有主流股，没有大多头行情 　　有的将只是零零碎碎的小波段行情，满足一些市场短线主力手痒的毛病 　　买进後痴痴等待者会是最大输家，金融风暴一定发生 　　做空者，盯着2485看，这边为再腰斩一次的位置，会来吗？很难说， 　　但趋势对做空有利，放轻松操作，可以贪心一点， 　　做多发生亏损者，请一切小心，亏损可能会加速度扩大. 　　 　　当一个市场观察家是较没压力的，因为手上没有部位， 预测的对或错那并非重点，目的通常是要让人信服， 就像一些分析师，说错了又怎麽样，根本不会怎麽样， 预测不准是正常的，口袋的钞票还是滚滚而来； 但是，对一个操作者来说，手上有部位时的操作，和预测是完全两回事， 判断的目的，在於让部位以最小风险的方式来得到最大利润， 後势的判断就必须融入你的部位已发生的利润或亏损，所以会较复杂。 当部位出现利润时，就让利润自行发展，只要自己设定个出场时机， 决定在何种情况下{获利出场}，那这笔交易就算成功， 并不需要一定要将如空头部位在最低点出场才算对，多赚少赚都是赚； 相反地，当部位出现亏损，此时，我认为并不是要证明自己看法一定对的时候， 将亏损部位做出正确的处理才是当务之急， 越坚定自己一定对，小心亏损会悄悄地以double的速度扩大， 让你因一笔交易永远无法翻身 -- 你很像牠 http://www.91flash.com/flash/12002.asp --

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