※ 引述《borderland (夏日眠眠)》之铭言： : : vega确实不是Greeks : : 你去问希腊人就知道了，问问他vega这个单字怎麽写...嘿！ 我是说这是option的Greeks 我想全世界在trade option的人可能没有人会认同你的说法. : : ~~~~~~想请教你做这个实证的方法 : : 还有实证的时间区间 Rober Kolb在198几年也对全世界的金融期货商品 进行相关的实证，基本上正价差的产生是符Cash & carry relatisoship 我这是很incentive的回答也是以前我看过的一些paper所summary下来 不当研究生很久了...或是请你举一些反这样实证的paper. : : 我稍微随便统计了一下 : : 民国89年：正价差222天，逆价差49天 : : 90 ： 114 130 : : 91 ： 78 170 : : 92 ： 139 110 : : 93 ： 61 66 （至07/07） : : 总和： 614 525 : : 依这个资料看来，「长时间逆价差」这几个字我觉得有待商榷 : : 我的疑问是，如果跌势时因为平盘下不能放空导致长期逆价差 : : 那上涨时的正价差难道是因为平盘以上也有流动性问题吗？ : : 我没做过研究，也没有答案 : : 但是我觉得尽可以把正（逆）价差的原因罗列出来 : : 也许100点的逆价差里面，有30点正是股利贡献的 : : 因为期货是trade出来的，谁也不知道价差会被trade的多低 : : 但是很明显的30点的股利确实会发生影响 : : （在实际的配股发生後） 所以正价差在股价指数期货市场是符合常态呀. 我之前已经说明TAIFEX这麽长一段时间的逆价差产生主要原因 并不是convience yield而是现货放空机制的限制下所造成 短时接当然有可能因为dividend payout ratio大於risk free rate 而产生暂时的逆价差..我前文已说没常明白了. 关於期货逆价差的主因有非常多.weather effect或liquidity effect都有 但我们这所提的是TAIFEX.... : : 根本不用trade到calendar : : 我想trade一个一年的put好了，就已经有够麻烦了 : : OPTION还有BARRIER、KNOCK IN、KNOCK OUT、CHOOSER..... : : 还有更多种型态 : : 用TXO去组？恩恩.....我还是打一个问号 我想还是可以做到的..你可以把一口期货保证金的margin account提 到满，到期时不断rooling over转下个月仓，option也是 只是正常人不会有这样的必要转仓，无谓的转仓更可能因为 手续费或转仓不当而造成原有部位Greeks的逆选择而产生损失 所以不是不能做，而是看你要不要做 另外..期货或option本身就不是属於长期投资的工具 我想当初你在愿意trade的时候应该就有这考量选择别的工具 另外，请问一下台湾有您所说的exotic option吗 我想以台湾现在的option trading volume(成交量世界第三) 不可能做不到上述的产品 只是有没这麽多人愿意trade，交易及算机制是不是可以让一般投资人 愿意去接受..曲高和寡不代表会赚钱..所以你可以看现在国内 中期权证市场有发行不少的exotic stock warrant..後来不断的死掉也没新产品出现 如果连个股warrant都有这样的现像，那交易所更不可能把他标准化弄成option 倒是structured note都会有比较exotic的term. In short，不可能用vanila 去block bulids exotics.. 但这跟txo玩法少是两回事就是了.. : : TXO玩法少，但是option的玩法多啊！ : : 谁叫他只是vanilla商品？ : : 我不只是要TRADE IMPLIED VOL啊！我还要TRADE REALIZED VOL : : 例如我觉得年底大选行情波动会很大 : : 想要TRADE那边的VOL : : 用TXO请问我该怎麽做？ 我一直不晓得你说的txo是啥东西ㄟ. 我的认知是台股期货指数选择权，是不是你的认知 跟市场的说法不一样呢.. 如果你认为市场波动大，组出一个bottom straddle 或create一个正Gamma带正Vega的strangle部位也可以. 不就能符合你需求了吗.. option vol买卖再怎样好，他还是跟着benchmark走 所以顶多让你多赚少赔，但趋势不对，你的vol trade的再好 一样是赔钱罗... 另外，我要提醒一下,如果只trade vol而忘了Greeks的稳定 性会很容易发生shadow Gamma等相关不利整投组Greeks的现像 (如果你的部位够大的话) : : 我不会ASSUME大家都是「一般投资人」 : : 版上不是很多都是专业TRADER吗？ : : 另外我也不会ASSUME「一般投资人」只有某一种程度 所以你认为"一般投资人"会有怎样的程度呢. : : option当然都可以 : : 但是TXO.... : : 我还是打一个问号.... 我想请问一下你是专业投资人和是法人trader 因为之前我看到您的文章有提到你在做套利. 我猜是Conversion Reversal Difference吧 以现在市场的efficiency，market maker不可能会让这机会 留给一般投资人吃掉. 同样的trade vol也是一样，因为这同时需要大部位的资金 而且加上手续费的考量，我想很少有一般户投资人会进 行这样的操作,just curious..不方便回答也没关系罗. 另外，我一直不懂你所谓的trade exotics是甚麽意思. 可以麻烦在说明清楚一点吗... --

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