作者weijielin (亏钱男)
看板Option
标题Re: [问题] 有关black-sholes
时间Wed Mar 10 16:53:59 2004
※ 引述《Shepard (Underneath your clothes)》之铭言：
: 请问一下 在书上有看到
: 履约价格*Nd1 为预期的收益
: 不太懂Nd1为避险比率的话
: 那履约价格*避险比率 要怎麽解释他是预期的收益
: 不好意思 初学 ^^'
C = S * N(d1) - X * exp(-rt) * N(d2) = 预期收入 - 预期成本
C = call 理论价格 S = 现在股价 X = 执行价 r = 无风险利率 t = 距离到期日时间
N(d1), N(d2) 为累积机率分配值
照你的说法预期收益应该是 股价 * N(d1) 吧??
至於避险比率是N(d1)我还是第一次听到
我门通常说的避险比率hedge ratio 通常是那些希腊字母
最常听到的就是delta = dC / dS
当然还有其他什麽 gamma, vega, theta, rho之类的
券商最常用的就是delta hedge
当她们发行权证时是属於卖方
所以下方风险无限
必须作避险
简单的说就是依比率买卖标的股票
至於你书上的说法
我还是不太明白
蛮怪的
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◆ From: 140.114.206.14
1F：→ sikaly:delta就是N(d1)呀 推140.112.109.142 03/10