■□■□■□■□■□◇◇◇◇ ══════════◇ □■□■□■□■ ◇ ■□■□■□ 台大金融理财服务团 ◇ □■□■ □ ■□ 理 财 报 □■ □ ■□■□ ◇ 基 金 专 题 □■□■□■ ◇ ■□■□■□■□ ◇═══════════ ◇◇◇◇□■□■□■□■□■ ╔═════════╗ ＊ ＊ ╔══════════╗ ║ 我们将会告诉您...║ ＊ 投资基金的优点 ＊ ＊ ＊ ║ ║ ╚═════════～～ ～＊ 如何挑选基金 ＊ ◢ ◤◥◥◥ ◣ ║ ║ ◢██◣ ● ●◢██◣ ＊ 资产配置的重要性 ＊ ▇█◣ ︶◢████ ║ ║ ◥◥<█\◤◤ ◥◥ ＊ 投资型保单的秘密 ＊ ︶）╲ ╚══════════╝ 更多精采内容 详见本刊！ ╔╗ ╔╗１ ╔╬╬════════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ ║ ║ ║ 如果你想投资，但手头上的资金不是太充裕；或者面对茫茫股海， ║ ║ 既不知从何下手，又怕灭顶於其中……那麽你不妨想想这个问题：如果 ║ ║ 有两部不同的电梯，一部只用一条缆线拉着，另一部则用三条缆线作保 ║ ║ 护，你会选择搭哪一部电梯？ ║ ║ ║ ║ ║ ║ 根据SMART智富月刊於今年三月初的调查，台湾20岁以上的人口中 ║ ║ ，只有约两成的人有投资基金的经验，但在这两成的人口中，却有高达 ║ ║ 七成的人表示，投资基金的整体表现有赚钱。 ║ ║ ║ ║ ║ ║ 什麽是共同基金呢？简单来说，共同基金就是集合大家资金，交由 ║ ║ 专业经理人操作投资，而投资盈亏由全体投资人共同分担，它适合财力 ║ ║ 有限的小额投资人，以及没有太多时间精力、无法亲自挑选投资标的的 ║ ║ 投资人，是一种稳健的理财工具。 ║ ║ ║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬═════════ 台大金融理财服务团◎理财报 ═════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ ╔╗ ╔╗２ ╔╬╬════════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ ║ 共同基金如何运作呢？基本上有三大组成要素： ║ ║ ║ ║ ║ ║ 元素一：投资人，也就是基金的「受益人」，投资人将资金交由基金 ║ ║ 公司全权处理，但须自负盈亏。 ║ ║ ║ ║ ║ ║ 元素二：基金公司，俗称「投信」，全名为「证券投资信托公司」。 ║ ║ 基金公司发行受益凭证募集资金，由基金经理人操作管理 。 ║ ║ ║ ║ ║ ║ 元素三：保管机构，保管基金资产的金融机构。为了防止基金公司监 ║ ║ 守自盗产生弊端，基金公司对於投资人的资金，只有使用权 ║ ║ 而无保管权，基金公司负责经理操作，而属於投资人之资产 ║ ║ 则独立设帐於保管的金融机构。 ║ ║ ║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬═════════ 台大金融理财服务团◎理财报 ═════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ ╔╗ ╔╗３ ╔╬╬════════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ ║ 投资基金的优点如下： ║ ║ ║ ║ 1. 由专业经理人为您选择好的投资标的，减少不知该投资什麽的烦恼。 ║ ║ ║ ║ 2. 小额资金─以定期定额投资为例，每月花3000元即可投资国内基金、 ║ ║ 花5000元即可投资海外基金； ║ ║ ║ ║ 3. 放眼全球─用少量的钱，即可拥有在世界各地的投资。 ║ ║ ║ ║ 4. 基金产品选择性多，依投资标的不同，最常见的几种类型有： ║ ║ 　　 股票型、债券型、平衡型(可以弹性调整股票与债券所投资比例)、 ║ ║ 组合型(「基金中的基金」，投资标的为其他基金）、 ║ ║ 指数型(投资标的为各种股市指数)。可以根据自己的喜好选择。 ║ ║ ║ ║ 5. 变现性高，投资基金後，可以随时申请赎回，一周可以领到钱。 ║ ║ (注意基金短线交易规定，指购买基金一周到三个月内不得卖出的闭锁期)║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬═════════ 台大金融理财服务团◎理财报 ═════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ ╔╗ ╔╗４ ╔╬╬════════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ ║ 如何挑选好基金？ ║ ║ ║ ║ 第一步- 确定你的风险倾向: 高报酬率伴随的是高风险，审慎评估 ║ ║ 自己是积极型、稳健型、还是保守型投资人。 ║ ║ ║ ║ 第二步- 找自己有兴趣的市场或产业: 基金分为国内基金或海外基金， ║ ║ 国内可选择电子或传统产业，海外可选择欧美或新兴市场。 ║ ║ 　 ║ ║ 第三步- 观察长期报酬率: 过去的平均年报酬率可当作未来报酬率的参考。║ ║ 还要和参考指标作比较，例如国内股票型基金以加权股价指数作为指标。║ ║ 　 ║ ║ 第四步- 其他基金绩效指标: ║ ║ (一) 标准差: 衡量报酬率的波动程度，标准差愈大表示报酬率起伏大。 ║ ║ 举例来说，有一支基金标准差很大，其三年报酬率分别为10%,20%,-25%,║ ║ 三年过後，报酬率不是(10+20-25)/3 = 1.7%，而是负1%！ ║ ║ 反之，若能维持较低波动率，每年稳定成长，长期下来才是赢家！ ║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬═════════ 台大金融理财服务团◎理财报 ═════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ ╔╗ ╔╗５ ╔╬╬════════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ ║ 常见基金绩效衡量指标 ║ ║ 　 ║ ║ (二) 贝他系数(β): 用以衡量基金之市场风险(或称系统性风险)。 ║ ║ 值愈大代表基金报酬率受大盘涨跌的影响愈大。 ║ ║ 　 ║ ║ (三) 夏普(Sharpe)指标: 计算方式为(基金报酬率-定存利率)除以标准差。║ ║ 衡量每单位风险所得之超额报酬。值愈大代表基金的绩效愈好。║ ║ 　 ║ ║ (四) 詹森(Jensen)指标(α): 衡量绩效超过其承担市场风险所应得之报酬.║ ║ 值愈大，表示经理人的选股能力越好，帮投资人获取超额报酬。║ ║ 　 ║ ║ (五) 崔纳指标(Treynor): 衡量每单位市场风险(β)所得到之超额报酬。 ║ ║ 　 ║ ║ (六) 资讯比率(Information Ratio): 基金报酬率减去同类型基金平均 ║ ║ 　　　　　　　　　　　　 报酬率，再除以此差距的标准差。　║ ║ 用以衡量基金的长期绩效与稳定性。║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬═════════ 台大金融理财服务团◎理财报 ═════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ ╔╗ ╔╗６ ╔╬╬════════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ ║ 基金哪里买？ ║ ║ ║ ║ 一、临柜 ║ ║ (1)直接申购：投资人直接找基金公司完成申购的动作。 ║ ║ (2)间接申购：到银行办理。必需至银行开立新帐户。 ║ ║ 　　 申购时，必须填写申购书并缴交申购款项(含基金价款及手续费)。║ ║ 如果是定期定额投资，您必须在银行或者邮局有活期存款帐户， ║ ║ 这样就能在约定的日期，每月自动扣款投资您指定的基金。　　 ║ ║ ║ ║ 向银行申购的优点：银行据点较多、有销售很多基金公司的基金。 ║ ║ 向基金公司申购的优点：不必支付代办赎回费用(透过银行收50-100元)。║ ║ ║ ║ 二、网路 ║ ║ 网路基金下单功能，要在开户时填写【基金下单买卖合约】，以及 ║ ║ 【网路基金下单约定书】、【网路银行开户申请书】。等审核通过 ║ ║ 　　(约要两周)，就能自行上网下单、赎回，可享受4~6折手续费优待。 ║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬═════════ 台大金融理财服务团◎理财报 ═════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ ╔╗ ╔╗７ ╔╬╬════════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ ║ 正确的投资态度 ║ ║ ║ ║ 投资最害怕的莫过於感情用事，譬如「追高杀低」，不够冷静， ║ ║ 盲目跟随潮流，被牵着鼻子走。或是虽然已决定用定期定额扣款， ║ ║ 却在市场下滑时心惊胆跳，仓卒停止扣款，错失摊平成本的机会。 ║ ║ 因此，有纪律的长期投资是投资人必须要建立的重要观念。 ║ ║ ║ ║ 另外要特别提醒的是；基金虽然被称为「懒人投资法」，但是要知 　║ ║ 　　道天下没有白吃的午餐。想体会赚钱的乐趣，一定要用心投资。 ║ ║ 　 ║ ║ 用心投资，简单说就是要熟悉投资标的。以下提供几项观察重点~ ║ ║ (一)观察基金的长期报酬率与其他绩效指标、查询基金评等、主要持股。 ║ ║ (二)详阅基金说明书，了解各项费用(手续费先收or後收? 短线交易规定?)║ ║ (三)上投信公会网站，查询基金周转率。周转率愈高，基金经理人可能 ║ ║ 偏好短线进出，甚至是为了图利自己(证券商私下的交易佣金折让)。 ║ ║ (四)注意基金经理人汰换率高低、与季末投信作帐行情。 ║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬═════════ 台大金融理财服务团◎理财报 ═════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ ╔╗ ╔╗８ ╔╬╬════════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ ║ 资产配置的重要性 ║ ║ ║ ║ 国外研究机构指出，投资回报九成以上决定於「资产配置」，一般人 ║ ║ 　最在乎的「选股」与「进场时机」对报酬的影响分别仅占4.6%及1.8%。 ║ ║ ║ ║ 资产配置的要点在於，掌握核心与卫星资产的比重。以向日葵花为例ꄠ║ ║ ，核心基金宛如花核心，是投资组合内最主要的配置，担纲长期稳健的　║ ║ 报酬与成长，卫星资产就如花瓣，可根据自己的风险属性，掌握具爆发 ║ ║ 高成长潜力区域，如此能达到进可攻退可守，平衡风险，才能持盈保泰 ║ ║ ，避免过高波动性侵蚀获利(参考第４页标准差的例子)。 ║ ║ ║ ║ 建议「核心基金」可以全球债券、全球、欧美大型股等为主，比重可 ║ ║ 达五成或更高。有了基本稳健的配置，剩余资金再做「卫星资产」配置 ║ ║ 像是新兴单一区域，如拉丁美洲、东欧、东南亚、金砖四国等，以掌握 ║ ║ 高度成长的潜力。　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　 ║ ║ ║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬═════════ 台大金融理财服务团◎理财报 ═════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ ╔╗ ╔╗９ ╔╬╬════════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ ║ 投资型保单 ║ ║ ║ ║ 简言之，投资型保单就是 "基金投资+人身保险" ║ ║ 两者分列帐户管理，基金投资部份由保险投保人自己承担损益。 ║ ║ ║ ║ 投资型保单所要支出的费用: ║ ║ ║ ║ 1.前置费用:名义上是要为你的保险作一些配置，其实是要给业务的佣金费.║ ║ 各家大部分都在前六年收取完毕，总收取约在140-160%左右。 ║ ║ 举例来说，假设你年缴6万元，第一年要缴前置费用60%， ║ ║ 第二年40%，第三年20%，第四年20%，第五年10%，第六年以後 ║ ║ 免收前置费用。所以五年下来你共缴纳保费6万x5 = 30万元， ║ ║ 其中前置费用为6万*150% = 9万元。 ║ ║ ║ ║ 2.危险保费:维持保单运作所需的费用，实际上所用来买你保障额度的钱， ║ ║ 也是每月收取大概约几百元，视保险类别与个人需求决定。 ║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬═════════ 台大金融理财服务团◎理财报 ═════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ ╔╗ ╔╗１０ ╔╬╬════════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ ║ 投资型保单(续) ║ ║ ║ ║ 3.保管费:每个月大约100元。　 　　　　　　　　　　　　　　 　　　║ ║ ║ ║ 4.弹性保费:加码投资要收取的手续费。假设你加码10万元，可能就要先 ║ ║ 被扣取5%弹性保费，剩下的钱才拿去买基金，当然你不加码 ║ ║ 的话就不用缴这个费用。　　　　　　　　　 　　 ║ ║ 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　 　　　 ║ ║ 你定期所缴的钱，扣除上述那些费用，剩下的才是投资在基金的钱。 ║ ║ ║ ║ ║ ║ ※ 由以上资讯大概能看出，投资型保单对消费者不甚有利，因为要支付 ║ ║ 太多额外费用。因此建议没有节税需求的人，投资与买保险分开来， ║ ║ 不必藉投资型保单「一次满足」。 ║ ║ ║ ║ ║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬═════════ 台大金融理财服务团◎理财报 ═════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ ╔╗ ╔╗１１ ╔╬╬════════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ ║ 参 考 资 料 ║ ║ ║ ║ 台湾共同基金绩效评比 http://140.112.111.12/ ║ ║ 台大财金系 李存修、邱显比教授共同主持 ║ ║ 中华民国投信公会 http://www.sitca.org.tw/ ║ ║ (产业现况分析→境内基金→基金周转率与其他资料) ║ ║ ║ ║ 基智网 http://www.funddj.com/y/yFund.htm →基金净值与基本资料 ║ ║ ║ ║ 晨星 http://www.hk.morningstar.com/ →海外基金详细资料、评等 ║ ║ ║ ║ 富兰克林基金理财网 http://www.franklin.com.tw ║ ║ 富达投资理财网 http://www.fidelity.com.tw/ ║ ║ 真的有绝对报酬吗？ http://myurl.com.tw/ucl8 ║ ║ 基金要如何选择？ http://myurl.com.tw/qhi3 ║ ║ Fund板 、 jayjay6125 与 dodoro 之文章 ║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬═════════ 台大金融理财服务团◎理财报 ═════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ 　 ╔╗ ╔╗ ╔╬╬══════════════════════════════╬╬╗ ╚╬╝ ╚╬╝ 　 ║ 理 财 报 －－　基 金 专 题 ║ ║ ║ 　 ║ 编辑： 洪宜圣、黄聿华、陈俞君、孙瑜琳 ║ ║ ║ ║ 美编： 黄雅钰 ║ ║ ║ ║ 主笔： 陈易泰 easytiger ║ ║ ║ ║ 发行人： 台大金融理财服务团 ║ ║ ║ ║ ２００７年 ５月　 创刊号 ║ ║ ║ ╔╬╗ ╔╬╗ ╚╬╬══════════════════════════════╬╬╝ ╚╝ ╚╝ 完 -- ※ 编辑: easytiger 来自: 140.112.181.15 (05/10 16:47)