目次： 一、总结 二、FAQ入门版 三、课程选择与相关资讯 四、FAQ进阶版 五、後记 四、FAQ进阶版 看到这边的人，我都假设你程度不错，专有名词如果是直接拜GOOGLE大神就有解的， 就试着自己找答案吧。 Q1.1: 干麻学这麽理论？ A1.1: 1)理论最大的用处是在训练你的analytical rigor，analytical rigor 是在学校中能学习到的最有用能力，也是在学校当中能有效学习的能力。 真正的实务不可能在学校学，只能在工作中学。 市场上有许多人抱持着另一派的想法， 姑且称之为「简单课高分/课外活动/工读/英文」派好了， 他们以亲身的经验告诉你，这些才是外商要的。 (p.s.英文当然要够好，这是必要条件，但不是充份条件。) 　但是你想想看：如果课外活动/工读/英文这麽有用的话，外商何必找外国人？ 更进一步来说：美商何必在美国找理工科系的？ 课重的理工科系学生的over all GPA、课外活动、金融业工读经验、英文素养等 　 有比同校经济系的人好？ 　 (p.s.国外一流大学的大学部商学院并不兴盛甚至是没有) 理工科系学生所学的金融相关知识，有比经济系的多吗？ 道理很简单，因为理工训练出来的人，analytical rigor比较好； 　　　　或者说analytical rigor比较好的人，倾向选理工科系。 analytical rigor，就是金融业最需要的智力， 金融业，就是不同人群，在运用智力角力的： 战场 外商选人时，只要挑出智力高、个性也OK的，其他能力他们会教你。 打败一般理工科系的人最好的方式，就是学习金融知识背後的理论， 在四年当中，学越深越好。 这样既不会压缩你三十岁前全职工作的年数， 也能帮助你在长达四十年的职涯中，打好最坚实基础。 Q1.2: 为什麽要学这麽理论 A1.2: 1)人会忘记，世界却不断前进 金融业变化很快，大家工作都很累，不断有最优秀的年轻人加入。 你要时时刻刻考虑： 未来，其他的player长什麽样子。 现在大家几乎都学过微积分，需要微积分为基础的知识， 就可以广泛在业界流传，节省大家的时间。 因为同样的东西，可能用英文写要一大段，用数学写只要一行。 五年、十年後呢？有可能长春藤名校的理工/经济毕业生， 特别是在外商工作的那些，大都会高微。 当这些人充满市场的时候，你能站哪里？ 我这不是危言耸听，美国名校入学竞争超激烈， 现在就有为数众多的理工/经济系学生，在高中时早就读过AP Calculus BC, http://www.collegeboard.com/student/testing/ap/sub_calbc.html 一进大一，就从高微和线代开始学起。或是至少从多变量微积分开始学起， 大二再学高微。 以哈佛大学为例，完整的多变量微积分和线代就有21~55共4种版本， 从23开始就包括了高微的内容。重点不在於选23~55的人有多少， 而是这种人越来越多，而且有充足的经验的时候，你还有多少竞争力？ 比方说，15年经验的你，如何和10年经验的他们竞争？ 那时你还能以最快的速度学会最新的金融知识吗？ http://www.registrar.fas.harvard.edu/Courses/Mathematics.html 非常不幸的是，人的记忆力有限，也就是说，你微积分学得再好，还是会忘记， 高微也是，实分析亦如是。於是over preparation就变成唯一解答。 学了实分析，数年之後退步到剩高微的水准，刚好 XD 高统推 数统 还OK 「简单课高分/课外活动/工读/英文」派思考最大的漏洞， 就是 拿着今天四十岁左右的成功投资银行合夥人的条件， 拿着即将变成昨天的今天，告诉你未来这条路仍然可行。 ==>>说什麽他们也没有学高微呀之类的。 这根本就是错的。假设你现在二十岁， 拿现年四十岁的人的成功模式，假设未来会重现， 就等於是在说，Core 2 Duo，现在跑得动Vista， 二十年後一样跑得动当代主流软体 我是不知道这会不会成真啦，可是20年前的386跑不动Vista是确定的。 http://en.wikipedia.org/wiki/X86 重要的问题，应该是二十年後可能会是成功的投资银行合夥人的人， 现在在干麻吧？投银爱用名校学生，名校喜欢高中的优异学生， 现在美国高中的优异学生在干麻，才是重要的情报吧？ 从下图你可以很明显看出，2004年时， 已经有多少人在高中就修过微积分和统计了吧？ http://tinyurl.com/ypstpq 你拿修过统计和微积分BC的人来看，再查查资料， 这人数和美国前十名大学的一个年级学生人数相比，哪个多？ 那他们大学读什麽？大一读你大二读的，大二读你大三读的 大三读你大四读的，大四会不会读到台湾学生研究所才读的东西？ 那你要不要想办法追赶，让自己大四就读到本来研究所才读的东西？ 为了未来的智力竞争，预先升级自己大脑的运算能力到极限， 实在是生存的不二法门。 Over preparation! 2)Practice/Technology日新月异，Science/Theory日久弥新 在理工世界的 science/technology的关系， 类比到金融界就是 theory/practice。 technology & practice不管你学得再怎麽好，还是会很快过时。 在学校学再多，还是没什麽用。因为实务还是要从工作中才能学会， 学校课程所教给你的，只有虚幻、或是过时的实务。上班之後完全没用。 决定你能不能迅速pick up一波接一波的technology/practice wave的， 只有智力和对science/theory的掌握程度。而这些也是学校教育的强项， 所以需要在学校拼命钻研。更甚者，学校老师也是最懂理论的人， 向他们学理论才对，向他们学实务是问错人。 理论向学术界人士学，实务向有充份业界工作经验的人学。 Q1.3: 会不会理论学太深就变得不食人间烟火，到业界有适应上的困难？ A1.3: 如果你从大一到博班毕业一共十年都在玩理论，有可能。 有些业界不喜欢数学或经济博就是因为如此。可是依照上面的规划， 大学四年毕业就上班，并不会有这种问题。 Q2: GPA怎麽办？ A2: 你毕业之後的路基本上有两种， 第一种是极看重你你GPA的，另一种是不重视你GPA的。 走比较不重视你GPA的路，你只要好好把自己的analytical rigor不断提升， 并保有适当的社交活动、语文能力和生命体验就够了。就算你一开始不在 一流外商的一流单位，他们也会自动找上你，一点都不用急。 至於极看重你GPA的路...特别是申请财务博士 我必须很残忍的告诉你，台大GPA没什麽用。 就算你台大GPA 4.0，还是比不上UCLA GPA 3.7。而UCLA， 不过是在美国大学部排第25名的大学。 申请财务博士，你在台湾再优秀也很难申请上，通常都要去国外读硕士过水， 名校的人就是比较相信名校的成绩、名校大头的推荐信、在名校做出的研究成果。 於是最有效的策略，就变成在维持国内GPA不算太差的情况下(>3.2)， 尽可能把理论课全修完。然後自费去国外Top 20左右的财务硕士， 选修课专门选开给财博班的课程。 因为你在台湾已经打下了实分析、个体理论、高统推、计量理论的稳固基础， 以硕士生的身份挑战博班课还拿A的机会自然很大， 於是在大头眼中留下深刻印象，表现优异就容易有大头给的推荐信， 还有机会在读硕班时和大头做研究，表现不错的话名校财博入学自然不难。 如果在国内为了冲GPA狂修商管高分废炮实务选修课， 再和非世界级财务大头做研究 （台湾的大头再大头，也没有比国外Top 20随便就能遇到的大头，更大头)， 大学毕业想直冲财博失败， 之後再抱怨为什麽人家财博班不要你， 然後出国花大笔银子读财务硕士过水，因为数学经济统计基础不够， 修财务理论课还是拿不到好成绩也没人要给你推荐信， 最後才发现，当年在台湾，就应该把数学经济统计理论练好才对的话， 　　就太慢了。 此时你可能已经白走了四年冤枉路和白花了数百万学费。 千金难买早知道，今天有天上掉下来的文章送你，就参考参考吧。 实力远比GPA重要，given你有限的智力和时间心力， 修对你来说简单可是可以拿高分的课，你的成长很小。 坚持一直修对你来说很有挑战性，但是再怎麽努力，可能也只有中等成绩的课， 你的成长才会是最大的。 一步爬两阶当然比较喘，可是日子一久，心脏的强度、脚所站的高度、视野的辽阔， 是两步爬一阶的人，再多活一辈子都追不上的。 ==>>对不重视GPA的外人来说自己的实力比较重要，对重视GPA的外人来说， 台湾的GPA没用，所以要在台湾练好实力去国外拿好GPA。 ==>>结论就是在台湾尽量练实力，GPA有3.2以上就好。 Q3: 高微不是非常难吗？修得过吗？ A3: 这已经是理论数学中最简单的一门了，只要一周写作业温习共十小时， 就会过关。 　　p.s.一周听讲五小时的课，回家准备十小时本来就是应该的。 Q4: 李锡锟政治学？什麽东东？ A4: 详细内容请参考NTUcourse版。在私募基金出现之後，为什麽要修这门课， 变的非常好说明。李锡锟政治学，教导你的就是， 控制资源的人，他们的思维是什麽。 不了解这种思维，你永远不会了解驾驭一切的人， 脑中装的是什麽，也很难变成他们。 Q5: 为什麽要考精算 A5: 在金融业，利润来自於两方面： 　　第一个是很多人关注的资产报酬不确定，於是我们就有赚取风险溢酬的可能。 　　另一个是负债支出不确定，所以我们就有可能以低廉的代价借到钱。 　　如果是产险保单，核保良好的话，甚至可以做到，平均而言，是用负的利率在融资。 这才是巴菲特赚钱的最大秘密，你不了解保险，无从了解巴菲特的财富根源。 巴菲特每年在他写给股东的信上，第一个讲到的事业就是保险， 在2003年的信中，他特别用这样的话形容： Let's start with insurance – since that's where the money is. http://www.berkshirehathaway.com/letters/2003ltr.pdf 其他的自己看 http://www.berkshirehathaway.com/letters/letters.html 他选接班人，也是从保险背景的人里挑。可惜的是， 不管巴菲特每年在写给股东的信上怎麽解释，懂巴菲特的人还是不多。 包括自称为巴菲特主义者的人XD 在这微利时代，大家在资产面的收益越来越少，怎麽办？cost down! 最後大家一定会把脑筋动到负债上。资产管理的专家有很多，CFA charterholders, PhD or MS in finance, MBA等等。但是负债管理的尖端技术，全被精算师垄断。 因为世界上没有任何一种负债的复杂度，比得上保险准备金。 现在制造业已经在讲究精实生产了，下一步会不会有精实金融服务呢？ 大家的焦点会不会转往负债上挖，想挖出微利来？精实金融的时代， 负债面的技术，对负债最在行的精算科学，会不会受进一步的重视？ 未来的趋势已经很明显了，就是结合精算科学和计量金融(财务工程)，针对 RAT--Regulations, Accounting, Taxation之间的不一致， 进行资产<>负债双面套利。 如果明明算出来，A风险、B风险、C风险的经济价值应该相等， 但是在资本、 信用、 保险市场的价格不等， 在证交法、银行法、保险法中，他们的名字也不一样， 就存在有套利空间。 如果没有market可以让我们执行这交易实现获利， 那我们就把market生出来(改变constraint)， 赚更多！ Q6: 当sales也要会这些？会不会太夸张？ A6: 这要看你要当terminal式的sales，一切都倚赖office(server)中analysts 的脑袋和运算，自己只负责交际应酬和嘴炮； 或是当mobile supercomputer式的sales，能够当场运算， 帮客户提出结构化的解决方案(structured solutions)， 再回分给office中analysts做剩下的detailed work。 比较有效率的做生意的方法， 通常是向客户中的投资长/副投资长打完嘴炮(策略)之後， 和小RA沟通技术性的细节。(这些人通常毕业不久，技术都还不错)， 如果这个时候一问三不知，每题都回说「我帮你们问我们公司的analysts」， 那就糗大了。如果能很快就解答小RA的问题，人家自然信得过你的专业， 以後生意自然源源不绝。 此外，还要看你sales当完想做什麽， 如果是想要做到global MD/branch CEO的话，免不了要管理内勤的人， 光会做业绩，是没办法管理复杂又巨大的组织的。 所以你要在学校就做好over preparation，这样之後要pick up最新的知识时， 才能比别人快三倍。(sales工作实在太忙了)， 以後适当时机到内勤历练时，技术的东西也都还玩得动， 之後背景资历全了，才更容易往top executives挺进。 如果你是要当统帅的sales，那理论基础、技术和analytical rigor，仍然必要。 因为除了上阵冲锋之外还是要懂兵法。 --

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