出处:今周刊 整理：林宏文、陈翊中、林易萱 十几年来高度成长的鸿海，○八年的表现却让许多长线投资股东跌破眼镜 。回顾去年的试炼，股东对鸿海、还有总裁郭台铭仍有期待 ，但也不约而同地认为，鸿海应加速转型脚步 ，才能成功从「制造鸿海」转型为「科技鸿海」。 编按：一年一度的鸿海股东会将在四月十六日登场 。去年，金融海啸重创台湾制造业，身为代工龙头的鸿海， 也难幸免。○八年自结获利新台币五五一亿元 ，虽然营收成长了一五％，但获利却衰退二九％； 而股利的发放，也创下六年来新低，看得出鸿海希望手握现金，以度过不明朗的景气。 在股东会前夕，《今周刊》邀请三位资深的鸿海股东，写下一封给郭总裁的信。 对於鸿海，他们从不同的角度，各自有独到的观察和见解； 从股东的心声中，可以看出他们对鸿海仍有信心，但也都认为， 鸿海已经到了非改变不可的转捩点。以下为信件内容： 观察鸿海逾十年的外资分析师：提升营运效率，是鸿海当务之急 观察鸿海这麽多年，我对鸿海十几年来高度的成长，印象深刻； 鸿海也是我十多年分析师生涯所见过台湾公司中，让投资人获利最丰厚的杰出企业。 不过，去年却是鸿海表现最走样的一年。很多长线投资股东大量出脱鸿海股票 ，鸿海出了什麽状况？董事长郭台铭又该做哪些调整 在股东会前夕，我想提供三点建议。 首先，要尽快提升公司效率。前两年，郭台铭宣布将退居幕後， 造成各事业群谁也不服谁，大家都在做郭台铭所说「争权夺利」的事 。为了追求绩效，每个部门同时投资热门产业，如电视或ＬＥＤ，造成重复投资。 再者，要增加公司治理的透明度 。鸿海旗下设了许多投资公司，投资公司再去投资 ，财报上看不到，也追踪不到投资效益。目前投资上限和项目都已开放， 已无必要，否则投资人永远很难读懂鸿海的财报。 第三，鸿海不能再忽视中国低价山寨市场的潜力。 过去鸿海以照顾欧美大型客户为主，但山寨兴起， 代表新兴国家有这样的需求，只是过去的生产体系无法满足 。山寨手机的商机，鸿海之前就没有抢到 ；现在山寨笔记型电脑市场已成形，也将是鸿海无法回避的课题。 长期持有鸿海股票的资深大户：鸿海转型，得靠软体提升价值 如果朋友问我，现在可不可以投资鸿海，我会建议等两年再说。 这两年，是鸿海能否由「制造鸿海」转型为「科技鸿海」的关键期 。无论生技、汽车、环保节能等新事业，都不是一、两年可以开花结果； 而目前主要产品线如ＰＣ、手机、网通，前两项各有隐忧，三块去了两块 ，今年业绩成长力道不会太强，成长幅度将逊於往年。 目前，比较看好的剩下智慧型手机，鸿海擅长大量制造 、降低成本，未来将以低阶智慧型手机为主。 但是联发科已开发出低阶智慧型手机的公板（套装式模组） ，意味着大陆山寨机厂商产品采用联发科晶片，就可以快速上市 ，压缩了富士康的获利。我预期富士康的获利成长幅厂 ，还看不出具体成效；和ＩＢＭ合作切入环保节能，需要时间发酵； 和讯联合作投入生技领域，更要花五到十年才能开花结果。 「科技鸿海」的成长树苗，我还没看到。 --

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