!!9/16日是第一个报名的截止日期(以对方收到的日期为准) v 2002.08.13b CFA(Chartered Financial Analyst) 是World Top 20 MBA in Finance的最佳替代品 是进外资券商和投资银行的敲门砖 是登上国际金融舞台的阶梯 是求职、晋昇的利器 是高薪的捷径 是在金融界高阶经理人的准必要条件 是申请Top 7 MBA的绝妙好棋 还是金钱、时间成本均低的有利工具 (详见底下的section 2 CFA多有价值) 严正声明 此篇非商业广告(除非你认为AIMR是营利事业)，我非补习班人员， 也非出版社员工。要买计算机的、要徵study notes的、要组读书会的、 需要代办报名手续的、要奉献新台币的：不~要~找~我~~~ 但是观迎大家讨论、发问。 写得这麽具煽动性是因为：不过正不足以矫枉！ 当台湾人还在对local MBA存有美丽的误会之时， 其他亚洲国家(特别是韩国)以怎样的速度在生产国际金融人材， 各位可至底下的连结看看： http://www.aimr.org/investorservices/cfamatters.html 各位可不想在国际金融市场输给韩国人，是吧:) 重要的时间表 2002年 9月16日前 申请表寄"达"AIMR，不然要涨价了。万一来不及，用邮局以外的快递吧。 12月16日前 再不报又要再涨价了 12月 该买study notes、Standards of Practice Handbook、计算机了。 2003年 1月 找朋友组读书会，开始念书罗。先做份考题感觉一下， 了解自己的弱点在哪吧。 3月17日 最後的报名截止日期 5月 再读一次Ethical and Professional Standards，反覆演练考题，最後冲刺 6月1日 好好发挥实力吧 7月底 level 1放榜 8月中 level 2&3放榜，准备报考下一个level ╭──────╮ │　版权声明　│ ╰──────╯ 本文着作权属於作者，可自由转录在台湾各大BBS站， 但禁止以任何格式传播於台湾以外地区，也禁止以 html格式或任何其他格式放在www上。当然，转录时 请保留作者和来源。 本文提到的各机构、商标、公司名称各属於原所有人。 目次 0.写在前面 1.CFA是什麽 2.CFA多有价值 3.如何取得CFA执照 3.1 必须要 3.2 考试内容 3.3 计算机规定 3.4 考试时间和地点 4.FAQ基础篇，大都是关於考试的小问题 4.1 要去哪里补习？ 4.2 考试有多难？要如何准备？ 4.3 哪家的study notes好？都很贵，怎麽办？可以用旧版的吗？ 4.4 计算机哪台好，要去哪里买？ 4.5 如何注册、报名，何时要报？ 4.6 非选择题要用英文回答吗？我的英文写作能力不好，怎麽办？ 4.7 有CFA讨论区吗？ 4.8 台湾的考生有什麽准备时的注意事项？ 4.9 有了三年工作经验才可报名吗？ 5.FAQ进阶篇，主要是生涯规划的问题 5.1 现在报名费和注册费已经涨到高点了，我该明年再报吗？ 5.2 几岁时报考合适？ 5.3 世界上有多少CFA？他们在哪些行业工作，职务是什麽？ 5.4 CFA与台湾的证券分析师执照，或是会计师等其他相关执照相比如何？ 5.5 准备考CFA的同时，还要在国内念企管或财务硕士吗？ 6.FAQ高级篇 6.1 如何进一流的外商投资银行？ 6.2 执照、学位、世界级的再探讨 6.3 你讲的我都知道，可是...... 6.4 为什麽我要写这篇？ 7.相关网站 0.写在前面 在这全球化的时代，一个人如果没有让全世界的人都能认可的 实力，特别是经历、学历、认证，就准备被淘汰吧。这绝非危 言耸听，各位看看自己身边许多失业的中年人就知道了。你， 二十年後想要像他们那样吗？ 反过来说，"没有世界级"身价的研究所学位或证照， 就完全"没必要浪费生命"。 在往下看之前。先上google用"Chartered Financial Analyst" 或是「CFA 财务分析师」搜寻看看吧。 1.CFA是什麽 即是全球通行的财务分析师执照，官方介绍在 http://www.aimr.org/cfaprogram/index.html 2.CFA多有价值 CFA的薪水 *包括奖金和红利，单位为美金 十年经验 美国 $200,000 $258,000 香港 $143,000 $253,000 新加坡 $118,000 $311,000 所以说这种高薪不是美国才有，我们拿到CFA後极有可能到世界上 的几个金融中心工作，拿的就是这种薪水。 由CFA薪水和MBA薪水(参见其他来源)的比较可知： CFA至少等值於World Top 20 MBA in Finance (那些CFA可能也有MBA，是吗？根据AIMR的资料，大部份的CFA考生都只有大学学位。 http://www.aimr.org/cfaprogram/cfaprofile/cfa_degree.html) 原始资料在下文的第三页，单位是加币 http://www.aimr.org/pdf/Hot_MBA.pdf 除了标题外，记得看最後一句： "No one gets involved in this just to tack up a diploma." 再看下面这页 http://www.aimr.org/investorservices/cfamatters.html "Where do CFA charterholders work?"标题之下， 都是赫赫有名的世界级金融巨头，这些公司的待遇、福利如何， 不需要我多说。 其中的高盛、摩根史坦利、美林、所罗门美邦四大投资银行，就是下页中所称的 "Bulge Bracket"，年资、职称和薪水对照表如下面的连结。 http://www.careers-in-finance.com/ibsal.htm 官方的CFA Benefits在 http://www.aimr.org/cfaprogram/viewbk/site/benefits/benefits.html 此外，拿CFA还有几项明显的好处： 一、与Top 20 MBA in Finance相较所需花费的时间和金钱成本极低， 考CFA可同时保有全职的工作。MBA的成本是以万美金计价的。 二、这等於是拿我们的长处去打欧美人的弱点，我们比他们还会考试， 考CFA对我们来讲会比对他们来说，痛苦小得多， 即使是在我们语文能力不如他们的情况下。 三、大幅提高我们在外国人眼中的身价。对他们而言， 台大政大商学院不算是什麽学校，不及世界前一百名， 可是如果我们在很早的时间，用他们认定的严格标准，证明我们的优秀， 那麽世界就大大不同。其中奥妙，请慢慢玩味:) 3.如何取得CFA执照 3.1 必须要 1)有大学学位或是同等学历。要注册某一(ex.2003)年的CFA考试 必须在该年(ex.2003)的12月31日前获得学位，始能有效注册， 否则撤销资格。但前一年(ex.2002)就开始报名以节省费用 2)注册及报名leve1 1的考试。注册後必须在三年内参加level 1的考试， 且要在七年之内考过level 3的考试，否则需要重新注册， 但已通过的level保留。 3)依序考过level 1~3的考试，并有三年被认可的相关工作经验， 且登记为AIMR member(考level 3那年才需要)，就取得CFA资格。 被认可的工作经验如下表 http://www.aimr.org/cfaprogram/workexperience.html 官方的CFA charter requirements如下 http://www.aimr.org/cfaprogram/cfacharter.html 3.2 考试内容 共有1)道德与职业准则、2)计量方法、3)经济学、4)会计与财务管理、 5)全球市场与金融工具、6)评价与投资理论、7)固定收益投资分析、 8)股价分析、9)其他投资分析、10)投资组合管理。 其中level 1全为单选题，考试内容着重在各种投资工具， level 2有50%单选与50%非选择题，重点在资产评价， level 3也有50%单选与50%非选择题，重点在投资组合管理。 官方版在 http://www.aimr.org/cfaprogram/cbok.html http://www.aimr.org/cfaprogram/viewbk/site/course/bok.html 官方的配分比重如下 http://www.aimr.org/cfaprogram/viewbk/site/course/images/topicarea.gif 更详细的考试内容和Reading List会每年9月更新，并发布在AIMR网站上， 3.3 计算机规定 限用TI BA II Plus或是HP 12C计算机，违者该次考试不计分。 http://www.aimr.org/cfaprogram/calculatorpolicy.html 3.4考试时间和地点 在每年的6月初考试，台湾考场在政大的公企中心。自2003年起， level 1每年会考两次，另一次在12月初，但是台湾暂时还不在 冬季考场列表上，暂时不需理会冬季考试，除非是想在国外考。 http://www.aimr.org/canservices/exam_announce_qa.html 4.FAQ基础篇，大都是关於考试的小问题 4.1 要去哪里补习？ 目前是有两家补习班，可是我不建议大家去上课，因为有竞争 才会有基本的品质，且学费非常贵。等到有了五、六家补习班， 学费降低後，大家再选选看吧。 这题在很多时候甚至出现在「考什麽？」之前，是件很扯的事。 大家都这麽迷信补习吗？既然已经有了很不错的Study notes， (竞争激烈，不好怎麽大卖？)念书还是靠自己吧。 4.2 考试有多难？要如何准备？ 官方是把此考试定位在Master level，并且宣称每level需要自 修250小时。实际的难度，以国内大学主修财务金融的学生来看， 应可轻松应付level 1。之後的考试不管大学主修什麽，都要认 真念才行，也许不一定需要念到250小时，但总不能念2.5小时 就跑去考吧？ 准备的方式就是买参考书，也就是study notes，来看就可以了。 aimr说要看课本那是唬人的，目的是考过，又不是考满分。然而， 手边最好要有一本原版的Standards of Practice Handbook。 http://www.aimr.org/publications/catalog/standards_cat.html 并且考试范围中的Ethical and Professional Standards要多看两遍。 各出版商皆有提供多种商品，但只需要study notes，不需多花钱。 大部份的人都是用四年的时间完成所有的考试。 各关的及格率为： http://www.aimr.org/cfaprogram/cfaprofile/cfa_exam.html 4.3 哪家的study notes好？都很贵，怎麽办？可以用旧版的吗？ 这是个在讨论区(见4.7)上争辩已久的问题，目前销售量的前两名分别是 www.schweser.com和www.stalla.com。网站上有sample，大家 可看过之後再决定。有另一家Axxxxxxxxxxxxx宣称它的顾客及格率 高达95%，但有基本抽样概念的人就知道那是无意义的。 至於价钱问题？找几个好友一起考就行了，有些事只能做不能说:) 旧版和新版的相差极有限，用旧版的应该没什麽差。 此外，因为新版的reading list每年九月才会发布， 所以都是最快十二月才有新版，之前就有的一定是旧书。 4.4 计算机哪台好，要去哪里买？ 强烈建议选购TI BA II Plus，另一台的按键方式和一般的计算机不同， 而且价钱又贵许多。下面这家线上商店是TI网站上介绍的数家线上商店中， 最便宜且唯一有送货到台湾的一家。但是一定是用快递运送， 运费就至少$35了(要是一次买100台当然不只35)。所以建议一次购买5台以上。 买来後记得将P/Y (payments per year)设成1 Global Products http://www.globalproducts.com/product.asp?parent=6&sku= BAII-Plus&id=020826011632816292713 别忘了下载最新版使用手册 http://education.ti.com/product/pdf/gb/ba2gb.pdf 列印时记得勾"扩大小页面至纸张大小"和"自动旋转并置中页面"， 另一个不勾。印双面较省纸。 TI的网页，上有线上商店的连结 http://education.ti.com/global/buy.html 4.5 如何注册、报名，何时要报？ http://www.aimr.org/cfaprogram/ 的右边就有申请表了，写下来填好寄到美国即可。每年的七月 到隔年的三月是注册和报名时间，越晚报价钱越高。最後一个 deadline是第一个deadline的两倍贵。 官方版的fee schedule如下 http://www.aimr.org/cfaprogram/feeschedule.html 官方版important dates如下 http://www.aimr.org/cfaprogram/importantdates.html 4.6 非选择题要用英文回答吗？我的英文写作能力不好，怎麽办？ 当然要用英文回答。英文是世界语言，要当国际人，不管在哪一行、 要不要考CFA，都要能流利说写，在国际社会若英文不佳，连呼吸都有 困难，快快想办法加强吧。办法很多，但这不是本篇的重点，请参考 其他的资料。 4.7 有CFA讨论区吗？ www.analystforum.com，这是世界上最大的CFA讨论区， 上面可以问所有和CFA有关的问题，包括许多万年问题， 比方说：哪种study notes好？上去看看吧。 4.8 台湾的考生有什麽准备时的注意事项？ 由於语言因素，Ethical and Professional Standards极难， 要多加用心。当然这只占分数的一小部份，所以其他部份也不可偏废。 4.9 有了三年工作经验才可报名吗？ 不。只要具有大学学位就可报名，且取得大学学位的时间在考试那年的 十二月三十一日前即可。三年工作经验的要求可以在考试前、与考试同时、 考试後完成。唯有工作经验满足和通过level 3的考试後才能取得CFA资格。 5.FAQ进阶篇，主要是生涯规划的问题 5.1 现在报名费和注册费已经涨到高点了，我该明年再报吗？ 你唯一要考虑的是，接下来的三四个月，你能做足够的准备吗？ 通常都是够的，准备个半年就很够，三个月较赶，但也来得及， 除非是常加班或是要做研究、论文，完全没时间念书。 早一年取得CFA所能得到加薪的幅度绝对超过报名费的涨幅。 5.2 几岁时报考合适？ 越早越好，最好是在大四下学期的六月就考level 1，一方面是 当时念书考试的能力仍在颠峰，另一方面是执照或是学历在年轻 时有较大的加分效果，年纪越大就越是比资历。 5.3 世界上有多少CFA？他们在哪些行业工作，职务是什麽？ 至目前为止共有49,266获得CFA资格，但是过世或退休的未扣除。 每年以超过10%的速度在成长。 http://www.aimr.org/cfaprogram/cfaprofile/cfa_charter.html 职业和职位在 http://www.aimr.org/cfaprogram/cfaprofile/cfa_title.html 产业分类 http://www.aimr.org/cfaprogram/cfaprofile/cfa_class.html 5.4 CFA与台湾的证券分析师执照，或是会计师等其他相关执照相比如何？ 还是那句老话，要当国际人，只有世界级的证照和学位有意义。 再说，国际证照通常会比国内证照好考，因为对国外的人而言，证照 只是一个很基本qualification，通过之後代表的是具有从业人员资格。 之後进职场竞争；而非像台湾一样大家都在考试时竞争那百分之几的 通过率，从业後因为有执照的人不多，就较有保障。 再说，国际证照可转持国内证照，反之则不然。你知道该怎麽做了吗？ 5.5 准备考CFA的同时，还要在国内念企管或财务硕士吗？ 不需要念，或者更精确地说，不能念。 设大四下的六月开始考CFA level 1，不当兵。 两年後的七月，你有的是两年的薪水、两年的实务经验、 在业界两年累积的人脉，通过CFA level 2的考试(假设你有一关重考)， 再一年就能拿到CFA，和累积两年的加薪和升职； 在国内念企管或财金研究所，以上都是你的机会成本，除了考过的关数 是一样的，但是因为工作经验未满足，你一样要慢两年才能拿到CFA， 而你得到的是一个对跨国的金融集团意义不大的台湾硕士(全球排名超过一百)， 在有CFA的前提下(请记得CFA被定义成master level的执照，而且全球通行)， 台湾MBA边际效用几乎为零，甚至为负，只代表你比同龄的人少两年经验， 或比相同经验的人老两岁，多两年包袱。 要当国际人，只有世界级的执照和学位有意义，不然就是浪费生命。 再说台湾的商研和财研，如果是前几志愿，远比CFA难考。 台政大的录取率低至2%，CFA三关都过，比例大概低於20%，差了十倍。 聪明的你，何不选择比较简单、机会成本低，且又更有价值的事情做呢？ 6.FAQ高级篇 6.1 如何进一流的外商投资银行？ 先看一下下面这一页。 http://www.careers-in-finance.com/ibskill.htm 在此把讨论范围限定在外商投资银行怎麽在台湾选analyst： 1.英文必须非常好，能流利说写 2.最好是名校(台政大)学生，成绩和各项记录优异。 3.曾经在外商工读，特别是在外商管理顾问或是投资银行、券商工读的， 优先考虑。 4.如果是进业务部门，外表和家世背景是加分项。 5.local MBA不予考虑，除非4.好到她/他立刻能为公司赚大钱。 换言之：英文要学好，成绩要顾好，大三下时要密切注意进外商工读的机会， 外表和家世背景已无法改变，千万不可以读local的MBA。 除此之外，如果有世界级的认证，如CFA，当然是个大加分项。 为什麽他们不要local MBA？且根据众多insiders的说法皆如此？ 到目前为止并无一个非常完整的答案，只知道他们认为local MBA有包袱。 但是若从外国人的角度来看，就不难理解。MBA是给有数年工作经验的人 印证理论和实务的机会，之後做的是更高阶的工作，若是大学一毕业就读了 local MBA，很显然连「有没有世界级有多重要？什麽是MBA？」的问题都不懂。 这不是他们要的人，不只是更高阶的associate不招local MBA， 连最初阶的analyst都不要local MBA。 各位请想：研究所学历真的代表比大学学历优秀吗？一个人的特质， 包括沟通能力、企图心、敏捷、毅力等雇主喜欢的特质，会因为在学校 多待两年而有很大改变吗？在业界磨两年得到的经验和在学校念两年书， 哪样让一个人成长比较大？ 这些都是凭常识即可回答的极简单问题，但是很多人在决定自己的前途前 完全没想清楚。 6.2 执照、学位、世界级的再探讨 执照和学位所代表的，除了也许在取得过程当中真的学到有用的东西之外， 更重要的是：那是一种讯号，一种代表此人有多优秀的讯号。 在全球化的时代，讯号的价值就是讯号在世界上多数国家的价值， 换句话说，学位和执照在全世界被多少人承认，被认为代表什麽等级， 非常重要。这是亚洲国家非常吃亏的地方，所以我们要想办法取得世界级 学位或是证照。但若是要读World Top MBA，他们可以限定一年只收多少 台湾人，但是CFA考试就没有这种问题。 若你进得了World Top 10，甚至Top 5的商学院，那当然要去， 可是不是每个人都进得去的。 CFA的价值会不会因为持有人越来越多而降低？ 会，但是考试的通过率在慢慢降低中，CFA增加的速度会减缓。 此外，就算低至等值於World 50th MBA in Finance又如何？ 香港是亚洲的金融中心、大商港、官方语言是英文，是国际大城， 国民平均所得两万多美金，他们最好的商学院是世上第几名？约六十名。 新加坡也是亚洲的金融中心、大商港、官方语言是英文，也是国际大城， 国民平均所得也是两万多美金，他们最好的商学院是世上第几名？约一百名。 台政大商学院还差得远了，要追赶？难！人家已经有多少年的基础呀？ 百年内台湾任何商学院的国际声誉都进不了世界百大。 换句话说，在各位有生之年， CFA的价值始终会远超越台湾的任何MBA in Finance， 为了读local MBA in Finance，拼了老命挤进那前2%，再花两年生命， 终於在自己身上加了一个out of 100的标志，所为为何？ 至於台政大的MBA in Finance有多难考，难考意指考上即优秀的阿Q说法， 没人会信的。 宾州大学华顿商学院的录取率比之台政大MBA in Finance还高得多呢！ 6.3 你讲的我都知道，可是...... Q1: 我生平无大志，只想在本土金控找个稳定的工作。 A1: 那你仍然应该考CFA而不读local MBA，本土金控一样会 视CFA胜过任何local MBA in Finance。 Q2: CFA < CFA + local MBA in Finance? A2: 错。CFA = World Top 20 MBA in Finance。 World Top 20 MBA in Finance + 百名之外的MBA in Finance =World Top 20 MBA in Finance + 虚掷两年光阴 + 失去进一流投银的机会。参考5.5, 6.2 Q3: 可是我已经交三万块给高点，而且准备研究所考试数月了。 A3: Sunk cost is sunk.请问你两年的生命值多少？复习5.5 Q4: 我的家人一定要我考研究所，怎麽办？ A4: 他们不知道状况，向他们说明吧。紧扣着 考CFA且不念local MBA才是对前途最有利的选择就可以说动他们啦！ 不管他们懂不懂，请记得未来是自己的。 Q5: 我家没办法负担出国留学的费用，怎麽办？ A5: 家里没钱更应该早早出去赚钱，就算是这辈子没办法出国留学， 也不需要、不能在国内念。背诵5.5, 6.2 Q6: 我已经考上研究所了。 A6: 休学，先工作或当兵再工作，考CFA。今天不做，明天就会後悔！ Q7: 我研究所已经读一年了。 A7: 考CFA，至於要不要继续念，我真的没办法回答。 Q8: 我研究所已经毕业了。 A8: 一边考CFA一边工作 Q9: 我就是怕当兵，怕这麽早出社会工作。 A9: 如果逃避现实就是你的最高行动准则，牺牲自己的一生也没关系的话， 旁人还有什麽话好说呢？自己想想吧！ Q10:这样写会不会太狠了？我不喜欢你的语气！ A10:拜托，这攸关你的前途呢！你是要现在就知道呢？ 或是工作数年後像你们的学长姊一般自然发现，大叹早知道就...？ 人生是没有早知道的！至於语气嘛，既然我开宗明义就说了 「不过正不足以矫枉」，会以这麽具震憾性的方式表现也就不足为奇了。 况且，若是有人知道这麽多资讯，十之八九会藏起来不告诉别人， 当然我们也不能怪他们，他们不过是理性而自利的正常人罢了， 有价值的资讯本来就是要靠自己费心收集。现在资讯从天上掉下来， 还不快好好把握，当机立断，做出正确决定！ 6.4 为什麽我要写这篇？ 一言以敝之，就是希望大家能把心力和资源投注在正确的地方罢了。 理论上迷信和事实间的差距会因为资讯的流通而消失，可是过了 这麽久迷思依然存在。听过太多商研财研毕业生批评外商用人标准 的话了，他们的说法归结到最後就是外商乱选，不选自己这个优秀 的研究生，反而去选那些只有英文好的大学毕业生。 我的感想是，这些研究生真的是很优秀，不管是念书的本事或是其他， 但是那些进了一流公司的人，在大学毕业前就有了很好的普通常识， 并依此做出正确的决策，光是在这一点赢，就足以造成全面的赢了。 我没有任何贬低国内研究所的意思，我只是要点出一个很明显的事实， 在全球金融产业，Local MBA without work experience costs much more, but means much less than CFA. 如果你想进外商，那真的要非常注意，假设你真的是够优秀，念了 国内的MBA几乎等於放弃进一流外商的机会。研二下谋职时，你就会看到 一些没自己优秀的大学部学弟妹(你以为如此)，进了自己想进但进不了 的公司。会若干年後也许你能凭本土经验进去那些世界级的公司，那时候， 你身边的同事、上司，大都比自己小了十来岁，而台湾区总裁还不到四十岁。 如果你已经考上了研究所，也许正要当兵缓两年，也许准备要入学， 若你自认足以成为世界级的金融人材，就休学吧！敢对自己的生命 发下如此豪赌，无上的成就将是你的囊中物！ 7.相关网站 投资管理研究协会 http://www.aimr.org 德州仪器教育用品事业群 http://education.ti.com Study Notes出版社 http://www.stalla.com http://www.schweser.com 买计算机的好地方 http://www.globalproducts.com Careers in Finance，内有金融领域的工作介绍 http://www.careers-in-finance.com Careers in Business，包含有行销、会计、管理顾问、非营利事业职业的介绍 http://www.careers-in-business.com WetFeet.com，站上有各公司文化的非官方简介。 http://www.wetfeet.com --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 140.112.8.79 ※ 编辑: CFAprep 来自: 140.112.8.79 (08/13 20:44)