课程名称︰金融机构管理 课程性质︰必修 课程教师︰陈业宁 开课学院：管理学院 开课系所︰财金系 考试日期（年月日）︰104年4月21日 考试时限（分钟）：150分钟 试题 : 壹、简答题（共8题，每题9分）。答题请精简扼要，未解释答案者不计分。 1.(a)提列担保品越多之债务人的违约风险越高、越低或不一定？ 　(b)在讲义delegated monitor的例子中，为何银行成立可以提高社会福利？ 2.(a)某国家为了降低银行流动性风险，实施新的流动性管制，要求银行降低短期存款比 　　 率并提高长期存款比率。某人说：「这样的做法可以让银行更安全，真是有百利而 　　 无一害！」你是否赞同某人之说法？ 　(b)扼要说明在管理利率风险时，原则上如何计算Standardized gap。相较於简单的 Repricing gap，Standardized gap的优点为何？ 3.(a)就美国资料来看，为何金主在创投契约中对於下列项目要有所限制？(i)创投增加新 的合夥经理人，(ii)创投将盈余继续投资，(iii)创投投资於创投经理人所管理之其 他基金所投资之企业。 (b)信用5P中的Purpose和Protection的含意为何？ 4.(a)创投投资被投资企业时，常会采取「若被投资企业经营得好，则创投可以减少现金 　　 权、投票权或董事席次」的激励措施。当被投资企业有某些特徵时，创投会降低此 　　 类激励措施的程度。举出3种此类特徵并扼要说明答案。 (b)创投投资企业时，(i)与持有被投资企业的普通股相比，持有可转换特别股有什麽优 　　 点？(ii)与持有被投资企业的债券相比，持有可转换特别股有什麽优点？ 5.(a)下列政府对融资公司的管制哪些适当？哪些不适当？(i)融资公司须维持一定自有资 本比率。(ii)融资公司发生严重亏损时，主管机关得进行接管。(iii)主管机关有权 勒令融资公司停止营业。 (b)租赁公司（可解释成融资公司）的性质与银行很类似。以台湾的情况来说，为何一 　　 家金控公司即使已经有银行子公司，还可能会成立租赁子公司？ 6.(a)某银行最近大幅提高其Repricing gap。经询问结果，是因为该银行对於未来利率走 　　 势有强烈的看法，故调整Repricing gap以在其看法实现时获利。如果该银行不采取 改变Repricing gap的作法而采取买卖公债期货的作法，则给定其对利率走势的看法 　　 ，其应买或卖公债期货？ 　(b)某银行的Adjusted duration gap为负。当利率下降时，该银行自有资本比率改变的 　　 方向是上升、下降或不一定？ 7.(a)请问下列理论如何解释负斜率的殖利率曲线（即长期殖利率低於短期殖利率）？ 　　 (i)Market segmentation theory，(ii)Unbiased expectations theory。 (b)就捕捉金融风暴发生初期correlation breakdown对投资组合绩效的影响而言，方法 　　 一(Simple historical volatility)与方法四(Hybrid approach)哪一种较好？ 8.管理市场风险时，除了计算VaR外，还应该要做哪些事？为何要做这些事？ 贰、计算题（共28分）。务必列出重要计算步骤并扼要说明，否则不计分。 1.(6分)某银行资产负债资料如下： 名称 金额(市值) Duration(年) 放款(资产) 4,200 2.5 公债(资产) 1,500 3 存款(负债) 4,500 1.5 金融债券(负债) 900 6 股东权益 300 求出该银行之Adjusted duration gap。若ΔR/(1+R)=-0.25%，该银行股东权益市值变 　动多少？ 2.(5分)某债目前殖利率为4%，市值1,250元。若其殖利率由4%上升为4.25%，债券市值将 　由1,250元下降为1,211元。请问该债券之Duration为多少？ 3.(5分)某金融机构持有一Duraion为5.3年、市值为1,800万元、殖利率为4%之债券。已知 债券殖利率之每日变化的分配是平均值0，标准差0.002之常态分配。请求出债券2周、 c=0.99的VaR(无需考虑报酬期望值)。 4.(12分)某基金有自有资本1元。其投资策略如下。 债券甲 公债 报酬率(年) 9% 7% 报酬率标准差(年) 4% 5% 投资金额(元) 20 -19 投资金额为负代表放空。债券甲与公债报酬率间的correlation coefficient为0.95。 令c为0.99，求出基金投资组合1个月的VaR。 -- --

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