课程名称︰货币银行学甲 课程性质︰必修 课程教师︰黄志典 开课学院：管理学院 开课系所︰国企系 考试日期（年月日）︰2011.11/23 考试时限（分钟）：100 是否需发放奖励金：是 （如未明确表示，则不予发放） 试题 : 选择题：26题，中文出题，65%，每题2.5% 简单来说就是课本要读熟... 名词的部份大概知道意思就可以了不用背很熟 而且选择题有考到名词解释的部份好像也很少 利率&债券&货币供需&通货膨胀之间的交互作用要念的很熟 感觉老师上课的时候没有特别强调所以考出来的时候会想很久 计算简答题：35% 1. 1/1投资100万，2/1再投资20万，12/1获得140万，求年报酬率的方程式 (7.5%) 参考答案： 因为我是念财金的所以就令NPV=0求IRR (算式很多种啦注意复利的时间就好) -100 - 20/(1+r)^(1/12) + 140/(1+r)^(11/12) = 0，r≒18.6% 2. 香蕉价格从$10上涨到$12，给定名目利率30%求实质利率 (5%) 参考答案： (1+30%) = (1+r)*(1+[12-10]/10) → r≒8.33% 3. 2年期债券利率6%，3年期债券利率7%，则2年後的1年期债券利率多少 (5%) 参考答案： 因为不能产生套利 所以2年期债券与2年後的1年期债券之利率组合要等於3年期债券利率 (1+6%)^2*(1+r) = (1+7%)^3 → r≒9.03% 4. 180天期国库券利率10%，公司债利率15%，流动性相同 国库券免税，公司债利息税率20% 则信用风险溢酬(credit risk premium)为多少 (7.5%) 参考答案： 无风险利率(国库卷利率) + 信用风险溢酬 = 税後公司债利率 10% + premium = 15%*(1-20%) → premium = 2% 5. A银行浮动利率资产80亿，固定利率资产20亿，浮动利率负债60亿，固定利率负债40亿 B银行浮动利率资产40亿，固定利率资产60亿，浮动利率负债50亿，固定利率负债50亿 两银行如何利用利率交换(interest rate swap)进行资产面的利率交换 (5%) 照课本写罗 6. 用资讯不对称理论分析为何市场上以借贷融资为主而不是股票融资 (5%) 参考答案： 在交易前的逆选择，两者都会产生不少问题 差别比较大的在於交易後的道德风险所产生的代理人问题 基本上是因为借贷融资的话投资者可以承担比较少的监督成本 所以借贷融资优於股票融资 --

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