截取自 http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/090108/2/1azdz.html 【钜亨网记者蔡佳容˙台北】 受到不景气冲击，华硕 2357(TW) 2008年第4季出现 上市以来首次单季亏损，出乎所有外资和国内法人的意 料；外资分析师指出，相较 於宏碁 2353(TW) ，华硕的 品牌策略仍不够成熟，因此很容易於景气不好时受到库 存的波及而出现亏损，而华硕也表示，虽然Eee PC部分 仍维持获利，但在经营品牌 上的确有产销协调不良、费 用过高的问题，在管理阶层检讨改进後，预期第 2季之 前就得以改善。 华硕自挂牌以来向来是台股中的绩优生，甚至曾经 於1997年登上股王宝座，股价最高 来到 890元；在前 (2007年)底推出Eee PC後品牌形象更大为提升；然而， 经营品牌 和单纯的代工可说是大不相同，也因此尽管NB 族群在整体电子产业中表现相对稳定， 但华硕还是不敌 此波不景气，面临了有史以来首度单季亏损，也是几家 NB大厂中唯一 亏损的厂商。 华硕从主机板起家，并且靠着主机板的利润，跨足 自有品牌NB；大和总研下游硬体分 析师黄文尧指出，因 同NB属於大众市场，和主机板的利基市场不尽相同，然 而华硕却 使用同一套模式来卖主机板和NB，品牌经营明 显不如宏碁成熟，策略上的错误也导致 了NB出现库存过 高的问题。 由於先前市场上没有任何有关华硕会亏损的预期， 就连长期观察下游硬体厂商的外资 分析师都直言「非常 惊讶」，甚至得开始连夜赶报告，再修正营收获利目标 ；分析 亏损的主要原因，在於华硕於去年第 3季就已经 出现的库存问题；因为去年第 4季 能见度极低，品牌厂 若没有准确的评估市场需求、控制营业费用，所受到的 冲击将 会比单纯接了订单再出货的代工厂更为严重， 华硕指出，因全球景气不佳，需求大幅下滑，虽然 在Eee PC部分仍有获利，但 LCD 监视器和传统NB却出现 库存过高的问题，而去年下半年的原物料又快速下滑， 毛利 率也因此由去年第3季的21.3%腰斩至10.13%，第 4 季营收恐怕将滑落约 100亿左右； 而华硕品牌和代工於 去年 1月才正式分家，品牌的策略不够成熟，内部有待 解决的 问题也较多，包括费用过高、产销协调不良等， 因此高层主管才会提出主动减薪 3成 ，希望在经过内部 政策调整後，营益率能在今年第 2季达到改善；法人则 预估，在最 乐观的状况下，华硕今年第 1季盈益率还是 有机会提升至0-5%。 读後观感: 个人觉得M/B来到末路,在找工作时,除非机会很好,不然尽量不要去碰M/B. 鸿海的M/B也面临大衰退,也开始裁员了. --

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