※ [本文转录自 u39132003 信箱] 作者: xyzchen (全方位理财顾问) 看板: Fund 标题: 2006年十一月份全球基金经理人调查报告 时间: Thu Nov 16 11:53:00 2006 【2006年十一月份全球基金经理人调查报告】 富兰克林证券投顾看法︰ 景气看法回升，建议加码新兴股/债市、全球高股利股票 富兰克林证券投顾2006/11/15 拜企业财报佳音、购并活动频传、联准会暂停升息与通膨数据缓和等利多加持， 十月份以来国际股市迭创新高，欢欣鼓舞的投资气氛也感染了十一月全球经理人 调查报告结果。十一月份全球经济乐观指数自-66%弹升至-56%，且看好景气处於 主升段的经理人比例从35%上升至37%。 而且在成本下降、营收持稳的环境下，企业获利空间自然获得改善，所以十一月 份预估未来12个月企业获利仍有两位数增幅的经理人比重从31%上扬至34%，突显 全球经济迈向软着陆的趋势下，稳健增长的企业获利将是支撑全球股市多头续扬 的最佳後盾。 另一方面，由於全球经理人对景气展望看法转趋正面，加上锌、铜等金属价格上 涨带动CRB商品价格指数反弹，让十一月份全球经理人对於通膨及利率的看法再度 出现戏剧性的转弯。富兰克林证券投顾指出，对投资人而言，通膨及景气热度犹 如两面刃，因为通膨反映景气需求的强劲热度，有助刺激企业获利与股市表现， 但是过热的景气却会重燃通膨高涨、央行调高利率来抑制景气等担忧，过犹不及 都会造成市场震荡。 富兰克林证券投顾表示，虽然十一月预期未来12个月通膨与利率上升的经理人比 例略有回扬，但是对照当下大家担心2007年全球景气大幅趋缓的气氛，适度的通 膨反而有助化解景气衰退的疑虑，却又不至於引发两年前各国央行急速升息的担 忧，营造股债齐扬的良好气氛。 另一方面，从近期美国公布的零售销售、房市数据来看，美国经济将在就业复苏 、所得支撑下维持温和扩张步调，搭配欧日经济体同步复苏，以中国、印度为首 的新兴市场延续强劲的成长气势，共同支撑全球经济在高原上持续增长，而暂停 升息与股市涨高後的风险趋避意识，将大幅彰显海外债市的投资价值。 富兰克林证券投顾建议已投资者仍可续抱股市部位，空手者则可趁短线股市涨高 面临休息整理之际积极进场布局。积极者可优先选择旺季行情鲜明的拉丁美洲、 东欧、与韩国股市，稳健者则可透过全球高股利股票，具有价格低估与获利稳定 等利基撑腰的欧美大型股，或是兼具高景气敏感度与债券特色的新兴债市及美国 高收益公司债市，参与全球景气引擎稳健扩张，酝酿国际股债市利多不断的投资 商机。 全文下载：http://tinyurl.com/yln6c9 --

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