EPS成长率(%) 营收成长(%) 微软 0.0 6.0 英特尔 18.5 17.6 Google 115.7 95.9 思科 14.5 9.7 奎尔通讯 10.3 39.5 戴尔 18.2 11.3 ebay 42.9 37.2 甲骨文 40.0 25.0 雅虎 77.8 46.7 苹果电脑 187.5 56.5 平均 52.5 34.5 先锋投顾 2005-11-24 美国那斯达克指数自十月下旬以来，持续攻城掠地，各天期短期均线都已经突破了长期均 线，近一个月涨幅高达8.5%。科技股的优异表现主要来自於第三季企业获利的亮眼，加上 市场预期新科技产品将可在耶诞购物潮中获益匪浅，使得股市出现强势表态。展望明年， 由於消费性电子需求大增，企业也将因微软Vista作业系统而扩大科技支出，这些都确保了 科技业未来获利的持续成长性。所以相信那斯达克指数突破颈线2220点，将只是长线多头 的开端。 耶诞玩具搭上科技风 科技股顺势发威 自1971年来，那斯达克表现最好的三个月依次是1月、12月与11月，这三个月平均涨幅的加 总高达7.9%。历史不断重演，今年那斯达克指数果不其然地再度发威，这主要是因为科技 股的获利持续增温，S&P 500指数的资讯科技类股每季盈余成长率，自今年第一季的15.2% 一路成长到第三季的21.4%；而那斯达克市值前十大的科技股在获利上也表现亮丽，平均EP S成长率高达52.5%（请参考表一），推出i Pod nano的苹果电脑更是独领风骚，以187.5% 的成长率居冠，Google与Yahoo这两大网路龙头的获利成长也不遑多让。 另外，年底耶诞销售潮也加强了科技股的获利想像空间！十月零售额成长强劲，年增率高 达7.2%，显示美国民间消费力道仍强，根据美国全国零售协会（NRF）预测，今年假期销售 的零售总额将达4400亿美元，较去年成长6%。而其中最受欢迎的礼物，科技产品今年大举 进攻前十名排行榜，除了电玩游戏继续蝉联宝座外，i Pod与Xbox、PS2都挤入了排行榜， 显示科技新品确实刺激了消费需求，这为消费者的感官需求与企业的营收成长带来双赢的 局面。 企业支出与消费电子双主流 科技股成长力源源不绝 展望明年，目前热销的i Pod、Xbox 360等产品将持续推升未来科技业的荣景。i Pod的热 销带动近一季NAND快闪记忆体销售成长30%，随着NAND快闪记忆体应用日趋广泛，其成长率 备受瞩目，英特尔与美光也因看好此商机而合资切入此一领域。微软Xbox 360与明年上市 的新力PS3、任天堂Revolution则将带动新一世代游戏机的换机潮，预估明年全球游戏机出 货将可达2950万台。除了消费性电子外，拥有相当多现金的企业部门，在微软推出新的Vis ta作业系统後，也必须为电脑的软硬体升级，庞大的企业资本支出将带来可观的换机商机。 整体而言，新产品的三大天王包括i Pod、新一世代游戏机、新Vista作业系统，将为明年 科技股注入新的成长动力。原有的手机与平面电视也将分别因为新兴市场的需求大增，与 价格越趋平民化，而诱发出更多的终端需求。因此在百花盛开下，科技股的涨势将不仅是 局限於年底旺季，长线多头行情将能持续延烧。 --

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