就在投资者认为又可以毫无顾忌的抛出美元之时﹐美元面对扩大的贸易逆差依然宣告反弹 的事实可能会令他们三思而後行。 在美元置强劲的美国经济数据於不顾﹑连续数周下跌後﹐在上周五理论上本应削弱美元走 势的贸易数据发布後﹐美元却告反弹。作为庞大的美国经常项目赤字的重要组成部分﹐贸 易逆差是威胁美元汇率的最为有力的因素之一。 虽然美元兑欧元连续第六周下跌﹐兑日圆上周也以大幅走低告终﹐但市场上周五走势或许 表明投资者并未完全准备将美元头寸一笔勾销。 上周五尾盘交易中﹐欧元兑1.2439美元﹐略低於上周四尾盘的1.2466美元﹔美元兑109.42 日圆﹐低於上周四尾盘的109.60日圆﹔美元兑1.2478瑞士法郎﹐高於上周四尾盘的1.2458 瑞士法郎﹔英镑从上周四尾盘的1.8112美元升至1.8145美元﹔欧元兑日圆从上周四尾盘的1 36.67日圆跌至136.11日圆。 由於许多投资者减持美元多头头寸﹐美元近几周来一直下滑。美元上半年反弹令看涨美元 的投资者斩获颇丰。虽然美国的经济数据颇为强劲﹐而美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称﹕Fed)又屡屡作出加息决定﹐美元近来却一直在下跌﹐从而为看跌美元的观 点注入了一线新的生机。 过去6周来﹐各币种兑美元全线上涨﹐其中又以欧元领涨﹐兑美元已强劲上涨了3.6%。 但在7月8日欧元跌至1.1873美元和7月20日美元升至113.73日圆之时﹐许多市场人士对於美 元今年已见顶这一点却似乎并不完全信服。 瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)驻纽约外汇策略师Jason Bonanca认为 ﹐今年来提振美元汇率的支撑因素并未发生改变﹐如﹕日益有利的息差和美国经济的强劲 增长等因素。 Bonanca表示﹐美元的下跌发生在价值面因素看来非常有利之时﹔只要这种情况不发生变化 ﹐美元汇率就会有一些支撑。他怀疑欧元本周将很难突破1.2500美元附近的强劲阻力位﹔ 而一旦突破未果﹐这就足以提振本周的美元兑欧元汇率。 美国财政部(Treasury)周一将要发布的国际资本流动数据可能会是影响美元本周走势的重 要因素。尤其是﹐如果该数据达不到预期﹐则贸易逆差可能会因此而成为美元汇率所面临 的更大挑战。 经济学家预计﹐6月份净流入美国证券的投资组合持稳於5月份的600亿美元。虽然只是一个 大体的比较﹐但该数据不会较上周五公布的6月份585亿美元的贸易逆差多出很多。 其他定於本周公布的美国经济数据还包括﹕周二公布7月份消费者价格指数(CPI)数据和周 三公布7月份生产者价格指数(PPI)数据。预计美国7月份CPI持平﹐不包括食品和能源价格 的核心CPI上升0.1%。预计7月份PPI同样持平﹐核心PPI下降0.1%。 日圆﹑英镑及巴西雷亚尔成为焦点 除美国经济数据和美元的总体前景外﹐投资者还将关注有可能推动日圆和英镑走势的具体 国别消息和事件。 日圆无疑是上周表现最佳的币种﹐虽然原油价格一路飙升﹑屡创新高﹐但日圆仍告上涨。 自7月21日中国重估人民币汇率以来﹐市场就预计日圆将全线走强﹐但有关日本政府在邮政 系统私有化问题上的政治不确定性抑制了日圆的走势。 上周﹐邮政系统改革议案在日本参议院未能通过﹐促使日本首相小泉纯一郎(Junichero Ko izumi)解散了众议院(lower house)并要求在9月11日举行选举。市场分析师称﹐他们目前 认为选举可能会令日本的经济改革日程得以确认﹐而日本经济的日益改善亦应提振日圆汇 率。与此同时﹐基准日经指数已升至4年高点﹐而资本流入也令日本从中获益。 英国下周也将有一系列的经济数据发布。英镑现已升至6周多来高点﹐因交易员们认为﹐英 国央行(Bank of England)两年来首次降息的决定只是一个偶然性的事件。而央行上周发表 的强硬的季度通货膨胀报告更是强化了英镑利率或许会保持在目前水平的观点。但若本周 发布的经济数据疲弱﹐则英镑涨势至少可能会受阻。 本周将要发布的英国经济数据包括﹐7月份RICS住房调查﹑通货膨胀﹑零售额和失业数据。 此外﹐英国央行还将发布会议纪要﹐透露有多少成员投票赞成近来的降息决定及其理由。 其他方面﹐市场本周还将关注巴西雷亚尔汇率的情况。此前由於一桩融资政治丑闻再度威 胁到政权的稳定﹐巴西雷亚尔上周五自40个月高点大幅回落。巴西总统卢拉(Luiz Inacio Lula da Silva)发表电视讲话﹐就丑闻事件道歉﹐但表示他本人对此并不知情。当地市场 上周五尾盘交易中﹐美元兑2.374巴西雷亚尔﹐脱离了2.396雷亚尔的盘中高点。巴西雷亚 尔上周三创下了2.279雷亚尔兑1美元的40个月高点。 -- 本文转自《华尔街日报》中文网络版 --

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