作者sinpiece (庵是耕田的...)
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标题六年级生诓了期货商 八千万
时间Fri Jun 3 23:15:39 2005
六年级生诓了期货商
陈淑泰/台北报导
一对六年级夫妇「钻」国内期货选择权结算漏洞,以逆向市场时间价差组合交易不必
付保证金特定,自上月起陆续在十余家期货商以「卖近月、买远月」布下巨大部位组合单
,洗出权利金差额变现,国内期货商受到重创,估计平仓後损失逾七、八千万元,期货业
形容此事为选择权上市七年以来最大浩劫。
期交所昨日为此紧急召集会议,听取业者意见;部分期货商要求处理程序粗糙的期交
所应负起所有责任。
陈姓夫妇看准目前选择权市场,处於远月高於近月的逆向市场,加上我国期交所规定
时间价差组合交易不必收取保证金,大举下「卖近月、买远月」组合单,不但不必收保证
金,还可以使帐上多出等同於现金的权利金,若交易净值为正数时,即可提领现金。
举例来说,空一口近月履约价五八○○选择权,买一口远月五八○○选择权,利用近
、远月合约价差赚取权利金,若帐上净值为正数,即可提出现金,此操作除手续费、交易
税外,无须其他成本。陈姓夫妇五月中旬先在建华、太平洋、倍利、统一期货下组合单,
除帐上可多出权利金变现外,若未来市场大跌或盘整时,还有厚利可得,等於是无本豪赌
。
曾有期货业者发现不对,紧急通知期交所,期交所仅於五月十八日发函给各家期货商
,指期货商可以向此类组合单投资人收取保证金、提醒期货商注意风险。但因公函内容太
简单,多数期货商未察觉有异,让陈姓夫妇後续在宝来瑞富、中信、富邦、大华、元富期
货布局此种组合单,总留仓部位近九千余组。
日前消息传开,各期货商惊觉事态严重,才急忙关闭此项组合单下单功能,并主动要
求该客户平仓,但其中一些远月合约流动性不足、根本无法平仓,损失难以估计。若以目
前市价来处理,每组损失在一三○到一六○点,以每点五○元计,总损失逾七、八千万元
,然这名客户已表明无力支付这些损失,各期货商必须先动用违约准备金来支应。
一家大型期货商董事长指出,会造成此事件,期交所原始设计的保证金制度有重大瑕
疵,此外,期交所得知有交易人恶意诓钱後未揭露客户姓名,让陈姓夫妇持续在多家期货
商下单,同时,只有期交所监视部门可以控管陈姓夫妇的交易,但是却没有在後台作任何
防堵;所以期交所疏失并非单一部门,多数业者已串联,要求期交所拿出违约准备金来赔
偿。
期货商公会今(三)日将召开理、监事会,此案将提临时动议讨论。
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1F:→ sinpiece:有没有人能来解释一下这篇阿...140.119.204.134 06/03
2F:→ sinpiece:为什麽我搞不懂它在说啥...Orz140.119.204.134 06/03