作者JamesSoong (爱国者猎杀黑豹!!)
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标题国内基金短线频繁 周转率偏高
时间Mon Feb 23 23:47:26 2004
2004.02.23 工商时报
国内基金短线频繁 周转率偏高
黄惠聆/台北报导
根据投信投顾公会公布的最新的统计,国内三百零七档共同基金当中,元月份有一百
二十七档基金的月周转率高於市场周转率一六.五八%,其中有十九档基金月周转率却是
超过五○%,其周转率高出市场平均值三倍以上。
若进一步对照元月份基金绩效,周转率较低的基金绩效并没有比周转率高的差,如绩
效第一名保诚高科技,月周转率只有六.九一%,排名第十名的怡富新兴科技基金只有二
.六九%,而去年股票基金冠军基金凯基开创基金,周转率更为○%。 根据实证资料显
示,周转率高低并不能预测基金投资报酬率高低,基金周转率只是代表着基金属性,也代
表共同基金在一段时间内基金组合持股的更动的次数。周转率高的基金表示基金经理人较
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追求短线进出,投资成本当然相对增加;周转率低的基金则是较为稳健。
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台湾基金周转率远高於欧美股票基金,也就是国内投信基金经理人中有不少是追求短
线进出, 荷银投信新任投资长袁宏隆即指出,台湾基金市场年周转率约在三○○%左右,
(也就等於基金全部持股在一年之内被换了三次),此一比率远高於欧美股票基金周转率
(约六○%左右)。未来荷银投信旗下股票基金年平均周转率希望降至一○○%以下,不
希望基金经理人整天花心思追求股票明牌,荷银旗下基金也不因短线题材去买股票,每一
投资决策都要有依据。这样的投资决策也会让荷银客户能了解。
美国基金丑闻事件除了人谋不赃外,基金的周转率偏高,更让美国投资人大加躂阀,
基金经理人透过大幅换股为自己从中谋取私利,却让基金投资人承担高昂的交易成本,而
国内股票型基金周转率长期偏高,最近也引起国内投资人及舆论注意。
基金业者表示,国内投资人基金持有股票的时间较其他欧美、日本、新台币及香港基
金短,这和台股类股、个股轮动快速,基金经理人为追求绩效提升有关。尽管国内基金高
周转率有地区性问题,但也有基金受益人认为,防止基金经理人在大幅换股中涉及不法,
主管机关应对高周转率基金采更严格的控管方式,并应督促投信公司应设置高标准的内控
及内稽制度。
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当总统没什麽了不起 美国一共有41位总统 可是大家记得的是
林肯曾经解放过黑奴 罗斯福总统曾经推行过新政
这是因为他们真正为美国人民做了很多的事
要做总统就要作一个会做事的总统
给台湾一个机会 让会做事的宋楚瑜 继续为台湾人民打拼
为台湾 我们一起加油 加油
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◆ From: 61.62.233.199