2004.02.23 工商时报 国内基金短线频繁 周转率偏高 黄惠聆/台北报导 根据投信投顾公会公布的最新的统计，国内三百零七档共同基金当中，元月份有一百 二十七档基金的月周转率高於市场周转率一六．五八％，其中有十九档基金月周转率却是 超过五○％，其周转率高出市场平均值三倍以上。 若进一步对照元月份基金绩效，周转率较低的基金绩效并没有比周转率高的差，如绩 效第一名保诚高科技，月周转率只有六．九一％，排名第十名的怡富新兴科技基金只有二 ．六九％，而去年股票基金冠军基金凯基开创基金，周转率更为○％。　根据实证资料显 示，周转率高低并不能预测基金投资报酬率高低，基金周转率只是代表着基金属性，也代 表共同基金在一段时间内基金组合持股的更动的次数。周转率高的基金表示基金经理人较 ^^^^^^^^^^^^ 追求短线进出，投资成本当然相对增加；周转率低的基金则是较为稳健。 ^^^^^^^^^^^^ ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 台湾基金周转率远高於欧美股票基金，也就是国内投信基金经理人中有不少是追求短 线进出， 荷银投信新任投资长袁宏隆即指出，台湾基金市场年周转率约在三○○％左右， （也就等於基金全部持股在一年之内被换了三次），此一比率远高於欧美股票基金周转率 （约六○％左右）。未来荷银投信旗下股票基金年平均周转率希望降至一○○％以下，不 希望基金经理人整天花心思追求股票明牌，荷银旗下基金也不因短线题材去买股票，每一 投资决策都要有依据。这样的投资决策也会让荷银客户能了解。 美国基金丑闻事件除了人谋不赃外，基金的周转率偏高，更让美国投资人大加躂阀， 基金经理人透过大幅换股为自己从中谋取私利，却让基金投资人承担高昂的交易成本，而 国内股票型基金周转率长期偏高，最近也引起国内投资人及舆论注意。 基金业者表示，国内投资人基金持有股票的时间较其他欧美、日本、新台币及香港基 金短，这和台股类股、个股轮动快速，基金经理人为追求绩效提升有关。尽管国内基金高 周转率有地区性问题，但也有基金受益人认为，防止基金经理人在大幅换股中涉及不法， 主管机关应对高周转率基金采更严格的控管方式，并应督促投信公司应设置高标准的内控 及内稽制度。 -- 当总统没什麽了不起 美国一共有41位总统 可是大家记得的是 林肯曾经解放过黑奴 罗斯福总统曾经推行过新政 这是因为他们真正为美国人民做了很多的事 要做总统就要作一个会做事的总统 给台湾一个机会 让会做事的宋楚瑜 继续为台湾人民打拼 为台湾 我们一起加油 加油 --

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