标准普尔：美国经济走出谷底进入牛市 （中央社记者张声肇纽约2003年10月10日专电）着名的标准普尔信评公司今天宣称，美国 经济已经走出谷底，股市正进入「新的牛市」，展望明年，稳定成长可期。 牛市　Bull Market。 即是多头市场，表示看好股市前景，认为股价将会大幅上扬。 标准普尔的首席经济学家魏斯(David Wyss)确信，美国经济已经步入复苏期，但是消费者 支出已「接近最大极限」，企业投资又还不会接手支撑经济成长的动力，房价的上升和新 屋开工率也开始趋缓，端靠政府强力的财政刺激政策，包括只会缓慢爬升的利率政策，他预 期股市将「温和上升」。 在大局趋稳的前提下，他认为有三个因素可能破坏经济复苏，让经济再陷退缩，即：恐怖 份子进一步肇事、战争破坏油源和全球通货紧缩。 除非上述三大「意外」发生，魏斯预测世界经济火车头的美国今年将有接近3%的成长，明 年将达4.5%；欧洲今年仅有不到半个百分点的成长，明年将超过1%；日本今年明显复苏， 成长率逼近美国，明年仍有2%；亚洲其他国家最为强劲，今年接近6%，明年超过6%；拉丁 美洲今年也接近美国，明年接近4%。 他对美国股市的预测是「缓慢复苏」，理由是：企业的营利不再能够超过总体经济的成长 ，股票的价格也不能继续超越公司的营利，因此，今後股票的利润不会像最近股市飙升那 麽大的幅度，不过经济复苏带动的「心理复苏」以及红利税率的改变效应，是一个变数。 标准普尔首席投资策略师史多佛尔(Sam Stovall)从技术面，综合经济展望、历史先例、 他对美国股市的预测是「缓慢复苏」，理由是：企业的营利不再能够超过总体经济的成长 ，股票的价格也不能继续超越公司的营利，因此，今後股票的利润不会像最近股市飙升那 麽大的幅度，不过经济复苏带动的「心理复苏」以及红利税率的改变效应，是一个变数。 标准普尔首席投资策略师史多佛尔(Sam Stovall)从技术面，综合经济展望、历史先例、 企业营利预估、产业动力、和「顶尖明星股」等因素，以史坦普五百家指数为例，看出股 市已经在今年 6月24日降到谷底，从去年10月9日到今年的10月3日，就上涨了 33%。科技 股云集的那斯达克股市去年10月9日到今年10月9日，涨幅达57%。 他强调，这两大指数的年增率，不像某些市场观察家所形容的「涨得太多也太快。」从历 史记录看，他说，经济复苏的头一年，史坦普500指数平均成长37%，第二年也有 14%，这 还不包括红利在内；那斯达克头一年急升54%，翌年才降为9%。 史多佛说，今年第三季上升18%的史坦普500指数，第四季将上升21%，全年平均也有17%的 上涨率，明年预估将有13%上涨的空间。 -- ㄧ○︿ 迈向成功之路~~ \ √ ﹀..... --

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