撰文：阿帕契 在股市瞬息万变生态中，如何作个聪明放空投资人，从中获利， 除了要懂得避开空头陷阱、选对标的外，手脚还得要快，涨多进入整理期 及等到整理一段时间，右肩形成时，都是出手的好时机。 当散户有一个很大好处，就是想做多就做多，想放空就放空。但该如何操作空单 ，避开空头陷阱从中获利？一般来说，大股东才是股市涨跌最大的动力，只要跟 上大股东的脚步，大概都有利可图，通常大股东操作模式都很类似：等待下跌 〈盘跌〉→藉利空洗盘，在消息面和技术面最坏的时候完成底部〈急跌〉→ 低档进货〈盘整〉→开始拉抬〈急涨〉→边拉边出〈缓涨〉→藉利多出货，在消 息面和技术面最棒的时候形成头部〈盘整〉→等待下跌〈盘跌〉，这样的循环， 也许一年一次，也许几个月一次。 下跌段的顺序是盘跌→急跌→急涨→缓涨，放空最好赚的急跌段是第二段； 而上涨段的顺序是急涨→缓涨→盘跌→急跌，做多最好赚的急涨段是第一段 ，两者刚好相反，其实，作空难度相当高，除了平盘以下不得放空、融券保证金 成数高的限制外，还有就是股市生态，一向是盘头的成交量大、时间长，触底的 成交量小、时间短，所以，手脚一定要快。 放空时机　涨多盘整、右肩成形 这次大盘受SARS影响，从四六六七点跌到四○四四点只花了七个交易日，这是典型 的急跌段，并不适合放空，因为下一个阶段就是急涨；但对空头而言，急跌段虽是 诱惑力最大的时候，却也是最危险的时候。 就一般情况而言，放空的安全时机有两个，但在出手放空前，要先知道放的是短空单 还是波段空单；短空单通常是在涨多进入整理的时候出手，而波段空单则等到整理 一段时间，右肩形成时才能出手。 当大盘涨势趋缓，即将进入整理时，通常出现类股轮动快、成交量大、周转率偏高这 些现象，短空单便可伺机而动；刚开始整理时，股价的振幅可以用进入整理期之前的 波段走势来推估。 譬如说涨了九○○点才进行整理，那麽刚开始的振幅可能是九○○点的二分之一或 三分之一，也就是说约有三○○点到四五○点的空间可以操作短空单；但是，若大盘 涨多回档的幅度非常小，比三分之一还要少，经过短暂的整理後，还会上涨， 就不适合做空。 另外，很多人以为要等大盘整理一段时间，跌破颈线重要支撑，正式转弱後再 来放空，其实等到这个时候再出手，通常已经没有高点。 以今年元月的上涨波段来说，是在假跌破颈线四六○○点後，才从四四一三点一 波到底涨到五○八二点，至於最近这一波的千点上涨，同样是故意跌破四二○○点 颈线来诱空，才会轧到一百多万张空单，既然有四六○○点的右肩高点可以空， 何必等到跌破四二○○点的颈线再来放空？因此，波段空单要放在右肩而不是颈线 以下。 但不论是短空单或波段空单，基本上都是在整盘的时候才用，当大盘整理结束， 开始上涨或下跌时，往上空会被轧，往下空是追空，都不是明智之举。 放空标的　锁定传产、中概股 当然，许多空头的陷阱和诱饵也要知道；主力通常会在股价下跌时故意用 融资去承接，让市场误以为大股东出货至散户手中，融资才会大增，引来不知内情 的空单後，开始急涨轧空，因此，融资在低档异常增加，可能是诱饵，要特别小心。 另外，大部分的教科书都主张波段空单要等到跌破颈线再出手，但主力会 利用多数人的观念反向操作，故意跌破颈线，制造逃命波的假象，然後再 来急涨轧空。 至於如何选择个股来操作空单？政府护盘的标的、财团股，法人认养股、 投资性资金、大型资金会进驻的对象千万不要空，即使再差的技术线型， 只要足够资金进来，马上可以扭转线型，由空翻多，绝对不是他们的对手， 若没有过人的身手，最好不要随便挑战「恶势力」，和自己的钞票过不去。 但是像之前和口罩、温度计、隔离衣有关的SARS概念股，纯粹是股友社炒 作的结果，这种股票就是很好的融券对象，因为对方只是投机性的资金， 打了就会跑。 若实在找不到好对象出手，可以考虑传产股或中概股，因为已经有不少 人住进「套房」，其中有些个股已经在右肩的位置，主力也不会拉给别 人解套，等拉得差不多了，很快就会落跑，由於对手只是短线心态，资 金随时会撤退，所以，反向操作的风险不大。 政策作多时　空单可出手 台湾股市年年有行情，通常第三季由於增资股出笼，筹码较乱，股东会也开 得差不多，对空单较为有利；但是今年出现一个十分罕见的现象，股市在第 二季出现短期均线向上穿过长期均线的「黄金交叉」，这是三十多年来从来 没有发生过的事，以前的行情都是「五穷六绝，七八月放暑假」，因此，到 时是否适合空单操作，可能要再观察一阵子再说。 以往只要有大官提出类似「万点健康论」时，波段空单就可以准备出手， 今年有一位集团总裁，都会「适时」出现在媒体，预测股市会到六千点， 一次在元月中，一次在六月第三周，恰好都在波段由多翻空的转折点。 因此，下回如果又在电视上看到这位大哥时，千万要记得把握时机。 -- To be or not to be , it's a mystery --

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