选择权涨跌幅限制 松绑 【经济日报╱记者谢伟姝／台北报导】 2008.01.28 03:51 am 期交所董事会上周紧急通过，期交所将依据管理规则授权，弹性加挂选择权履约价位，一 旦遇股价波动大时，不再限於价外五档，最高可以达现货指数下档的10.5%，等同於放宽 指数选择权涨跌幅限制，从今（28）日起实施。 台股近一周大幅波动，上周二台股开盘跳跌500点，造成依据现货指数挂出的五个履约价 位不够避险用，且隔天一开盘仅剩一档价位可供投资人交易，导致投资人转往新加坡期货 市场避险，国内期货商频向期交所要求放宽限制，期交所因此在上周四的董事会通过新措 施。 期交所总经理王中恺昨指出，期交所研议在既有指数选择权交易热络基础上，引进国外盛 行的波动率（VIX）指数，研拟波动率指数商品；另外，也汇整期货商意见，积极推动期 货市场盘後的电子盘交易到晚间12时一案於年内实施。 大华期货投研部主管张嘉成表示，近一个月台股震荡大，选择权应该发挥的避险功能，却 因期交所仅限於挂出现货指数下五档，一旦波动大，选择权价位的序列马上不够用，市场 抱怨频频，甚至有投资人认为期交所故意不加挂，以免交易涌进价外卖权造成现货压力。 期货市场的价外五档，是在现货指数下，每百点挂一档选择权价位，依序往下挂五档，以 上周二台股收在7,581点为例，隔天期交所向下挂出的五个档次选择权，最低只挂到7,100 点。 宝来曼氏期货分析师廖千惠指出，从当天选择权交易价格来看，已看到7,227点，市场认 为，倘若隔天又再下挫个两、三百点，价位只到7,100点，显然不够避险用，因此要求放 宽限制。 为与国际接轨、促成交易活络，期交所积极在现有制度下，改善避险制度，让避险更多元 化。 期货公会理事长贺鸣珩表示，期货商与期交所已有共识，就是「交易所与业者要一起走向 国际化」，竞争对手主要有两个，一是芝加哥交易所，一是新加坡交易所。 国内期货业者对於与国际接轨，增列盘後电子交易，与新加坡交易所竞争，已具备共识。 贺鸣珩指出，国际竞争是不等人的，期货商已作好准备，而期货商间也因竞争能力之不同 ，有些无法参与盘後电子交易，主管机关不应等待所有期货业者同意後才实施。 -- He: I am not good enough for you. She: But I am. --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 140.119.191.28