作者spmonkey306 (阿霖仔)
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标题美次级房贷风暴形成八个步骤
时间Wed Aug 15 12:40:09 2007
最近看到这系列新闻(美次级房贷风暴),觉得挺好奇到底什麽是次级房贷,以及风暴
所形成的原因和影响.刚好前几天在网路上看到相关的文章,想po给同学参考,有兴趣的
可以看下去,没兴趣的请按←离开.
正文
风暴形成八个步骤
【经济日报╱编译 陈家齐】 2007.08.12 03:23 am
以信用不佳者为对象的美国次级房贷,为何会演变成整体金融市场风暴?以下是这种「有
毒废弃物」毒害信用市场的步骤:
一、信用不佳的贷款人,以通常高出一般利率2个百分点的利息贷入购屋贷款。有些贷款
人甚至没有收入,而是在掮客的协助下诈得房贷。这类贷款人通常是贷入利率调整型房贷
,一旦联准会升息时负担加重,无法缴款的违约率便急速上升。由於诈骗状况不明,次级
房贷实际损失状况难以估计。
二、独立房贷承销掮客靠推销房贷赚取佣金,甚至向不可能付出房贷的人诱骗推销房贷来
冲业绩。
三、依照某些州法律,雇用独立掮客可规避房贷公司的法律责任,房贷公司大量雇用独立
掮客承作房贷。一家公司的房贷有时高达七成是透过这些独立掮客承揽而来。
四、汇丰银行(HSBC)等银行从房贷公司买进次级房贷,转卖给大型券商。汇丰今年第一
季获利马上因次级房贷违约率上升而遭重创。
五、雷曼兄弟、贝尔斯登等华尔街券商大批买进次级房贷等房贷後,再发售以房贷作担保
的不动产抵押担保证券(MBS)。
六、券商再包装MBS、就学贷款以及其他衍生性金融商品,设计出各种抵押债务债券(CDO
)。某些CDO再组合成另一种CDO,成为以CDO担保的CDO。
七、标准普尔、惠誉等信评公司对CDO商品给出评等。由於此类商品缺乏历史纪录,理论
数学模型几乎成为唯一的评等依据。
八、投资银行、退休基金、避险基金、市政基金、校务基金等机构投资人依照信评公司给
出的评等,买进以为是高评等、高收益、风险分散的CDO商品。2006年,估计有1,000亿美
元次级房贷包装进总额3,750亿美元的CDO,在美国市场销售。(彭博资讯)
本文完
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He: I am not good enough for you.
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※ 编辑: spmonkey306 来自: 59.114.210.229 (08/15 12:41)
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