最近看到这系列新闻(美次级房贷风暴),觉得挺好奇到底什麽是次级房贷,以及风暴 所形成的原因和影响.刚好前几天在网路上看到相关的文章,想po给同学参考,有兴趣的 可以看下去,没兴趣的请按←离开. 正文 风暴形成八个步骤 【经济日报╱编译 陈家齐】 2007.08.12 03:23 am 以信用不佳者为对象的美国次级房贷，为何会演变成整体金融市场风暴？以下是这种「有 毒废弃物」毒害信用市场的步骤： 一、信用不佳的贷款人，以通常高出一般利率2个百分点的利息贷入购屋贷款。有些贷款 人甚至没有收入，而是在掮客的协助下诈得房贷。这类贷款人通常是贷入利率调整型房贷 ，一旦联准会升息时负担加重，无法缴款的违约率便急速上升。由於诈骗状况不明，次级 房贷实际损失状况难以估计。 二、独立房贷承销掮客靠推销房贷赚取佣金，甚至向不可能付出房贷的人诱骗推销房贷来 冲业绩。 三、依照某些州法律，雇用独立掮客可规避房贷公司的法律责任，房贷公司大量雇用独立 掮客承作房贷。一家公司的房贷有时高达七成是透过这些独立掮客承揽而来。 四、汇丰银行（HSBC）等银行从房贷公司买进次级房贷，转卖给大型券商。汇丰今年第一 季获利马上因次级房贷违约率上升而遭重创。 五、雷曼兄弟、贝尔斯登等华尔街券商大批买进次级房贷等房贷後，再发售以房贷作担保 的不动产抵押担保证券（MBS）。 六、券商再包装MBS、就学贷款以及其他衍生性金融商品，设计出各种抵押债务债券（CDO ）。某些CDO再组合成另一种CDO，成为以CDO担保的CDO。 七、标准普尔、惠誉等信评公司对CDO商品给出评等。由於此类商品缺乏历史纪录，理论 数学模型几乎成为唯一的评等依据。 八、投资银行、退休基金、避险基金、市政基金、校务基金等机构投资人依照信评公司给 出的评等，买进以为是高评等、高收益、风险分散的CDO商品。2006年，估计有1,000亿美 元次级房贷包装进总额3,750亿美元的CDO，在美国市场销售。（彭博资讯） 本文完 -- He: I am not good enough for you. She: But I am. --

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