http://blog.hoopchina.com/blog-htm-do-showone-tid-2674.html 作者:theodor 关於 LBJ、Wade 与 Bosh 所签下的 3+1 年顶级合同，在这几天引起了相当多内容丰富的 讨论。我在这里就先不多说什麽，与大家分享一些合同试算的心得。 先来定义一下我所谓的「顶级合同」，这里并不考虑合同的年限，而指的是「起薪」与「 涨幅」这两项满足最大限度的合同。这类合同对於球迷的好处在於「很好计算」，即使你 不是律师或经纪人，你也可以帮这些球星算上一算。例如，在今年的年度会计日结束後， 这一季的最高起薪也出炉了，所以我们可以算出姚明合同的正确数字： 06-07 12,455,000 07-08 13,762,775 08-09 15,070,550 09-10 16,378,325 10-11 17,686,100 Total 75,352,750 Hoopshype 目前提出的数位是根据去年的最高起薪暂时预估的，过一阵子他们应该会调整 成以上这组正确的薪金数字。 就如同姚明的合同正确数字要到今年才能确定，LBJ、Wade 与 Bosh 的合同正确数位也要 到明年才能得知。所以现在媒体上报导的合同金额，都是预估的数字。若你喜欢，也可以 帮他们估一估。 先让我们来预估一下明年的最高起薪。对於年资在六年以下的球员，这两年的最高起薪分 别是： 05-06 12,000,000 06-07 12,455,000 最高起薪是跟着联盟预期收益走的。相较於去年，今年的最高起薪涨了 45.5 万，是稳定 的涨幅，而去季票房总人数创历史新高，以及季後赛收视率回温的现象，都显示了 NBA 联盟在新的世纪慢慢站稳了脚步。且由於联盟目前所采用的预期收益估算方式，可以避免 各年度的重要薪金资料大起大落的问题，简单地说，我们可以乐观预估：明年的最高起薪 还是会呈现稳定的成长。就让我们假设明年也同样涨了 45.5 万，达到 12,910,000 的水 平。 目前 Melo 已与掘金完成续约，接受了五年的顶级合同。我们就用 12.91M 这个预估起薪 数字帮他算上一算： 07-08 12,910,000 08-09 14,265,550 09-10 15,621,100 10-11 16,976,650 11-12 18,332,200 Total 78,105,500 合同总值预估 78.1M，最後一年是 18.33M。外界传闻的最後一年 20M 是高估了，若要达 到 20M，则最高起薪必须将近 14.1M，以目前的联盟实际收益状况来说，这是不太可能成 立的。 上面那张表的前四年所预估的数字，同样支援 LBJ、Wade 与 Bosh 所签下的 3+1 年顶级 合同。他们所领的合同预估将近四年六千万： 07-08 12,910,000 08-09 14,265,550 09-10 15,621,100 10-11 16,976,650 Total 59,773,300 Wade 阵营与热队的地方新闻媒体夸大宣称是总额六千两百万，那也只是说说而已。下一 季 Wade 的最高起薪很难达到 13.4M 的水平。 ※下一个关卡：转播权合同谈判 之前我们预估 07-08 的 LBJ 起薪为 12.91M，那麽在 08-09 球季之後的最高起薪呢？这 是很难预测的事。 後年，也就是 2008 年，是一个相当值得观察的一年。在 2008 之後，联盟的电视转播合 同就要到期了，关於全国联播网以及有线电视频道的两份合同谈判，将直接冲击联盟的基 本收益。这个合同谈判的影响有多大呢？在现行的 CBA 的 ARTICLE XXXIX 中甚至规定了 ：如果全国电视转播的收益遭到巨幅下挫，则联盟有权力提早终止目前的 CBA，而展开新 的劳资谈判。以目前收视率回温的情势来看，最终谈判结果是不至於恶劣至此。但即使保 住了这份 CBA，这次的转播权合同谈判预估还是会冲击到球队工资帽以及球员最高起薪的 数字。就拿 02-03 球季来说，新的电视转播合同，就使得工资帽从之前的 42.5M 下滑到 40.27M，那也是联盟的工资帽第一次下滑。 悲观地说，合同谈不好，就会影响到几项重要数字。但就乐观面来说，若合同谈得漂亮（ 尤其是有线频道这部分），则联盟收益搞不好还会有比预期更高的成长。成长越高，则未 来的顶薪越高。我们可以说，LBJ 与 Wade 等球星在这份 3+1 合同上的第一个赌注，就 是在这个关卡上头。 现在我们都知道，这份 3+1 合同的关键，就在於 2010 年夏天，LBJ 等人将成为七年以 上资历的老手，而开始享有第二级的最高起薪。今年与去年的第二级最高起薪分别是： 05-06 14,400,000 06-07 14,946,000 将这个数字与前面估算的 2010-11 球季薪资 (16,976,650) 比较一下，很显然地他们还 不够高，不是吗？除非在未来几年，联盟的收益能够持续将这个数字往上提升，否则在 2010 年夏天，这个第二级最高起薪数字，是追不上合同薪金涨幅的。 当然 LBJ 愿意签这份合约，就代表他们的阵营对於联盟未来收益成长是乐观的。现在我 们就作一个假设：假如最高起薪像今年一样维持稳定的攀升（就第二级来说每年成长 54.6 万），那麽到了 2010 年的夏天的情势会如何： 07-08 12,910,000 15,492,000 08-09 14,265,550 16,038,000 09-10 15,621,100 16,584,000 10-11 16,976,650 17,130,000 左边的是 3+1 合同，右边的则是每年预估的第二级起薪。所以，如果 LBJ 以及Wade 在 2010 年不执行球员选择权，则他们可以用比原来更高的起薪，以大鸟资格与母队签一份 六年的顶级合同。让我们继续以上面提供的预估数字作假设，如果他们的起薪可以达到 17.13M，则他们将可以获得以下的数位： 10-11 17,130,000 11-12 18,928,650 12-13 20,727,300 13-14 22,525,950 14-15 24,324,600 15-16 26,123,250 Total 129,759,750 总计六年将近一亿三千万左右。 现在问题来了：如果联盟收益的成长不理想，到了 2010 年第二级最高起薪仍然无法超过 合约中的 16,976,650 呢？那麽在此时，LBJ 与 Wade 可以执行 10-11 的球员选择权， 然後与母队洽谈续约四年。或者他们仍然可以离开那份合同，与母队签下一份大鸟合同。 跳脱第四年签大鸟具有很大的诱因，因为大鸟合同提供六年的长度，而续约只能保障未来 五年。而且，只要 2010 年的第二级最高起薪能够达到 16.4M，则大鸟合同的前五年总和 ，甚至会比续约的五年总和还高。 希望这些计算没有让你头晕。在这里先作一个小短结：只要在 2010 年夏天，年资在七年 以上的球员最高起薪有可能超过 16.4M，则你肯定可以看到 LBJ 与 Wade 离开他们的这 份 3+1 合同，好让他们有可能与母队签下一份六年大鸟合同。这是非常划算的。只要超 过 16.4M，他们就可以赚得比 Melo 还多。 无论如何，Melo 不会将他的五年合同执行完，拖到 2012 年再签大鸟合同。他可能选择 在 2011 年离开这份合同，或是在那一年之前与他的母队洽谈续约事宜。为什麽呢？因为 没有人能预料得到，2012 年以後的局势。 ※第二个关卡：劳资谈判 许多人应该都有听闻了：目前的这版 CBA 将会正式适用到 2011 年夏天，并依规定可以 选择延长一年，也就是到 2012 年。劳资谈判是一件麻烦的事情，所以除非这几年内联盟 有重大的变故，例如前述的转播权合同谈判不顺利但是也不至於到撕毁 CBA 的程度，让 联盟觉得非得在 2011 年开启劳资谈判不可。否则，一般预料次回劳资谈判将会是 2012 年夏天的事。 基於这样的不确定性，我想没有什麽球星会愿意让自己的合同终止在十分尴尬的 2012 年 。所以 Melo 虽然签了五年，但他的合同也允许他在第四年跳脱。至於今年的 3+1 年合 同则更能保障 LBJ 等球星在 2010 年提早跳脱，以避免劳资谈判提前在 2011 年开启的 不幸局面（那意味着联盟收益已遭到相当程度的打击）。可能的话，球星都会希望在现有 的这份 CBA 之下搞定自己的合同。前两次的劳资谈判对於明星球员的顶薪都采取更为严 格的限制，而下一份 CBA 对於球星很有可能会更不利，因为在球队的工资帽没有显着增 加的前提下，现有最高涨幅 10.5% 仍使得球队对於球星的薪金负担显得沉重，并使得联 盟内的球员之间有相当程度的贫富差距。所以说，球星们若希望能获得比较好的（即使是 不合理的）优渥待遇，他们得尽量在现行的 CBA 之中争取。 这是否意味着：2010 年与 2011 年将成为自由球员市场的大年呢？答案是绝对肯定的， 尤其当众家预估 2007 年是一个非常可怕的强选秀年，而该届选秀又将在 2011 年投入自 由球员市场，届时各队对於老中青三代球星的争夺将非常值得注目，而续约大战也将在 2010 年提前引爆。最後的结果，可能是联盟势力的此消彼长，各球队的重新洗牌。从这 个角度来思考，更能显示出 LBJ 与 Wade 的 3+1 合同是一个非常聪明的选择。 ※3+1 年合同的风险是否会比五年合同较高？ 不，并不会。这点是许多人最容易弄错的部分。 这是一个风险管理的年代，这是一个将风险市场化的年代。哪里有风险，哪里就有保险业 。一个明星球员的这一份合约有保险，一个明星球员的「下一份合约」仍然是可以有保险 的。那麽我要问一个问题了：一个球员在三年之内受伤的可能性比较高呢？还是在五年之 内受伤的可能性比较高呢？显然地，你打得越久，受伤的机率越大，对於你的下一份合约 也越不利。不是吗？ 姚明的续约是一个很好的例子。去年姚明的经纪人在考量要「续约」还是要多一年「等待 大鸟」的时候，也花了许多时间在各项数字的精算上。虽然大鸟可以保障姚明获得多一年 的合同，但眼下多等待的这一年，也相对地得让姚明付出?额的保险金，以保障他一年之 後能够拿到顶级合同。所以算来算去，他们还是觉得去年续约最划算。同样的道理，如果 LBJ 这一班的球星拿起电子计算器算一算，他们也会发现一样的事实：3+1 合同最划算 。与其多那一年保障合同，还不如早一年获得一份大鸟合同。 像这样的算盘是一拨就清楚了，那为什麽 Melo 还是要选择五年合同呢？原因很简单，对 一个普通人来说，像是这麽大的一笔财富，你精心计算也好，你不细算也好，都够你与亲 人奢华地度过一辈子了。许多球星在场外也只是普通人，算与不算纯粹是态度问题，甚至 是兴趣问题，选择五年的合同省却算计麻烦，简单获得多一些实利保障，也是无可厚非的 。 Bosh 虽然看起来不像是一个能拿到下一份顶级合同的球员，但若你给他一个像是 Nash 一样的控球後卫，也许你对他的印象会改观。而且，Bosh 签 3+1 合同有另一个重要的理 由，就是他与 Carter 一样，不见得会在猛龙待很久。相较於 LBJ 与 Wade，Bosh 是最 有可能离开母队的球员。所以 3+1 合同不但能保障他的大鸟身份，而且能保障他前往其 他球队的高度弹性。也有人认为 LBJ 签下这类合约，意味着他有可能在三年之後转往大 城市发展。但我倒是觉得这并非 LBJ 的主要考量，毕竟即使在大合同之下，LBJ 在联盟 中也是十分自由的。小皇帝若开口说要被交易到哪一支球队，联盟上上下下安有不从的道 理呢？ 此外，亦有论者认为这些顶级合同的技术操作是否与他们对於球队贡献的评估有关，并认 为球星能否将球队带上季後赛顶峰是评价他们合同身价的因素。我则认为这点是不需要多 作考虑的。球队战绩再怎麽糟糕，他们也不敢怠慢了自家的看板球员。早年的 Finley 是 一个很好的例子，反倒是球队发迹之後，以前共患难的球星就...。 总而言之，对於这些顶级身手的球员，各位可以不需要过度考量球星在球队中扮演的角色 ，只需纯粹以薪金技术的角度看待 LBJ 与 Wade 的 3+1 年顶级合约即可。合同对他们不 是问题，当他们真要离开母队时，大半也是透过交易达成。 ※明年是否还会有 3+1 年合同？ 在 CBA 的因素下，明年仍应是 3+1 年顶级合同可能出现的一年。Dwight Howard 就有可 能利用这个方式保障自己在 2011 年投入自由球员市场。这样的现象到了後年就有可能消 失，毕竟横竖都得跨到下一版 CBA，05 的这批选秀班大概就不会有那麽多坚持了。 --

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