主要参考资讯： 600题(每季首月的20号记得看一下题库有没有勘误之处)、2019年後考古 题、宏典新细说、依主题的网路或书本资讯(博客来的试阅功能)，关键字搜寻，有很多资 料参考； 网路看起来600题有103/106/109年版本，似乎是3年改版一次；照逻辑，应该108年以後有 变动的会计、法规不适用106年版的题库。 题外话这考试市面上专门的书籍目前只有宏典跟2014年的高点、2016年三民辅考的「证券 分析超值套书」，投资学还有看到韩千山的「投资学：证券分析与投资策略」，但没看过 内容，经济跟投资相对没有时效性的科目可以看自己能吸收的书，因为专门的书选择很少 ，一本书主义我觉得如果不是每科都有基础的、也不完全适合这个考试，而且有些地方有 错可能没发现。 法规的部分其实蛮多不同的书，比如志光出的「金氏纪录重点集锦─证券交易法（会计师 、证券分析师、各类相关考试适用）」、「证券交易法（会计师、高考、证券分析师、检 察事务官、地方三等考试适用）」 【准备方式与心态】 *最一开始，会计跟经济都先以宏典新细说慢慢每天读一定页数开始，投资是刚好手边有 2012年高点的张首席经典题型，一开始还没读书习惯时，有在晚上11点设立闹钟，让自己 写今天的读书进度，有不懂的地方就是Google或查找不同书籍的方式厘清观念，然後慢慢 延伸去找其他的补充书籍/资讯。 *个人还满建议很痛苦也先大概看一下去至少一遍，不是很快扫过、也不是很钻牛角尖的 逐字念这种，原因在於可以先大概知道考试深度，或是判断自己是不是花时间念可以念懂 的内容是否至少占六到八成，然後心里也会有底有多少的范围、基本概念需要吸收消化( 或是决定要不要果断放弃)。 *我自己也会先算一下距离考试还有几天，一年四次变到一年考三次，时间好像很多，但 常常一下子没留意每天时间就过了，因为我没办法请假两周念书这种，所以我会让 自己尽量有意识到时间跟要做这件事(後面会写到养成习惯、利用碎片时间)，尽量在考前 一个月会把整个要考的范围念完至少一遍(通常可以)，考前一个月以看自己的笔记、考古 题跟600题为主，避免越看越多觉得自己好像都没念熟或是念到，考前以加强自己已掌握 的部份为主。 2022/5/16(考前83天)至2022/6/24(考前44天)，第二次考试时间2022/8/7 2022/9/12(考前83天)至2022/10/21(考前44天)，第三次考试时间2022/12/4 *有人建议可戴手表、练习写申论题，但那部份我真的都无法，所以我的作法都是用想像 的…. 因为我的时间真的很有限，边抱着哄睡小孩时想到甚麽没厘清的点、赶快单手 Google查询有没有甚麽比较好理解的解释或是记忆方法，或是至少先记下来有空时查 *各科我也有整理一些考前30分钟看的个人笔记(30页内一般钉书机都还订得起来、Google 云端大概9M内档案开启都没问题) *看考古题有没有用？以申论题来看，我自己就这部分来说就是以了解方向跟行有余力补 强的方向为主(出题老师不知道有无固定，但我自己感觉每年的考题风格差异性很大，有 人说是文人相轻) *养成并维持看书的习惯、像原子习惯一样，每天目标小小的也没关系，每天看5页、看50 题或25分钟都可以。 *建议多复习几次，Ebbinghaus遗忘曲线显示人的学习遗忘进程是不规律的，从5分钟到26 天。 *可以的话一次准备两科，不单是每次考试会不会有科目简单放水的问题，而是其实经济 会计投资学三科都有部分是重叠的地方，可以帮助你有比较全面的理解或记忆，法规跟投 资也有一小小部分是一样的 *尽量善用碎片时间(生完後中午挤奶、早上通勤，我还在月子中心的时候看两年的考古题 选择题)，很常没办法累到没办法太专心按计算机、写个几题非计算的观念题都好(累的时 候连很简单或本来有读过的观念题都会一瞬间转不过来)，我也有把600题拆成四小本携带 (「一分钟快速记忆法」有分享：分拆试题本随身携带，减少物理体积也会减少心理压力) ，早上上班通勤时，就会用手机看自己的笔记，背个公式也好，早点到公司附近10分钟也 会改成在能内用的地方看个600题，中午也会加减看一些东西(平日下班晚上跟周末在家是 无法看书的)。 *念到後来，除了法规外，其他三科真的念通了其实有没有看600题都还好(但前提是真的 念通)，看下来投资跟会计应该是属於大多数人比较需要花时间的科目。 虽然念书跟准备考试不尽相同，但我自己觉得还是有部分鞭策自己学习的效用在，也当作 了解目前现在的一些新的会计、法规等，还有去思考一些能应用在现在市况的东西(比如 全球组合型基金最好要看Jensen指数但为何实务上很少、预期市场波动大的时候可以做买 跨式的策略、投资科技股获利有违反效率假说吗、高通膨对股市估值的影响等)。 下面按照各科考试顺序分享： 【法规】 因2019公司法大修，时间不足者，可参考2019年後考古题即可，这边推荐日剧东大特训班 里的做法，遮住答案作答，不然很多选项叙述看起来都很类似，看过有印象也不见得能正 确选出来，测验题库记得一定要先去看勘误表(考第二次也建议再看一次)。 各部份於600题的比例供参，由最高到最低的比例排序 公司法－372至548题 29.5% 证券交易法－ 1至133题 133题/22.17% 发行人募集与发行有价证券处理准则－ 145至206题 62题/10.33% 证券投资信托及顾问法－ 第213至255题 43题/7.17% 证券投资信托事业负责人与业务人员管理规则－554-575 3.67% 证券投资股问事业从业人员行为准则－576-588 2.17% 证券交易法施行细则－134至144题 11题/1.83% 投资信托暨顾问商业同业公会会员自律公约－ 590-597 1.33% 发行人募集与发行海外有价证券处理准则－207至212题 6题/1% 境外基金管理办法－549-553 0.83% 证券投资信托事业部募集证券投资信托基金处理准则－598-600 0.5% *建议念的顺序是先念公司法、再念证交法；公司法有449条、证交法有183条 *一开始我是先边看600题边划法规的出题点，画完证交法、发行人募集与发行海外有价证 券处理准则、证券投资信托及顾问法、证券投资信托及顾问法…我就快不行了，所以後来 大概就是多搭配题目看法条，多熟悉一些用语，比如不会有「次日」、「第四个月」、「 40%」、「父母」、「成年子女」、「三分之一」、「仅得」这样的字眼出现在法条内 *先前有人分享会计事务所出刊之「公开发行公司董事会及股东会实务手册」有助於完整 厘清董事会及股东会之差异，但我看不太懂… 我自己跟人讨论和理解是股东会是会员大会、人数最多，所以要决定的事情是最重要的( 比如修改章程)，董事会大概就是公司日常营运相关(比如筹资)，大概就是知道甚麽是普 通决议、特别决议。 *各种股东的权利资格，比如持有一年、3%以上股票的股东能做的事情有哪些 *可以召开股东会的人有谁、甚麽情况下可以召集，申论题的基本题 *证交法第20/28-2/157/157-1条是重要法条。 *经济部有修法的对照：「新修正公司法问答集」，有空可以参考。 *有些会计师、司律的补习班YT试听我觉得还不错，有帮助我建立整个法规的立法架构， 如果念不下去，也可以考虑通勤时听。 【投资】 毕竟这是考试，有些能应用在选择题上加快速的解题技巧行有余力可以斟酌记忆，加快解 题也可以当作另种验算、检查方式，另外，前几年好像也有把期货分析师的申论拿来考的 样子。 *债券殖利率近似解(总经也有) *实务上当利率小变动时，债券价格的变化率约等於存续期间的负值，搭配凸性的图形， 选择题也可以快速判断，存续期间不单只是平均还本期间的概念，它还可以代表利率变动 时债券价格的大概变化 *平价债券的存续期间近似解，也要会列表计算(有两种方式) *计算机连乘、现值按法(会计也用得上)，计算机只能用国考第一类计算机，E-MORE跟 Casio试过都可以按 *年金现值因子(PVIFA)的公式，网路上也找得到推导、600题也有，觉得按计算机有障碍的，也可以记这个公式，复利终值系数*复利现值系数=1，所以记一个现值就很好用了 *股票股利/现金股利的差别、周转率、本益比、不同公司的周期特色(如成长期、成熟期 )等(会计也有) *72法则外，还有115法则 *预期理论也可以用加减的简式先估计(总经的Fisher Equation也可以用) 其他考点整理： *效率市场假说(EMH) *利率期间结构(总经也有，但感觉不同科的出题老师用词跟描述没有统一) *凸性的图形判断跟理解 *CML/SML/CAPM 谁是谁的特例，效率投组可以用在哪，图形斜率代表的是什麽，CML/SML 哪个一定是效率前缘、合理定价的有价证券一定是在CML还是SML上等 *股利贴现模型(DDM) *买卖权平价理论(PCP)(可应用来判断Strike及Spot的对买卖权影响方向、最大买权/卖权 价格及保护性/掩护性选择权等) *跨式/勒式/价差交易 *附认股权证/可转债比较、认购权证与认股权证比较 *股票/权证不同价位的价格跳动(台股市场实务) *CPPI/TIPP *Granville八大法则可以搭配图形与关键字判断买入或卖出 *早前的考试还有很常考到行为财务学、展望理论、冷门的管理学波特五力分析等，行为 财务学可以看一下，内容其实满有趣的 *600题里好像没有二项式模型计算选择权价的题目，但有蛮多台湾的市场实务题(10年公 债期货、股价升降级距等)，还有均线扣抵、定价交易等观念与计算，二项式计算部分可 以搜寻网路例题。 【会计】 不是会计小神童的话，传统、基本计算题不要放弃，因为计算题就是没有甚麽模糊的答案 。这部分的计算题我认为包含：财务比率(含应用如ROE*PE=MV/BV)、折旧方法(年数合计法/ 双倍余额递减法DDB)、有效利息法、利息资本化、完工百分比法(POC)、具商业实质的营 业交换、间接法求营业现金流、权责与现金基础的转换、应收帐款百分比法、银行调节表 ；(上面蛮多计算题都有模式跟比较快的方式，有些用T字帐也很好计算)，有效利息法、 利息资本化跟完工百分比法可能乍看会很难，但属於有计算步骤、逻辑的传统计算题，比 起写分录或是会计专业才比较能掌握的计算题，我觉得理解了不吃亏。 公司债的直线法与有效利息法的高估/低估也是基本题型，计算题要可以很快算出，但对 於选择题来说掌握概念与图形就可以判断了 IFRS 9(金融资产分类) / 15(客户合约) / 16(租赁) 先厘清观念为主，如IFRS 16从2019 年起适用，租赁的本质是甚麽？看到题目时先不用慌，计算题、分录太复杂的申论题量力 而为，延伸思考比如IFRS 9，思考其他非债券、股票的金融产品属於甚麽分类？ 会计的600题前100题真的会很想放弃，可以在精神状况比较好的时候再来消化，也比较不 会破坏信心…网路上真的有很多资讯，这科真的花我满多时间的…，比如计算EPS/DPS的 ，有时会脑袋一片空白，连分子使用的是EAT还是EBT我都不确定，但会计这科除了中会范 围外，其他部分网路上的补习班教学demo、YT、口诀、记忆方式，挑自己能吸收的方式； 至於中会，基本教科书蛮多人推林蕙真，早年还听说郑丁旺老师是出题委员之一，大家可 以自己斟酌，非会计专业，中会部分无法给太多建议；另因应IFRS正式上路，2019年後考 古题较有参考性。 念书过程中，自己有再厘清一些观念，也有看到一些自己觉得有趣的地方，比如： ROA的分母原来比较好的定义是「税後息前利益」(但考试时也要看题目给甚麽资讯)，发 股票股利不影响股东权益(这个考点散布在很多不同题的选项中，投资学也有)、冲销坏帐 不影响流动比率、应付股票股利不是负债、涉及到变现能力/短期偿债能力的指标，分母 一般为流动负债，涉及到现金流量表的指标，分子一般为经营活动现金净流量； 2012年的书(如王志成着基础财务报表分析、张首席老师的书)有看到有效收益率法检查特 别股是否为约当普通股(好像是根据FASB第85号公报规定)，但这几年似乎没看到考题，我 也不确定这个现在是否还适用，概念就是可转换证券(不论公司债或特别股)，若其发行时 之有效利率低於当时Aa级公司债券平均利率(可用银行基本利率替代)之2/3，即应视为约 当普通股，看到时也觉得满有趣的。 【总经】 *相关名词解释：国民所得相关名词、节俭之矛盾、紧缩缺口、流动性偏好、工资之僵固 性、资産效果、货币幻觉、理性预期、GDP、GNP *分析模型：简单Keynes、IS-LM、总合供需模型，上述模型加计对外均衡曲线(BP线)，大 概要知道各理论学派当时的时代背景，会有助於理解 *储蓄存款类都不包含M1A；定期类、邮局类、外汇类都是M2 *宽松货币政策、紧缩货币政策的影响(比如之後美国走向升息循环了，可以思考紧缩货币 政策的相关内容) *IS、LM、AD、AS 的X跟Y轴，左右移动的因素，能做出三相图更好 *流动性陷阱、投资陷阱(财政政策有效) *各种不同的利率结构理论 网路上有看到口诀王教怎麽记忆GDP，坦白说口诀有的很牵强，但的确有帮助我记忆，记 得住的就是有用；可以自己思考时事题，比如五倍券的影响？ COVID-19对几个模型的影 响、Mundell 国际金融的不可能的三位一体(The Impossible Trinity)的命题 後记： 一开始念已是第一胎怀孕後期(29周第一天开始念)，每天下班回家打开书念个一下子就快 昏迷外、坐没多久脊椎跟肚子就抗议(前面有个肚子很难久坐久站又不舒服)，请假产检也 是随身带着书，第一次考的时候带着挤奶器，第二次考的时候从八月延期到九月、还来月 经… 第三次小产手术後隔两天去考试，第四次是怀着老二去考试… 这个不是在金融业工作必须(可以参考德馨投顾的「想考证券分析师的人请进」这篇)，大 家可以自己斟酌是否需要(多少还是可以加强自己的专业)，考试时间配置也可以自己决定 拉很长或是速战速决，每个人适合的方式不同、所拥有的条件不同(时间、背景)，个人觉 得这个考试最难是难在毅力跟坚持。 谢谢大家看到最後，希望大家想要准备这个考试的都能顺利:) --

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