警方将传唤并讯问房时爀！ kpopdays 据业界消息8月21日指出，警方将传唤HYBE董事会主席房时爀到案说明，调查与公司首次公 开募股（IPO）相关的涉嫌诈欺交易。 房时爀被控在HYBE於2019年IPO之前，对包含创投在内的早期投资人声称公司没有上市计画 ，随後又安排将股份出售给由其关系人设立的私募基金。IPO之後，该私募基金卖出持股， 房时爀则被指透过事先约定的股东协议，收取资本利得的30%。 房时爀否认有任何不法，主张他未欺骗早期投资人，而包括利益分配在内的卖股条件也是由 投资人自行提出。 BTS走红之际早期投资人的顾虑 2017年，HYBE（当时名为Big Hit娱乐）严重仰赖旗下主力团体BTS，该团以〈I NEED U〉、 〈Blood Sweat & Tears〉、〈Spring Day〉、〈Fire〉与〈DNA〉等歌曲在全球爆红。虽然 BTS的成功提升了HYBE的估值，但早期投资人依旧审慎，意识到过度依赖单一艺人的风险， 尤其是 BTS 成员的义务兵役在即。 HYBE内部讨论更着重於争取全球投资，而非公开上市。类似於软银对Coupang的支持，大规 模的海外投资能让管理层把重心放在成长，而不是承受IPO带来的压力。 https://www.kpopdays.com/wp-content/uploads/2025/07/33-3.jpg 早期投资人透过出售持股寻求风险管理 面对不确定性，早期投资人选择卖出持股以管理风险，并请求房时爀物色潜在买家。2018年 ，HYBE接触了美国与日本的投资机构，但由於外界对过度依赖 BTS 以及兵役可能造成中断 的疑虑，交易受阻。 随後，房时爀为投资人牵线Stick Investment与Easton Equity Partners。2018年10月，St ick以1,039亿韩元收购了HYBE上市前（pre-IPO）股份的12.4%。2019年6月，Easton自副总 裁Choi Yu Jung手中购得2.7%股份，同年11月，New Main Equity也加入并收购了额外的8.7 %股份。 据传，房时爀向早期投资人承诺设置「下行保护」条款：若在指定期限内未能完成IPO，将 以更高价格回购股份，若顺利IPO，则可分得利润的30%。早期投资人最终获得可观回报，有 些人的报酬甚至高达原始投资的20倍。 BTS的全球成功与转向IPO 与早期投资人的疑虑相反，BTS成为享誉全球的巨星。2019年的〈Boy With Luv〉与2020年 的〈Dynamite〉登上 Billboard 排行榜冠军，且BTS也成为首个在伦敦温布利球场举办单独 演唱会的韩国艺人团体。 由於全球募资多半未果，HYBE可选方案有限，遂转向推动IPO：2020 年1月向承销商发出徵 件（RFP），并於同年10月在证券交易所挂牌。此次IPO成功，股票初始定价为135,000韩元 ，首日即翻倍，至2021年11月，股价来到421,500韩元。公司亦於2021年3月由Big Hit娱乐 更名为HYBE。 部分早期投资人或许对在IPO前卖股感到後悔，特别是最後一笔交易发生在选定IPO承销商前 仅两个月，这点也在事後引发争议。不过，知情人士指出，当时无人能预见BTS的全球性成 功，而早期投资人只是试图降低IPO失败的风险。 https://www.kpopdays.com/archives/122713 --

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