2010年12月06日苹果日报 【吴静君╱台北报导】在金管会主导下，明年寿险业计算RBC（Risk-Based Capital，资 本适足率）将加重利差损的风险计算，摩根大通分析师许世德说，寿险业者为减缓利差损 ，或转为利差益，恐增加卖股的压力。所谓利差损，是指寿险业投资报酬率低於保单利率 成本，将影响保险公司的清偿能力。老寿险公司过去销售不少高利率保单，低利环境下利 差损压力较新公司大。金管会拟修改寿险业「利率风险」计算规定，是加重利差损对寿险 业RBC影响，由收益率扣除保单成本再乘以保单量，若有利差损，计算RBC分母风险资产将 扩大，使RBC比率下降，如此一来，有利差损的寿险公司将面临较大增资压力。 利差损须增资 国寿前3季年收益率仅3.14%，但保单成本逾4.41%，仍是利差损状态。惟法人认为，国寿 台股和金融资产，各有逾100亿元和400亿元未实现利益，仍可填补利差损。 新寿也有利 差损压力，新寿收益率4.18%，但保单成本高达4.92%，利差损有0.74个百分点，仍具有增 资压力。 富邦人寿则卖股压力较轻，富邦人寿总经理郑本源说，因海外投资运用收益成 长不少，目前富邦人寿只有0.02个百分点的利差损，在升息趋势下，明年有机会转利差益 。 法人说，RBC新规也非全不利寿险业，如具资本型的债券及负债型的特别股可以免分5 年从自有资本扣除，可计入自有资本，惟寿险业者认为，过去寿险业负债增资的金额不多 ，对大部分寿险公司来说，可提升RBC恐只有个位数。 -- 《温馨、客观、专业》锭嵂保险经纪人-主任 松翰(淡江保险系) E-mail,MSN: [email protected] 手机:0932229329 ◎保险纠纷谘询◎商品比较分析◎免费保单健诊◎个人及团体保险规划 保险商品推荐Blog http://tw.myblog.yahoo.com/dragon02042002/ 锭嵂商业周刊报导 http://ppt.cc/!5Pk 感谢网路上超过百位客户的支持! --

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