标题: 美国联准会降息1码　暗示今年还会再降2次 新闻来源: https://www.cna.com.tw/news/aopl/202509180024.aspx 中央社 综合华盛顿外电 受到失业率上升风险影响，美国央行联邦准备理事会（Fed）今天宣布降息1码，为去年12 月以来首见，并表示後续还会降息，以阻止劳动市场进一步下滑。 路透社报导，这一决定虽符合总统川普呼吁降息的方向，但幅度显然小於他要求的大幅降 息。 联准会主席鲍尔（Jerome Powell）在记者会上表示，将基准利率下调1码（0.25个百分点 ），在4.00%至4.25%区间，并暗示10月与12月会议仍可能继续降息。 在目前非裔失业率上升、平均工时缩短，以及其他疲软迹象显现之际，鲍尔强调，疲弱的 劳动市场已经成为决策者最关注的议题。 鲍尔在两天决策会议後告诉记者：「没有一条道路是没有风险的…要做什麽并非显而易见 。我们必须同时兼顾通膨，也不能忽视就业问题。」 他指出，目前新增就业的速度低於维持失业率稳定所需的水准，而企业整体聘雇活动极少 ，任何裁员的增加都可能迅速推升失业率。 他说：「你会看到少数族裔失业率上升。你会看到年轻族群…更容易受到经济循环影响… 再加上整体新增就业数减少，这都显示劳动市场正在边缘上走弱…我们不想让这种情形继 续恶化。」 鲍尔的评论，总结了自今年夏季以来联准会基调的逐步转变。联准会官员认为，川普政府 加徵进口关税不会造成持续性通膨，虽然物价预计在年底前加快上升，但之後压力将趋缓 ，而货币政策则相对宽松。 新任联准会理事米兰（Stephen Miran）在决策会议举行的前一天宣誓就任，他反对这项 降息决策，主张一次性降息0.5个百分点。 他似乎也提交了年终利率预测，显示他支持後续会议再降息0.5个百分点，并将政策利率 压低至3%以下。 外界担忧川普对联准会的干预，包括持续批评其利率政策、任命白宫核心人士进入理事会 ，以及试图解除库克（Cook）理事职务，认为恐造成政治影响过大情形，但目前看来似乎 被夸大了。 鲍尔在回答联准会独立性问题时说：「我们的文化根深蒂固，始终依据数据做决策，从不 考虑其他因素。今天并没有广泛支持降息0.5个百分点的情形。」 联准会最新公布的经济预测显示，决策者预估中值为今年通膨率将为3%，高於2%的官方目 标，与6月的预测相同。失业率预测维持在4.5%，经济成长则略微上修至1.6%，高於6月的 1.4%。（编译：徐睿承） ─────────────────────────────────────── 一文掌握Fed决策重点：风险管理降息、米兰唯一反对票、年底前料再降两次 https://m.cnyes.com/news/id/6158755 钜亨网编译罗昀玫 综合外电 美国联邦公开市场委员会 (FOMC) 周三 (17 日) 宣布，将基准利率下调 25 个基点 (1 码) 至 4.00% 至 4.25% 的区间，正式启动 2025 年首次降息，这也是自去年 12 月以来 的首次降息。 以下为本次会议与鲍尔记者会的六大重点： 重点一：鲍尔定调「风险管理降息」 鲍尔在会後记者会指出，本次降息属於「风险管理」，旨在避免劳动力市场进一步显着降 温。 他强调，随着劳动市场开始降温，与通膨方面的威胁相比，风险情势呈现出「截然不同」 的景象。 重点二：点阵图暗示年底前再降两次 https://images2.imgbox.com/d9/dd/SJ8xMRET_o.jpg (图片：FOMC) 最新点阵图显示，官员预估今年将再降息两次，年底基准利率可能落在 3.50% 至 3.75% 区间。与 6 月会议相似，官员间仍存在分歧：18 人预测至少降息一次，其中一人甚至预 期 6 次；仅一人认为今年不会有降息，显示整体立场更趋鸽派。 对於 2026 年，官员维持仅降息一次的预测，低於市场押注的两到三次。 重点三：米兰投下唯一反对票 新任理事米兰 (Stephen Miran) 反对仅降息 1 码，主张应降 2 码，成为唯一异议票。 相比之下，先前曾反对的理事鲍曼 (Michelle Bowman) 与华勒 (Christopher Waller) 此次则支持小幅降息，与鲍尔及多数成员立场一致。 鲍尔补充说：「今天降息 2 码压根没有获得广泛支持。过去五年内的大幅度升降息，通 常都是在政策明显不合时宜、需要迅速调整时才会发生。」 重点四：上调今年经济成长预测 最新经济预测摘要 (SEP) 显示，核心通膨今年将达 3.1%，与 6 月预估相同，并将在 2026 年降至 2.6%，2027 年再降至 2.1%。 失业率方面，联准会预估今年将升至 4.5%，与之前预测一致。截至 8 月，失业率为 4.3%。失业率预计在 2026 年降至 4.4%，2027 年再回落至 4.3%。 至於经济成长，联准会上调美国国内生产毛额 (GDP) 预测，预计今年增长 1.6%，2026 年为 1.8%，2027 年为 1.9%。相比之下，6 月预测分别为今年 1.4%、2026 年 1.6%、 2027 年 1.8%。 重点五：更优先关注疲弱的劳动市场 更新後的预测显示，联准会下一步政策将更聚焦於就业情势。鲍尔坦言目前局势「相当罕 见」：过去弱劳动市场往往伴随低通膨，但如今却同时出现两面风险。 鲍尔说：「劳动力市场正在走弱，我们既不需要它再恶化，也不希望它恶化。」其中，少 数族裔失业率上升尤其令人忧虑。 重点六：关税影响将逐步浮现 鲍尔表示，川普政府推动的关税目前主要由进口商吸收，消费者尚未明显感受到物价上涨 。他解释：「对消费者的影响有限，传导速度比预期更慢、程度也更小。」但他提醒，企 业最终计划把更多成本转嫁给消费者，预计相关影响将於「今年剩余时间及明年」逐步显 现。 市场反应 随着鲍尔开始发表谈话并将周三的利率决定描述为「风险管理降息」，美元抹平跌幅，连 续第七次在联准会会议日走强，标普 500 指数短暂上涨後，收盘微跌 0.1%。美债殖利率 攀升，其中 2 年期公债殖利率上涨 6 个基点至 3.65%。 华尔街分析 B. Riley Wealth 市场策略师 Art Hogan：由於这次决策完全符合市场共识，我们可能会 看到短期内市场出现「买入谣言，卖出事实」的反应。 嘉信理财英国区董事总经理 Richard Flynn 表示，联准会周三的降息属於「审慎的一步 」，在近期美国劳动市场走软与川普关税带来的通膨隐忧之间取得平衡，投资人现在将关 注联准会今年是否还会进一步降息，特别是在经济衰退疑虑持续升温之际。 瑞银指出，即使鲍尔释放鹰派讯号，考量整体利率路径已走低，投资人仍应保持积极布局 。 瑞银金融服务全球股票主管 Ulrich Hofmann-Burkhardt 表示，若鲍尔言论带有鹰派色彩 ，可能动摇市场对未来降息的乐观预期并引发波动，但在低利率环境下，优质债券、股票 与黄金依然受惠。他建议投资人善用闲置资金，把握投资机会。 ─────────────────────────────────────── 川普开除联准会理事库克遇挫　法官暂挡解职令 https://www.cna.com.tw/news/aopl/202509100184.aspx 中央社 综合华盛顿外电 美国联邦法官今天暂时挡下总统川普开除联邦准备理事会（Fed）理事库克（Lisa Cook） 的举动。库克正对她遭解职一事提起诉讼。 川普8月26日下令立即解除库克职务，理由是库克遭指控在抵押贷款文件作出不实陈述。 库克随後提起诉讼，称川普无权将她解职。 法新社报导，在备受瞩目的联邦公开市场委员会（FOMC）利率会议前一周，法官柯布（ Jia Cobb）批准了库克的请求，下令让她在诉讼期间得以续留联准会理事会。 法官柯布在意见书中认定，库克在某些主张上「极有可能」会胜诉，包括她认为川普违反 「联邦准备法」（Federal Reserve Act），因为对她的免职不符合该法规的「因故」（ for cause）要求。 柯布补充表示：「维护联准会独立性的公众利益，有利於库克的复职。」 库克的律师罗艾尔（Abbe David Lowell）肯定这项裁决，称它「承认并重申了扞卫联准 会独立、免受非法政治干预的重要性」。 罗艾尔指出：「允许总统基於没有事实根据且含糊的指控，非法将理事库克免职，会危及 我们金融体系的稳定，并破坏法治。」 最高法院在近日一项裁决中表示，联准会官员只能「因故」被免职，这可被解读为意指渎 职或怠忽职守。 柯布在今天的意见书中也指出，库克的案例是「联准会111年历史上」首次发生这类免职 事件，并对川普政府指控的性质提出质疑。 柯布写道，「因故」解职并不包含纯粹因为某人在上任前发生的行为而将其免职。（编译 ：李佩珊） -- 常羡人间琢玉郎，天教分付点酥娘。 尽道清歌传皓齿、风起，雪飞炎海变清凉。 万里归来颜愈少、微笑，笑时犹带岭梅香。 试问岭南应不好，却道：此心安处是吾乡。 　　　　　　　　　　　　　　——【北宋】苏轼《定风波・南海归赠王定国侍人寓娘》 --

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