退休只靠0050、领高股息很危险！前政大校长点破「时髦迷思」资产配置更重要 2025-11-10 11:45 联合新闻网／ 今周刊 https://udn.com/news/story/6839/9128943?ch=udnpaper' 【文．李炳汉】 「选股」与「择时」是一般人的投资哲学，无数散户希望能找到下一支飙股以实现财富自 由，国立政治大学前校长周行一在《毛利小姐变有钱》节目中分享，由於专业法人往往比 一般投资人掌握更多资讯，因此散户应以被动投资取代主动选股，同时他也在节目中提醒 「长期持有0050」、「领高股息当退休金」是危险的「时髦迷思」，他建议应先做好资产 配置，再从中透过时间的等待，成为财富上的赢家。 散户几乎无法赢过专业投资人 「散户平均报酬率，比市场平均少了3.8%，」周行一引用台湾学术研究数据揭示散户困境 ，他强调，许多人将投资误解成参考专家意见就能有效获利，但实际上投资是一门专业。 周行一以股神巴菲特为例，许多人渴望复制巴菲特的价值投资法，却忽略了巴菲特成功主 因，巴菲特曾说想成为好的投资人，只要「每天看八小时财务报表」，而这正印证投资是 一份全职且高度专业工作，绝非业余人士能轻易驾驭，专业投资人拥有更深厚财务知识， 能从报表中解读出重要细节，此外，法人机构聘有大量研究员，人脉网络遍及产业上下游 ，能比散户更早掌握市场关键动态。 周行一指出，法人与散户交易策略存在着本质上不同，散户多半进行「方向性交易」，也 就是单纯猜测市场涨跌，而法人则会运用衍生性金融商品，进行更复杂的套利操作，当大 量散户因情绪追高杀低，导致股价偏离其应有价值时，正是法人进场套利最佳时机。 愿意等待的人才是市场赢家 「有等待的能力就永远会赢。」周行一解释，无论是美国或台湾股市，长期年化报酬率都 非常可观，只要投资人能等得够久，渡过市场多空循环後最终必然会获利，而等待前提是 先做好完整理财规划。他强调，多数人投资失败是因不清楚投资目的、厘清财务目标，例 如：五年後要买房、十年後需要子女教育基金、三十年後退休等，了解每个目标都有其投 资年限後，才能判断等待时间，进而做出合适资产配置及风险管理。 周行一直言，多数人在股灾时恐慌杀出，正因他们投入了「不能等的钱」，若投资人拿生 活费去投资时，自然无法承受任何亏损。因此投资前务必先透过理财规划，厘清投资目标 与年限，才是成为市场赢家的不二法门。 长期持有0050其实是个迷思？ 「定期定额投资0050并长期持有」被许多人奉为圣经，周行一认为这是「时髦的迷思」， 他并非否定0050及长期投资价值，而是反对以偏概全的懒人思维，忽略了个人化理财规划 与风险管理。 他以一位在邮局工作二十年职员为例，他长期投资0050至今获利丰厚并准备退休，但周行 一提醒此职员，若即将步入退休阶段应开始把投资减少，由於这类型接近退休投资人目标 已从「追求报酬」转变为「创造稳定现金流」，退休的定义是确保离开职场後，未来都有 稳定且能对抗通膨的现金可使用，而0050这类市值型ETF虽长期趋势向上，但短期波动剧 烈，并不符合稳定现金流需求。 近年来流行「存高股息ETF退休领息」周行一认为也非常危险，因股息发放取决於企业获 利状况与大环境，当系统性风险来临导致企业获利衰退，股息自然减少甚至无法发放，届 时股价也往往同步下跌，形成股息、价差两头空窘境，如此不稳定现金流，完全无法满足 退休生活需求。单纯领息却不动用本金的存股概念，将会让投资人无法善用自己辛苦累积 的庞大本金，最终陷入「人在天堂，钱在银行」困境。 周行一建议，在退休前就应透过理财规划，逐步将过去累积资产，转换为能提供稳定现金 流的金融产品。更多投资观念，欢迎收听本集《毛利小姐变有钱》 ... 我等了一年 从18000等到现在28000附近了! X! PS: 咦?! 真? 假?! 不能靠0050 不然要靠啥? 劳保老年年金也没多少! 根本是垃圾绿蛆带赛? 都是 dpp害的啦 我本来年收300万嘞!! 现在剩下199万! 好惨喔!! 补个干! (看完整篇才发现 後面有置入性行销广告?) -- 我们只是告诉他(此指反波台湾医学生)，你会永永远远在台湾医学界。台湾医学界 是很小的！ by波爸徐鸿洋 我不是医生，我不知道台湾医学界有多小啦！但我知道你讲的话会让乡民更愤怒！ 在台波兰医生列表：http://popo-out.blogspot.com/ 什麽是波波？：http://popo.pofeng.org/letter-8 本签名档欢迎转用 --

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