作者cirejessie (yin)
看板Grad-ProbAsk
标题[商管] [财管] 97台大财金(资本结构)
时间Sat Jan 16 20:25:47 2010
假设MM理论成立 台大公司在目前无风险利率（4％）条件下
已知负债比率为60％，权益比率为40％。假如台大公司有监於目前企业财务危机频传，
有意将其负债比率降低至40％。若台大公司不考虑举债之系统风险（BETA）为0.8，
试问台大公司降低负债比率对加权资金成本影响为何？假设所得税率为25％，
期望市场报酬率为14％。
（A）WACC降低0.4％ （B）WACC增加了0.6％ （C) WACC降低了0.5％
（D）WACC增加了0.3％ （E）WACC增加了0.4%
答案是（B）
想请问要怎麽算呢？
先感谢各位帮忙罗
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 118.160.200.42
※ 编辑: cirejessie 来自: 118.160.200.42 (01/16 20:26)
1F：推 hchs31705:哈马达公式 举债beta = 没举债beta*[1+(1-T)*(D/S)] 01/16 20:33
2F：→ hchs31705:所以算出beta从1.7降到1.2 01/16 20:34
3F：→ hchs31705:再用CAPM算出股东要求报酬率从0.21降到0.16 01/16 20:34
4F：→ hchs31705:然後依据前後的资本结构、报酬率 可以算出WACC 01/16 20:35
5F：→ hchs31705:从0.102增加为0.108 增加了0.6% 01/16 20:35
6F：→ cirejessie:谢谢 01/16 20:41