※ 引述《icerose (泡泡)》之铭言： : ※ 引述《icerose (泡泡)》之铭言： : : Future Corp. just paid a dividend of $2 on its stock. The growth rate in : : dividends is expected to be a constant 4 percent per year, indefinitely. : : Investors required return is 14 percent for the first three years, a 12 : : percent return for the next three years, and then an 8 percent return : : thereafter. What is the current share price for the stock? : : 我是这样算: : : 2*(1+4％)/(1.14)+ 2*(1+4％)^2/(1.14)^2+2*(1+4％)^3/(1.14)^3 : : +2*(1+4％)^3/(1.12)+ 2/*(1.14)^4/(1.12)^2+2*(1.14)^5/(1.12)^3 : : +2*(1.14)^5/(1.08)^5 : : 我不是很清楚折现要算第几年??是这样算吗? : 後面的4.5.6年分别折4.5.6次，那第7年之後就是算在第六年?? : 2*(1+4％)/(1.14)+ 2*(1+4％)^2/(1.14)^2+2*(1+4％)^3/(1.14)^3 第一到第三年是对的 : +2*(1+4％)^4/(1.12)4+ 2/*(1.14)^5/(1.12)^5+2*(1.14)^6/(1.12)^6 第四年4%成长四次是对的，但是折现前三年是14%所以用来折三次，第四年再12%用折一次 2*(1.04)^4 / (1.14^3)(1.12) 第五年跟第六年忘了4%的成长了!! 分别要成长4%五年、六年 折现也分别是前三年14%折三次，四五六年12%分别折两次、三次。 2*(1.04)^5 / (1.14^3)(1.12^2) 2*(1.04)^6 / (1.14^3)(1.12^3) : +2*(1.14)^7/(1.08)^6 第七年是2*(1.04)^7 唷 用永续成长的公式算出来现值 2*(1.04)^7 / (0.08-0.04) 但是这是在第六年当时的现值，你想的没错 不过折现分别是用14%折三次12%再折三次 [ 2*(1.04)^7/(0.08-0.04) ] / (1.12^3)(1.14^3) --

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