作者tomy70585 (光)
看板Grad-ProbAsk
标题Re: [商管] [财管]-资本预算wacc及OCF
时间Fri Dec 25 04:09:41 2009
※ 引述《kobeyang1019 (this is Steve.)》之铭言：
: 在算NPV时，由於是用WACC去折现
: WACC已经包括负债成本了 故OCF的计算不用扣除利息
: 那我想请问
: 1.若题目是讲折现率 而不是讲WACC 那OCF应该考虑利息吗(要扣吗)？
OCF不考虑利息
因为此为投资决策
非融资决策
有投资计画才会有融资计画的出现
我都是用投、融资分立定理来想这样
: 2.若有一题是 公司原无负债 现评估一资本预算500万 ， 其中100万是借款8%
: 若给的是折现率 没说明是WACC 则OCF是否该扣除利息？
: 若给的是零负债时的WACC 那是否OCF要扣除利息 并以该WACC折现？
: (无其他任何资本结构的资料 无法用MM 哈马达)
: 谢谢
OCF也不要去考虑利息
还有一点
也有说法是说利息已经反映在折现率
故无须考虑
基本上很多题目有时候给的不清不楚
但有给WACC
基本就是当作折现率使用这样
我都是这样做...
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