※ 引述《yaevna (yaevna)》之铭言： : 1.假设股票报酬率可以由单因子（F1）模式描述，表示如下： : Ri=Ai+BiF1+Ei : 其中：Ri=第i档股票报酬率 : 　　　Ai=截距项 : 　　　Ei=随机误差项 : 　　　Bi=第i档股票报酬率对於因子的敏感度(factor loading) : 目前，市场中仅3档股票(i=1,2,3)，其相关资料为 : ─────────── : i Ri Bi : ─────────── : 股票1 15% 0.9 : 股票2 21% 3.0 : 股票3 12% 1.8 : 试问，此市场中是否存在套利机会？ : 希望能解题说明一下，因为我看不太懂，囧．．． 由於 Bi 为正，表示因子(F1)与股票报酬成正相关 (注：不考虑显着性) Bi 愈高者，表示该档股票报酬对於因子(F1)的敏感度愈高 股票3 的敏感度较股票1 高，但是报酬率却较低 表示股票3 的报酬低估(价格高估)，因此存在套利机会。 : 2.All well-diversified portfolios satisfy the APT pricing equation. : 请问这叙述为什麽是错的呢？！错在哪里？！ : 谢谢各位．．． APT model 本身是一个多因子回归模型，无法套用到「所有」投资组合 完全分散非系统风险(idiosyncratic risk)的投资组合，其系统风险依然存在 每个投资组合所面临的系统风险水准不一样，因此无法套用 APT model 否则可能会产生错估报酬率的问题 有错请指教 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 218.173.69.58