※ [本文转录自 Fund 看板] 作者: GENGARGENGAR (GENGARABR) 看板: Fund 标题: [心得] 油价波动简史 时间: Wed Jul 23 12:09:28 2008 百余年来油价的变化和石油工业的变迁习习相关 从最开始的数美分一桶到今天的上百美元天价 油价从来就不是一个稳定的数字 当１９世纪５０年代石油产业开始起步时 石油一度是相当抢手的商品，油价稳步上升 初期的石油市场基本上处於无序的状态 油价都是现货市场价 当美国爆发「石油热」之後 飞速增长的供应很快超过了需求 油价的上升趋势开始放慢 在相对缩小的需求面前 数量众多的大小石油商依然坚持保价出货，以减少损失 结果造成市场越来越疲软 石油商一家接着一家倒闭 洛克菲勒建立「标准石油」公司之後 采取主动降价手段来打击竞争对手 低价出货以抢夺市场 对石油运输的系统控制是洛克菲勒此招的基础 洛克菲勒大幅降低油价 加上供过於求的市场现状 到１９世纪８０年代，洛克菲勒的石油帝国形成之时 油价已从每加仑的８８美分下跌到了５美分 石油一时之间变得极其廉价 由於爱迪生发明了灯泡，煤油灯不再是照明的首选 在１９世纪８０年代的最後几年中 石油似乎丧失了作为一种商品存在的意义 但幸好这是一个科技进步神速，发明家辈出的年代 内燃机驱动的汽车成为这个时代与电灯齐名的伟大发明 迅速的改变了人类的生活 同作为一种用来提炼煤油的原料相比 作为驱动燃料的石油变得更加重要 越来越多的机器以燃烧石油来进行 石油具有了毫无疑问的商品价值，而且与日俱增 当全球石油工业发展成为一个利润可观的，而且是全球性的产业之後 美国当年的故事又开始重演 各大石油商在欧洲等地展开了激烈的竞争 而使用最多的手段依然是降价 一次大战之後，这种降价发展到了危险的程度 危险到可能使国际石油市场崩盘 意识到这种危险的美英石油公司开始寻求解决之道 透过一连串协议，他们建立起了国际石油垄断体系 该体系实际上是洛克菲勒石油帝国的一个变体 采取了包括限制产量　划分市场　统一口径等方式来确保油价的稳定 由於「七姐妹」垄断体系的强大力量 油价从２０世纪２０年代到５０年代处於稳中有升的态势 整体看来，在５０年代以前，油价虽然时有波动 大体上的态势是较为稳定的，是一条逐渐上升的曲线 这与全球石油的垄断体系现实密不可分 虽然很多人认为垄断体系的成员依靠这种垄断取得了不少所谓的「暴利」 但在其垄断之下，油价也维持了稳定，并没有出现暴跌或者是暴涨 如果这种垄断体系被破坏者或被另一种不成熟的新垄断体系所取代 油价能否继续维持稳定就很难说了 ５０年代以後的历史便应证了这一点 ５０年代以後的油价变迁，其程度之剧烈，频度之密集 犹如长年呼啸於人类社会的一道风暴 时常给这个社会的运转带来不少的麻烦 ５０年代油价便已开始出现下跌 原因有很多，苏联扮演了重要角色 作为曾经和美国并列的石油双雄之一 苏联的产油能力在第二次世界大战後的废墟上得到了迅速恢复 对外汇的迫切需求让苏联将大量石油以低廉价格出售到西方国家 对「七姐妹」制定的市场规则和油价造成了强烈的冲击 像法国与义大利这样游离於「七姐妹」体系之外的国家 纷纷成立了国营石油公司，比如着名的ＥＮＩ 采取和苏联合作的方式来限制「七姐妹」对自己国家石油业务的染指 「七姐妹」首次遭遇到来自外部的有力挑战 当日本和印度的合约都被苏联的廉价石油抢走之时 「七姐妹」便运用价格战来回击，却惹火了产油国 「七姐妹」一再压低油价让产油国怨气冲天 因为这意味着产油国的石油收入将受到不小损失 当时的油价体系是标价制 即包括「七姐妹」在内的石油公司以原油的标价作为向产油国交付租金和石油税的标准 而实际出售的现货市场价则与产油国无关 所有会计帐目也以标价计算 在这种油价体系下，产油国的石油收入直接与标价相挂勾 在５０年代以前，现货市场价与标价基本上吻合 这要得益於「七姐妹」垄断体系的有效控制 ５０年代以後，在苏联廉价石油的冲击之下 现货市价逐渐与标价拉开距离 若继续按照原有的标价水准，「七姐妹」将少赚不少 更重要的是无法对付苏联的廉价石油 因此「七姐妹」在１９５９年两度削减标价 就後来的情况来看，「七姐妹」的削减标价行为是犯了一个严重的错误 被这种自行其事的行为搞得怨气冲天的产油国在１９６０年成立了石油输出国组织 虽然他们早有预谋，但下定建立这个组织的决心毫无疑问是来自於「七姐妹」两次削减标价的刺激 降生於５０年代油价小步下跌之下的ＯＰＥＣ 将回升油价做为组织成立初期的最大目标 在６０年代他们完成了这个目标的大部份 １９６９年原油标价恢复到了１９５９年「七姐妹」第一次削减标价前的水准 而这十余年中原油标价与现货市场之间的差距扩大到了将近１美元的程度 １９６９年一桶阿拉伯原油的标价是２．７美元左右 而现货市场价顶多只能卖到１．８美元 对於ＯＰＥＣ的成员来说，这毫无疑问的是一种胜利 对於「七姐妹」这样按标价交税金的公司来说 这毫无疑问是一种痛苦 当ＯＰＥＣ成功的阻止了原油标价的下跌之後 这个组织的成员国开始希冀於进一步提高油价来取得更多的石油收入 进入７０年代後，ＯＰＥＣ不断的透过与石油公司的谈判来提高原油标价 像利比亚这样的激进国家则乾脆甩开ＯＰＥＣ和石油公司 按照自己想要的来给出口的石油标价 ７０年代西方能源全面完成转型，对石油的需求迅速猛增 ＯＰＥＣ的石油对於此时的世界而言是不可缺少的 因此其涨价的要求总是可以压倒石油公司的反对意见，获得通过 在一次次胜利中，ＯＰＥＣ已经逐渐掌握了油价的决定权 那些喜欢将政治问题与石油挂勾的阿拉伯成员国 蕴酿利用石油来制造一场可以深刻影响西方国家的惊人事件 其他成员国则打算趁机大涨价以获得暴利 这两个计划在１９７３年底到１９７４年初都得到了全面实施 阿拉伯成员国的减产禁运和ＯＰＥＣ所有成员国的集体大涨价互相呼应 给百余年的石油市场带来了第一场大地震 在被称为第一次石油危机的这一场风暴中 原油价一年之内猛增了将近４倍，从３美元一桶飙至１２美元以上 尤其是１９７３年１２月２３日在德黑兰召开的ＯＰＥＣ提价会议 一天之内就将油价翻涨了一倍多 西方国家的石油帐单立即增加了４００多亿美元 在这次猛烈的大涨价之前，石油相对於很多商品而言是相当便宜的 在消耗这种廉价能源的基础上 西方国家经历了所谓的「黄金时代」 而１９７４年以後，石油至少已经不再是一种廉价的能源 虽然也并非极其昂贵，然而这只不过是油价风暴的开始，更大的波澜还在後头 １９７８年８月，ＯＰＥＣ的重要成员国伊朗爆发的政治动乱，很快演变成了革命 作为ＯＰＥＣ第二大产油国，伊朗的石油出口占到了全球石油供应的５％以上 革命爆发後则完全中断了 石油公司和西方国家在第一次石油危机的阴影影响下 对此惊恐不已，认为第二次石油危机即将来临 随即疯狂抢购石油以抵御即将发生的石油短缺 石油的现货市场价在疯狂的抢购风潮下以惊人的速度飞涨 投机商趁机烘抬，而ＯＰＥＣ此时已经丧失了对油价的控制力 沦为了盲目的追随者，不断提高标价来「回应」暴涨的现货市场价格 多方面的因素一但产生作用，将油价推到了４０美元的新高峰 让石油成为一种昂贵的能源，ＯＰＥＣ成员国大发横财 石油消费国家则痛苦不堪 油价在７０年代的暴涨并没有在８０年代得到持续 相反的，８０年代油价又陷入了暴跌 进入８０年代後，第二次石油危机的恐慌情绪很快散去 抢购风潮归於平淡，之前的抢购风潮累积起来的大量库存让需求猛烈缩水不少 西方国家的新能源计划也在这时逐渐收到成效 这一切都昭示着石油市场的重大变化 然而ＯＰＥＣ和其他的产油国家有意的忽视这一重要情况 继续沉醉在７０年代油价暴涨的美梦中，实行增产政策，企图再捞一笔 南辕北辙的後果是８０年代全球石油市场的极度疲软，油价的大暴跌 在整个８０年代中，油价变动极为频繁，市场极度混乱 时而回升到３０美元水准，很快又跌落１５美元以下 所有的油价体系在混乱的市场面前都已经崩溃 无论是ＯＰＥＣ的标价制还是伦敦交易所的期货制 １９８６年的油价暴跌是这十年悲剧中最为惨痛的一幕 全球油价在数月之间猛跌到１０美元附近 各产油国的实际出货价格甚至压低到了逼近７美元左右 各国石油部长为了尽可能的推销自己国家的石油 还附上了各种折扣的优惠条件 石油再次成为了一种贱卖的商品 石油公司纷纷撤资转行 石油专家则弄出一些所谓的「石油崩溃说明书」信誓旦旦的声称油价从此将永世不得翻身 ＯＰＥＣ这样的组织则面临毁灭的命运 １９８６年悲剧後几年，油价还是翻身了 这次翻身与第一次波斯湾战争密不可分 当石油总统布希决定组织一个「联合国部队」去波斯湾主持「正义」时 所有人都深信真正的原因是那里的油田 经过８０年代的暴跌之後，油价此时正在缓慢复苏 波斯湾战争的爆发，如同当年伊朗革命一样，给油价带来了一剂猛药 油价在波斯湾战争期间再度暴涨，从２０美元再度飙升到４０美元 这次暴涨一直持续到了１９９８年，本可以继续持续下去 但是ＯＰＥＣ误判亚洲金融危机，认为应该大幅增产 这个累犯的错误导致了８０年代的悲剧重演 油价并没有如ＯＰＥＣ期望的那样继续暴涨 反而又跌到了１０美元以下，世人惊呼「廉价石油」时代又要来临 ９０年代的世界石油形势是逐渐趋向吃紧的 之所以会出现油价暴跌完全是因为ＯＰＥＣ的决策错误 石油已经逐渐成为紧俏的战略商品 全球对石油的需求增幅巨大 这主要是因为开发中国家的经济快速发展 而这些国家，包括中国，基本上都是以消耗大量石油来换取工业的进步 地区形势的恶化让石油的重要性更加突出，主要是伊拉克与伊朗的问题 这两个全球数一数二的石油大国成为了重要的战略据点 无论对於西方的已开发国家还是中国这样的後起之秀而言 当伊拉克问题从１９９９年开始再度变得严峻起来後 油价又开始迅速的上升，到２０００年之时已经突破了４０美元价位 ２００３年美国再次对伊拉克动武，完全占领了这个石油大国 受其影响，油价进入了新一轮的暴涨 金融钜子罗杰斯在２００５年预言十年之後油价将暴涨到１００美元以上 这个预言在不到３年的时间就得到了证明，２００８年元旦後一天 全球最大的石油期货交易所－纽约交易所报出了１００美元的交易价格 油价到达了史无前例的百美元大关 而在罗杰斯预言时，油价还不到５０美元 观察家深信这不过是「高油价时代」的开始 不久油价将持续暴涨，我们将进入一个昂贵的「後石油社会」 --

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