先说结论 台股基金 是还挺香的 不然来基金版 说基金多烂 感觉来踢馆的 大家都知道 股神巴菲特 曾经有个十年之约 最後赢了 那好 0050这十年总报酬率为284% 我们把当今 国内主动式台股基金 这十年的总报酬率 赢过0050的列出来 排名 名称 十年报酬率(%) 1 安联台湾科技 878.85 2 安联台湾智慧 665.17 3 安联台湾大坝-A累积型(台币) 515.98 4 统一奔腾 501.16 5 统一台湾动力 445.45 6 野村中小 436.84 7 统一黑马 429.06 8 野村优质 420.91 9 台新中国通 420.55 10 野村积极成长 405.79 11 野村成长 400.38 12 野村高科技 398.67 13 野村台湾运筹 395.97 14 日盛新台商 368.07 15 日盛上选-A类型 361.87 16 野村鸿运 361.44 17 富兰克林华美高科技 351.55 18 统一经建 350.07 19 统一全天候 349.93 20 野村e科技 345.23 21 富邦富邦 338.62 22 宏利台湾动力A类 329.64 23 日盛MIT主流 325.2 24 台新台湾中小 320.61 25 瀚亚高科技 319.34 26 贝莱德宝利 318.67 27 复华中小精选 307.99 28 台中银数位时代 301.33 29 复华高成长 301 30 富邦台湾心 298.65 31 施罗德台湾乐活中小-A类型 291.78 32 凯基开创 288.55 33 统一龙马 288.42 34 国泰国泰 287.57 一共34档 所以 台股基金 确实挺香 比卤肉饭香一点 但我家巷口卖卤肉饭的阿嬷 有没有买基金 我就不知道了 对嘛! 一堆长年绩效都辗压0050的基金不买 买0050干啥? 这是基金拥护派 会有的想法 那接下来 我们来看比例 我目前查到 台股的股票主动式基金 有十年绩效的 一共122档 (指数类 非纯台股 杠杆类 先排除) 34/122 = 27.8% 挺高的 是吧? 那如果拉长到20年呢? 比例为何? 因为我目前找不到 可以统计基金20年绩效的网站 一档一档查当然可以 但是太累 所以我抓10% 原因是 漫步华尔街这本书 统计20年间 (2002 ~ 2022) 约莫只有10%的主动式基金 会赢S&P500 同样引用漫步华尔街这本书 如果时间拉更长 1970 ~ 2017 长达57年 1970年 市场上有358档主动基金 到了2017年 只剩78档 有280档都解散了 存活率只有21% 领先大盘1%以上 只有11档 占比仅3% 换言之 国外研究都证实了 时间拉越长 打败大盘的主动基金就越少 我听过两个 比较合理解释是 (1). 时间越长 运气成分占比越低 (2). 部位越大 打败大盘难度越高 我相信国内的基金经理人 也是逃不过这两项限制 不会有啥 台湾有台湾的玩法 世界哪跟得上台湾 这种情况发生 所以 长期打败大盘的主动式股票基金 肯定是少数 时间越长越少数 大家都同意吧? 再来! 谈谈永远争论不休的议题 内扣费用 我直接讲 这个议题 根本没有讨论的必要 我不打算突破盲肠 我直接割掉盲肠 (1). 选到长期绩效辗压大盘的基金 费用不重要 (2). 选到长期绩效输大盘的基金 费用很重要 (3). 但一般人有很大概率 会选到长期绩效输大盘的基金 懂吧? 真正重点是 『如何挑到长期绩效赢大盘的基金』 如果这个议题有共识 那费用议题就跟着结束 不用再争辩 如果这个议题无共识 那费用议题永远不会结束 又何须争辩? 所以我才说 根本没有讨论的必要 这也是为何我前面要先导出 长期绩效赢大盘的基金是少数 这个论点 再来讨论费用 因为 影子是跟着实体走 心力要放在实体上 而非影子 如果可以挑中 长期绩效赢大盘的基金 费用就算5% 我眉头也不会皱 但要怎麽挑中? 这也是基金拥护派 跟 基金反对派 之所以观点不同之故 拥护派聚焦的 都是胜利组的基金 当然会觉得 傻傻买大盘干啥? 计较费用干啥? 但反对派 聚焦的是失败组的基金 因为从长期大数据统计来看 买到失败组基金的机率 本来就是比较高 当然有人会说 哪有? 我这十几年来 买了XX基金 绩效辗压大盘 薯条加大 我这样说好了 金城武穿吊嘎 也可以搭讪到正妹 但不代表搭讪正妹这件事 是一件简单的事 我相信身为 淡水金城武 板桥金城武 乌日金城武 的你各位 应该听懂我在说啥 不然 来玩两个情境题 时间回到2014年 当时的你 要怎麽挑中 2014年 ~ 2024年 绩效辗压大盘的基金? 看过去绩效? 好! 前十年 2004年 ~ 2014年 统一大满贯基金: 371.1% 0050 : 135.3% 买不买? 买啊! 於是你2014年上车了 然而 这十年 2014年 ~ 2024年 统一大满贯基金 : 250.75% 0050 : 284.01% 2014年买的时候 你会计较费用吗? 肯定不会啊 但 你付出高昂的费用 最後 2014年到2024年 这十年总报酬 还输0050 你会不会计较费用? 肯定会啊 你看! 这不是跟我前面说的呼应? 再玩个情境题 请你挑选 2024年 ~ 2034年 总绩效辗压0050的基金 你怎麽挑? 又是看过去绩效? 怎保证你不会挑到 统一大满贯2.0 ? 而且 很可能十年後 总报酬辗压0050的基金 是2022年才成立的 那你更不会有长期绩效 来当判断依据 至少 一定不会出现在 上述这十年赢0050的那34档当中 那我挑 十年总报酬 跟 二十年总报酬 都赢0050的基金 不就好了? 好喔 二十年: 2004年 ~ 2024年 统一奔腾: 2265.52% 0050 : 795.52% 十年: 2014年 ~ 2024年 统一奔腾: 501.16% 0050 : 286.17% 这不棒棒? 但是 2004年 ~ 2014年 统一奔腾的绩效 为0050的2.22倍 (296.28% / 133.2% = 2.22) 2014年 ~ 2024年 统一奔腾的绩效 为0050的1.75倍 (501.16% / 286.17% = 1.75) 请问 2024年 ~ 2034年呢? 不要忘了 前面说过 部位越大 打败大盘难度越高 会不会到时 连1倍都无? 那就是输大盘了 这样就知道 『如何挑到长期绩效赢大盘的基金』 根本是个不会有共识的议题 赢家一定是少数 而且 还跟你挑选时机有关 2022年空头年 上述那些常胜军 几乎绩效全输大盘 如果你是那时候来挑 上面那些 你可能都看不上眼 嗯? 那这样看起来 我是来踢馆的? 不是! 基金还是可以买 只是怎麽挑 这个就很吃个人主观判断 只能尽可能 用一些方式 排除一些地雷基金 多方交叉比对 然後挑几支 认为有希望的好学生 构成一个组合 分散投资 不要单押 不要冀望你可以那麽神 单押中一枝独秀的基金 然後辗压大盘 一支独秀是罗志祥的歌 你不是罗志祥 你是金城武 懂? 而且 既然要分散 也还是要买大盘 有个退休的投信经理人在书中说 遇到绩效不太好的时候 他也会买0050来补一下 换言之 我觉得基金可以当资产配置一部分 但非全部 能做的就是这样 剩下就是赌人品了 多说好话 少造口业 即便我这篇是废文 也不要在底下嘘 (先打预防针) 然後多做好事积阴德 不是积积阴阴德 那是做坏坏的事 定期捐款给弱势族群 什麽? 你跟我要银行帐号? 有没看到 这就叫人品好 然後呢 那些好学生组合 有的绩效鸟 有的绩效好 但抓到一只超级赛亚人 一神带十鬼 最後 整体组合的绩效赢大盘 我认为这是比较实际的乐观剧本 而不是想说 一块大蛋糕在草原上 怎都没人去吃? 却忽视了 底下藏了诸多地雷跟屍体 毕竟 『如何挑到长期绩效赢大盘的基金』 本来就不是一件容易的事 以前是 现在是 以後也是 美国是 台湾是 甘比亚共和国也是 中午了 我要去吃卤肉饭了 -- 作者 Intel (The Lovely Bones) 看板 Gossiping 标题 Re: [新闻] 台南女儿苏姿丰 AMD首位女CEO 实在没啥八卦，不过AMD你这小屁孩，看得到我车尾灯吗？ --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 123.193.250.85 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Fund/M.1721536178.A.9CB.html ※ 编辑: T3T (123.193.250.85 台湾), 07/21/2024 13:16:44